Három állami bank összesen akár 2,5 milliárd dollár értékben tervezett indiai dollárkötvény-kibocsátása egyelőre várakozik, mivel az amerikai államkötvény-hozamok emelkedése és a fedezési költségek megdrágítják a külföldi hitelfelvételt. Egy negyedik hitelező, a Karur Vysya Bank kedvezőbb árazásra vár.

Legfontosabb tudnivalók

  • A Canara Bank, a Punjab National Bank és a Bank of India a tárgyalások megkezdése után úgy döntött, hogy nem folytatja a tervezett dolláralapú adósságkibocsátást.
  • Bankárok becslése szerint a dolláralapú adósság 70–100 bázisponttal kerülne többe egy állami hitelezőnek, mint az egyéves rúpiában történő finanszírozás.
  • Az Indiai Tartalékbank támogatott fedezeti konstrukciója 2026 júniusától decemberéig tart.

Miért halasztják el az indiai dollárkötvény-kibocsátásokat?

A három állami hitelező az Indiai Tartalékbank támogatott fedezeti konstrukciójának keretében akár 2,5 milliárd dollárt tervezett bevonni, de végül úgy döntött, hogy nem folytatja a kibocsátást – közölték banki tisztviselők és kereskedelmi bankárok, akik névtelenséget kértek, mivel nem voltak felhatalmazva nyilvános nyilatkozattételre.

A Canara Bank ügyvezető igazgatója és vezérigazgatója, Brajesh Kumar Singh megerősítette, hogy a bank a meredeken emelkedő kamatok miatt elállt a tervezett kibocsátástól. A Punjab National Bank és a Bank of India nem válaszolt a kommentárkérésekre.

Az amerikai 10 éves államkötvény hozama az előző két hónapban 25 bázisponttal, mintegy 5%-ra emelkedett, miközben a rúpia 0,8%-ot gyengült a dollárral szemben. Bankárok szerint ezek a mozgások a magasabb fedezési költségekkel együtt megdrágították a dolláralapú forrásbevonást a rúpiában denominált finanszírozáshoz képest.

Fedezeti konstrukció és piaci körülmények

Az RBI konstrukciója lehetővé teszi a bankok és az állami vállalatok számára, hogy 2026 júniusa és decembere között támogatott fedezés mellett külföldön vonjanak be forrásokat, csökkentve a devizakockázat kezelésének költségét. Az indiai hitelezők a program keretében már 13 milliárd dollárt vontak be dollárkötvényekkel, ebből öt állami bank összesen 3,5 milliárd dollárt gyűjtött magánkibocsátások és nyilvános kibocsátások révén.

Lim Ze Hao, a CreditSights ázsiai és csendes-óceáni pénzügyi szektorért felelős társult igazgatója szerint az indiai hitelezők nagyobb kínálata hozzájárult a másodpiaci felárak szélesedéséhez és az új kibocsátások magasabb prémiumaihoz. Lim hozzátette, hogy az ázsiai hitelpiacokon tapasztalható szélesebb kockázatkerülő hangulat is fokozta a nyomást.

Lim arra számít, hogy a kibocsátásra készülő hitelezők közül néhány piacra léphet, ha javulnak a dollárfinanszírozás feltételei, különösen azért, mert ösztönzést jelent az RBI konstrukciójának lejárat előtti igénybevétele.

A Karur Vysya Bank az árazásra vár

A Karur Vysya Bank is mérlegelte a dolláralapú adósságkibocsátást, de kedvező árazásra vár. Egy október elején tartott, eredménybeszámolót követő konferenciahíváson Ramesh Babu ügyvezető igazgató és vezérigazgató azt mondta, hogy kedvező árazás és finanszírozási feltételek esetén a bank nagyjából egy hónapon belül megpróbálhatja lezárni az ügyletet. Ez feltételes terv volt, nem pedig lezárult tranzakció.

Következő mérföldkő

Az RBI támogatott fedezeti konstrukciója a tervek szerint 2026 decemberében jár le.

További hírek

További FinanceVelix-hírek

Jogi nyilatkozat

Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsot. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.