Az RBA kamatkilátásai 2026. október 21-én élesebbé váltak, miután Andrew Hauser alelnök arra figyelmeztetett, hogy az inflációs kilátások augusztus óta jelentősen romlottak. David Bassanese, a BetaShares vezető közgazdásza úgy értelmezte a megjegyzéseket, hogy azok megerősítik a novemberi kamatemelés melletti érveket, Hauser azonban nem jelentett be és nem helyezett kilátásba újabb emelést.
Főbb tudnivalók
- Hauser szerint a magasabb olajárak, a mesterséges intelligenciához kapcsolódó kereslet és a belföldi kapacitáskorlátok rontották az inflációs kilátásokat.
- Bassanese novemberi emelésre számít, ha a közelgő negyedéves, csonkolt átlagon alapuló inflációs mutató eléri legalább a 0,9%-ot.
- Az RBA-nak választania kell a gazdasági aktivitás további fékezése, illetve aközött, hogy hagyja az elhúzódó inflációt beépülni a várakozásokba.
Tartalomjegyzék
- Az RBA kamatkilátásait az infláció és a gyengébb növekedés alakítja
- Bassanese ismerteti a novemberi emelés melletti érveit
- Miért nehezítik az inflációs várakozások a döntést?
- Összegzés
Az RBA kamatkilátásait az infláció és a gyengébb növekedés alakítja
Az október 21-i, kötetlen beszélgetésen Hauser azt mondta, hogy a jegybank még véglegesíti előrejelzéseit a novemberi monetáris politikai ülés előtt. A jelentősen romló inflációs kilátásokról szóló beszámolója fokozódó árnyomásra utalt, nem pedig egy már meghozott kamatdöntésre.
Elmondása szerint az olajárak mintegy egyharmaddal magasabbak voltak az augusztusi előrejelzésekben feltételezettnél. A mesterséges intelligenciához kapcsolódó beruházások és a technológiai árak növelték a keresletet és az inflációs nyomást, miközben a piaci szolgáltatások árai továbbra is a belföldi kapacitáskorlátokat tükrözték.
A gazdasági aktivitás képe vegyesebb volt. Hauser a munkaerőpiac enyhüléséről, visszafogott fogyasztásnövekedésről, gyenge háztartási bizalomról és a lakáspiaci korrekcióról beszélt. A külföldi kereslet erősödése és az adatközpontokba irányuló beruházások ugyanakkor a növekedés néhány szigetének bizonyultak.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Az RBA augusztusi, negyedéves csonkoltátlag-előrejelzése | 0,8%, Bassanese hivatkozása szerint |
| Bassanese küszöbe, amely fölött erősebbé válnak az emelés melletti érvek | Legalább 0,9%-os negyedéves növekedés a csonkolt átlagon alapuló mutatóban |
| A novemberi emelés piaci valószínűsége | Körülbelül 40%, Bassanese akkori hivatkozása szerint |
Bassanese ismerteti a novemberi emelés melletti érveit
Bassanese szerint a közelgő, negyedéves csonkoltátlag-inflációs adat központi szerepet játszik majd a novemberi döntésben. Alapeseti forgatókönyve továbbra is egy újabb emelés, amennyiben az adat eléri az általa megjelölt küszöböt.
A közgazdász felvetette, hogy a szeptemberi emelés már előre számolhatott egy erősebb inflációs adattal, ami mozgásteret adhat a döntéshozóknak a kivárásra. Ennek ellenére úgy ítélte meg, hogy a piac túl alacsony esélyt áraz egy újabb emelésre.
Az általa megadott inflációs küszöb és kamatprognózis saját értékelése, nem az RBA szabálya vagy szakpolitikai kötelezettségvállalása. Hasonlóképpen az a véleménye is, hogy a jegybank egyre inkább kész vállalni a recesszió kockázatát, az intézmény kommunikációjának értelmezése volt, nem Hauser által megfogalmazott cél.
Miért nehezítik az inflációs várakozások a döntést?
Hauser szerint egyes vállalkozások kezdték lehetséges új normaként kezelni a 3–3,5%-os inflációt. Arra figyelmeztetett, hogy ha a várakozások eltávolodnak a céltól, később költségesebbé válhat az infláció leszorítása.
A dilemma az, hogy a további szigorítás még jobban gyengítheti a gazdasági aktivitást és a foglalkoztatást, miközben a kamatok változatlanul hagyása lehetővé teheti az inflációs nyomás mélyebb beágyazódását. Hauser szerint a monetáris politika már kifejti hatását, az inflációs kilátások romlása azonban megnehezítette az egyensúlyozást.
A kínálati sokk kezdeti hatása és annak későbbi következményei között is különbséget tett. A kamatok nem képesek több olajat előállítani vagy megoldani egy konfliktust, mondta, a monetáris politika azonban törekedhet arra, hogy megakadályozza a magasabb költségek tartós áremelkedésekbe és várakozásokba való átgyűrűzését.
Összegzés
A következő próbatételt a jövő hétre várt negyedéves inflációs adatközlés, majd a novemberi monetáris politikai ülés jelenti. Ezekből kiderül, hogy a romló kilátások újabb emelésre késztetik-e az RBA-t, vagy a jegybank több időt ad a korábbi szigorítás hatásainak kibontakozására.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adózási tanácsnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzététel időpontjában rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. Ellenőrizze önállóan a fontos információkat, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
