A Philip Morris 2026-os teljes éves korrigált eredményére vonatkozó kilátásait október 21-én kizárólag a devizaárfolyamok miatt módosították, miután a vállalat a harmadik negyedévben magasabb árbevételről és korrigált nyereségről számolt be. A korrigált, hígított részvényenkénti nyereség 5,4%-kal, 2,36 dollárra nőtt, míg a jelentett, hígított EPS 4,9%-kal, 2,12 dollárra csökkent, főként a részvénybefektetések valós értékének nem pénzmozgással járó korrekciója miatt.
Főbb tudnivalók
- A harmadik negyedévi nettó árbevétel 5,5%-kal, 11,4 milliárd dollárra nőtt, a füstmentes termékek és az éghető dohánytermékek növekedésének köszönhetően.
- A teljes éves korrigált EPS-re vonatkozó előrejelzés 8,29–8,44 dollár; a devizahatásoktól megtisztított növekedési kilátás változatlanul 7,5%–9,5%.
- A magasabb energiaköltségek és az amerikai ZYN-termékbe történő további befektetések várhatóan rontják a negyedik negyedévi jövedelmezőséget.
Tartalomjegyzék
- A Philip Morris kilátásai kisebb devizaelőnyt tükröznek
- Az árazás és a füstmentes termékek támogatják a negyedéves növekedést
- A ZYN terjeszkedése magasabb negyedik negyedévi kiadásokkal jár
- Összegzés
A Philip Morris kilátásai kisebb devizaelőnyt tükröznek
A Philip Morris International harmadik negyedéves eredményközleménye szerint a teljes évre várt devizaárfolyam-hatás részvényenként 0,18 dollár, szemben a korábbi 0,24 dollárral. A felülvizsgált korrigált EPS-sáv 2025-höz képest 9,9%–11,9%-os előre jelzett növekedést jelent. A jelentett, hígított EPS várhatóan 7,11–7,26 dollár lesz.
A kizárólag devizaárfolyamok miatti módosítás változatlanul hagyja az alaptevékenység eredménynövekedésére vonatkozó előrejelzést, a vezetőség azonban jelezte, hogy az üzemi tartományokon belül várhatóan hol alakulnak majd az eredmények. Az organikus nettó árbevétel várhatóan az 5%–7%-os sáv középső vagy felső felében nő, míg az organikus üzemi eredmény növekedése nagyobb valószínűséggel a 7%–9%-os sáv középső vagy alsó felébe esik.
Ez az eltérés a költségnyomást és a kiadási terveket tükrözi, nem pedig az árbevétel-növekedési sáv szűkítését. A vállalat arra számít, hogy az energiához kapcsolódó inputköltségek inflációja a negyedik negyedévben valamivel nagyobb hatást gyakorol, ahogy egyre több áremelés lép életbe. Emellett az ukrajnai ellátási láncokban és logisztikában tapasztalható zavarok várhatóan az idei évben is befolyásolják az üzemi eredményt.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Az első kilenc hónap nettó árbevétele | 32,8 milliárd dollár, éves összevetésben 8,2%-os növekedés |
| Az első kilenc hónap korrigált, hígított EPS-e | 6,52 dollár, éves összevetésben 11,8%-os növekedés |
| A 2026-os üzemi cash flow előrejelzése | Körülbelül 13,5 milliárd dollár, az év végi forgótőke-szükséglet függvényében |
| A 2026-os beruházási kiadások előrejelzése | 1,4–1,6 milliárd dollár, túlnyomórészt a füstmentes termékek támogatására |
| Rendszeres negyedéves osztalék | 8,8%-kal, részvényenként 1,60 dollárra emelkedett |
Az árazás és a füstmentes termékek támogatják a negyedéves növekedést
A harmadik negyedévi organikus árbevétel-növekedés 7,1% volt, meghaladva az 5,5%-os jelentett növekedést. Az üzemi eredmény 14,1%-kal, 4,9 milliárd dollárra nőtt, organikusan pedig 10,5%-kal emelkedett. A nem GAAP szerinti korrigált EPS devizahatás nélkül 5,8%-kal nőtt.
Az összes szállítás volumene 0,6%-kal emelkedett: a füstmentes termékeké 2,7%-kal nőtt, míg a cigarettaszállítás lényegében változatlan maradt. A füstmentes termékek a negyedéves nettó árbevétel több mint 40%-át adták, és 110 piacon voltak elérhetők.
A nemzetközi éghető dohánytermékek árbevétele 6,5%-kal nőtt, amit a 8,9%-os árazási hatás támogatott. A szegmens egyes piacokon a forgalmazási feltételek átalakításából is profitált; a vállalat nem számít arra, hogy ez a hatás a jövőbeli negyedévekben hasonló mértékben megismétlődik.
Az IQOS hevített dohánytermékek szállítása 1,5%-kal, 41,5 milliárd darabra nőtt. A korrigált piaci értékesítés – amelyet a PMI a fogyasztói kereslet legközelebbi mutatójának tekint – 7,1%-kal emelkedett, ami arra utal, hogy a fogyasztói kereslet gyorsabban nőtt, mint amit önmagukban a szállítási adatok jeleznek.
A ZYN terjeszkedése magasabb negyedik negyedévi kiadásokkal jár
Az Egyesült Államokban a ZYN szállított mennyisége 4,2%-kal, 3,2 milliárd tasakra nőtt. Az amerikai szegmens árbevétele 22,7%-kal emelkedett, amit a volumennövekedés és az egy évvel korábbi promóciós tevékenységhez viszonyított kedvező árazási összehasonlítások segítettek.
Az amerikai működési társaságok üzemi eredménye ugyanakkor jelentett alapon 3,3%-kal csökkent a növekvő kereskedelmi befektetések miatt. A PMI a negyedik negyedévben tovább növeli a márkaépítési kiadásokat, többek között a fogyasztói kommunikációra fordított összegeket, valamint azt a támogatást, amelynek célja, hogy a ZYN legtöbb zászlóshajó-terméke a 15 tasakos dobozokról 20 tasakosakra váltson.
A vezetőség a teljes éves szállítási feltételezését is módosította: a korábbi, nagyjából stabil volumenről enyhén növekvő összesített cigaretta- és füstmentestermék-szállításra számít. A tőkeallokációs feltételezések továbbra sem számolnak részvény-visszavásárlással.
Összegzés
A negyedik negyedévben próbára kerül, hogy a PMI gyorsuló nemzetközi füstmentestermék-növekedésre vonatkozó várakozásai mennyire állják meg a helyüket a magasabb inputköltségek és a növekvő ZYN-kiadások mellett. Ezek a tervezett befektetések és költségnyomások már szerepelnek a vezetőség teljes éves előrejelzésében.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, kamatlábak és gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
