A Northrop Grumman nyeresége 2026 harmadik negyedévében nőtt, mivel mind a négy üzletágban emelkedett az árbevétel, az új megrendelések pedig rekordmagasságba, 109,6 milliárd dollárra emelték a rendelésállományt. A védelmi vállalat 7,89 dolláros hígított egy részvényre jutó eredményről számolt be, szemben az egy évvel korábbi 7,67 dollárral, és október 20-án megemelte egész éves profitprognózisát.
Főbb tudnivalók
- Az árbevétel 7%-kal, 11,1 milliárd dollárra nőtt, elsősorban az Aeronautics Systems és a Defense Systems üzletágnak köszönhetően.
- A 16,4 milliárd dolláros nettó megrendelésállomány meghaladta a negyedéves árbevételt, így bővült a rendelésállomány.
- A 2026-os magasabb profitprognózis a negyedéves üzemi marzs szűkülése ellenére született.
Tartalomjegyzék
- Nőtt a Northrop Grumman nyeresége a marzsnyomás ellenére
- A repülőgép- és Sentinel-programok vezették az árbevétel növekedését
- Az új megrendelések bővítették a rendelésállományt, javult a készpénztermelés
- A magasabb profitprognózist továbbra is kormányzati finanszírozási fenntartások övezik
- Összegzés
Nőtt a Northrop Grumman nyeresége a marzsnyomás ellenére
A vállalat 2026. harmadik negyedévi eredményközleménye szerint a szeptember 30-án zárult három hónap nettó nyeresége 1,124 milliárd dollár volt, szemben az egy évvel korábbi 1,100 milliárd dollárral. Az árbevétel 10,423 milliárd dollárról 11,122 milliárd dollárra emelkedett.
Az üzemi eredmény 2%-kal, 1,269 milliárd dollárra nőtt, az üzemi marzs azonban 11,9%-ról 11,4%-ra csökkent. A Northrop Grumman a marzs visszaesését elsősorban azzal magyarázta, hogy kisebb volt az eltérés a pénzügyi beszámolókban alkalmazott és a kormányzati szerződések költségelszámolásában érvényes nyugdíjszámviteli módszerek között.
A nem GAAP szerinti üzletági üzemi eredmény 5%-kal, 1,345 milliárd dollárra emelkedett. Ennek marzsa ennek ellenére 12,3%-ról 12,1%-ra csökkent, főként azért, mert az előző év azonos negyedévében a Mission Systems üzletágban egy 68 millió dolláros, szerződéses becslés módosításából származó kedvező tétel szerepelt.
Az alacsonyabb adókulcs támogatta a nettó nyereséget. A tényleges jövedelemadó-kulcs 16,9%-ról 13,4%-ra mérséklődött, elsősorban a magasabb kutatás-fejlesztési adókedvezmények miatt. Az adózás előtti eredmény 2%-kal csökkent, ami jól mutatja a negyedéves adózás előtti és adózás utáni teljesítmény közötti különbséget.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| 2026-os árbevételi prognózis | 43,75–44,25 milliárd dollár. |
| 2026-os üzletági üzemi eredményre vonatkozó prognózis | 4,94–5,04 milliárd dollár; korábban 4,85–5,00 milliárd dollár. Nem GAAP szerinti mutató. |
| 2026-os, piaci értékelés hatásával korrigált EPS-prognózis | 29,35–29,75 dollár; korábban 28,60–29,10 dollár. Nem GAAP szerinti mutató. |
| 2026-os, korrigált szabad cash flow-ra vonatkozó prognózis | 3,10–3,50 milliárd dollár. Nem GAAP szerinti mutató. |
A repülőgép- és Sentinel-programok vezették az árbevétel növekedését
Az Aeronautics Systems árbevétele 14%-kal, 3,575 milliárd dollárra nőtt. A növekedéshez hozzájárult az F-35-programhoz kapcsolódó 195 millió dolláros emelkedés, amely a gyártási anyagköltségek időzítését és a nagyobb fenntartási munkamennyiséget tükrözte, valamint a B-21-program magasabb árbevétele és a B-2-esek fenntartási tevékenysége. Az üzletág üzemi eredménye 24%-kal emelkedett.
A Defense Systems árbevétele 12%-kal, 2,307 milliárd dollárra nőtt, ezen belül a Sentinel-programhoz kapcsolódó árbevétel 180 millió dollárral emelkedett, ahogy a program tovább bővült. A növekedéshez a nagyobb irányított rakéta- és taktikai szilárd hajtóanyagú rakétamotor-tevékenység is hozzájárult. Az üzemi marzs 11,4%-ról 10,8%-ra csökkent, mivel a szerződésállomány összetétele a nagyobb költségelszámolású szerződések felé tolódott el.
A Mission Systems és a Space Systems egyaránt 2%-os árbevétel-növekedést jelentett. A Mission Systems üzemi eredménye 3%-kal csökkent, míg a Space Systemsé 5%-kal nőtt. Az űrüzletág növekedését részben ellensúlyozta a Commercial Resupply Service árbevételének 136 millió dolláros csökkenése, amelyet a felbocsátások időzítése okozott.
Az új megrendelések bővítették a rendelésállományt, javult a készpénztermelés
A negyedéves book-to-bill mutató 1,5-szeres volt, vagyis az új megrendelések meghaladták az elszámolt árbevételt. A jelentős megrendelések között szerepelt 4,6 milliárd dollár korlátozott hozzáférésű programokra, 2,0 milliárd dollár a Sentinel-programra, 1,4 milliárd dollár Virginia osztályú tengeralattjárókra, 1,3 milliárd dollár az Aeronautics Systems F-35-munkáira, valamint 1,0 milliárd dollár az E-2-programra.
A működési cash flow 12%-kal, 1,745 milliárd dollárra nőtt, elsősorban a kereskedelmi forgótőke javulásának köszönhetően. A nem GAAP szerinti korrigált szabad cash flow 44%-kal, 1,810 milliárd dollárra emelkedett.
A korrigált szabad cash flow növekedéséhez az ügyfélnek értékesített berendezésekből származó 371 millió dolláros bevétel is hozzájárult. Ez azt jelenti, hogy a cash flow javulása nem kizárólag az erősebb működési készpénztermelés eredménye volt.
A magasabb profitprognózist továbbra is kormányzati finanszírozási fenntartások övezik
A Northrop Grumman 65 millió dollárral emelte a 2026-os üzletági üzemi eredményre vonatkozó előrejelzésének középértékét, a piaci értékelés hatásával korrigált egy részvényre jutó eredmény prognózisát pedig 0,70 dollárral. Mindkettő nem GAAP szerinti mutató; a korrigált EPS-prognózis eltér a jelentett negyedéves hígított EPS-től.
A vezetőség közlése szerint az előrejelzés nem veszi figyelembe egy elhúzódó kormányzati leállás, a kiadási korlátok vagy más kiadáscsökkentések hatásait. Az előirányzatok, a beszerzési prioritások és a programok támogatásának változásai ezért továbbra is kockázatot jelentenek az előrejelzés teljesülésére.
Összegzés
Az év hátralévő negyedik negyedéve dönti el, hogy a Northrop Grumman teljesíti-e megemelt 2026-os profitcéljait. A legfontosabb működési próba az lesz, hogy a bővülő rendelésállományt értékesítéssé és készpénzzé tudja-e alakítani, miközben kezeli a szerződésállomány összetételével és az állami finanszírozással kapcsolatos kockázatokat.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, szükség esetén pedig forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
