Az ING közgazdászai a 2026. október 26-án közzétett elemzésükben úgy becsülték, hogy az ASML holland hozzáadott értékhez való hozzájárulása a hazai beszállítókat és beruházásokat is figyelembe véve 2026-ban elérheti a 2,2%-ot. A chipgyártó berendezéseket gyártó vállalat közvetlen hozzájárulása önmagában 1,6%-ra nőhet a 2025-re becsült 1,3%-ról, ami jól mutatja, hogyan formálja át a globális mesterségesintelligencia-beruházási fellendülés a holland gazdaságot.
Főbb megállapítások
- Az ING becslése szerint az ASML közvetlen hozzájárulása 2026-ban elérheti a holland hozzáadott érték 1,6%-át.
- A hazai ellátási láncok tevékenysége és a beruházások a tágabb gazdasági lábnyomot 2,2%-ra emelhetik.
- A növekvő hozzájárulás a félvezetőipari ciklusoknak és a kereskedelmi korlátozásoknak való kitettséget is növeli.
Az ASML gazdasági lábnyoma túlmutat saját termelésén
Az ING értékelése az ASML gazdasági hozzájárulásáról, amelyet Marcel Klok és Bert Colijn közgazdászok készítettek, külön kezeli a vállalat saját hozzáadott értékét, valamint a holland beszállítóknál és a beruházások révén generált gazdasági tevékenységet. A 2,2%-os becslés tehát az ASML közvetlen hozzájárulásánál tágabb mutató, nem pedig azon felüli, további hozzájárulás.
A számítás az árbevétel mérésétől is eltér. Az ING feltételezése szerint az ASML forgalmának minden eurójából körülbelül 40 cent a belföldön keletkező hozzáadott érték. Bár az ASML nemzetközi szinten működik, fő termelési, valamint kutatás-fejlesztési tevékenysége Hollandiában összpontosul.
A közvetett hatások kiszámításához az ING a holland gépipar ágazati kapcsolati mérlegének adatait használja, mivel az ASML-re vonatkozó specifikus információk nem állnak rendelkezésre. A beruházásokra vonatkozó becslés nem tartalmazza a házon belüli kutatás-fejlesztést, amelyet a közvetlen hozzájárulás már figyelembe vesz, így elkerüli a kettős elszámolást.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Közvetlen hozzájárulás | Az ING 2026-os becslése: a holland hozzáadott érték 1,6%-a. |
| A hazai ellátási lánc hozzájárulása | Az ING 2026-os előrejelzése: a holland hozzáadott érték 0,4%-a. |
| A beruházásokhoz kapcsolódó hozzájárulás | Az ING 2026-os előrejelzése: a holland hozzáadott érték 0,2%-a; a közvetlenül már figyelembe vett házon belüli K&F nélkül. |
A mesterségesintelligencia-beruházások egyedülálló előnyhöz juttatják Hollandiát
Az ASML az egyetlen gyártója azoknak a legkorszerűbb litográfiai berendezéseknek, amelyeket fejlett félvezetők előállítására használnak. A mesterséges intelligenciához kapcsolódó beruházások által fűtött kereslet növelte mind a vállalat, mind az azt körülvevő berendezésgyártó klaszter jelentőségét.
Az ING becslése szerint az ASML 2025-ben a holland gépipar forgalmának mintegy felét adta. A Veldhoven környéki beszállítói révén ez a tevékenység más hazai vállalkozásokhoz is kapcsolódik, így a gazdasági előnyök túlterjednek a vállalat saját működésén.
A közgazdászok a termelékenység lehetséges javulását is kiemelik, ahogy a beszállítók szakértelmet szereznek, bővülnek és új ügyfeleket vonzanak. Ezeket a szélesebb körű tovagyűrűző hatásokat nehéz számszerűsíteni, ezért nem szabad a 2,2%-os becslés mért hozzájárulásaként kezelni.
A nagyobb növekedési motor koncentrációs kockázatot is jelent
Az ING arra figyelmeztet, hogy az ASML növekvő súlya miatt a félvezetőipar ingadozásai jelentősebb hatást gyakorolhatnak a holland gazdasági növekedésre. Az exportpiacokra vonatkozó korlátozások vagy a speciális külföldi inputok ellátásának zavarai a vállalatot és hazai beszállítóit egyaránt érinthetik.
A közgazdászok a szakemberhiányt, a helyszűkét és a hazai kapacitások egyéb korlátait is a további bővülés lehetséges akadályai között említik. A 2026-ra előre jelzett hozzájárulás továbbra is becslés, amely a vállalati tevékenységtől és a tágabb gazdasági környezettől függ, nem pedig egy lezárt év tényleges eredménye.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adózási tanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén kérje képzett szakember tanácsát. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
Hozzászólások
Légy tisztelettudó. Tilos a spam, más személynek kiadni magad és bizalmas hozzáférési adatokat közzétenni. A szokásos bejegyzések és hozzászólások azonnal megjelennek; a gyanús linkeket tartalmazókat ellenőrzésig visszatartjuk.
Kérlek, várj...