Az S&P 500 ellenálló képessége 2026. október 20-án próbatétel előtt állt, mivel a mesterséges intelligenciához kapcsolódó részvények gyengélkedése és a szigorodó pénzügyi kondíciók miatt még nagyobb hangsúly került a negyedéves eredményekre. Két piaci stratéga nagyjából 7 500 pontban jelölte meg azt a fontos lefelé irányuló küszöböt, amely elválaszthatja a szokásos korrekciót a szélesebb körű visszaeséstől.
Főbb tudnivalók
- A JPMorgan stratégája, Jason Hunter és a Macro Risk Advisors szakértője, John Kolovos egyaránt a 7 500-as szintet jelölte meg fontos támaszként.
- Az erős eredményvárakozásokkal szemben kevésbé kedvező környezet áll: magasabb hozamok és szélesebb hitelfelárak.
- A stratégák nem értenek egyet abban, hogy a Federal Reserve elismeri-e a piaci kondíciók szigorodását, vagy ismét kamatot emel.
Tartalomjegyzék
- Az S&P 500 támasza 7 500 körül kerül a figyelem középpontjába
- A gyorsjelentésekre nehezebb kamatkörnyezetben kerül sor
- Az Anthropic javaslata rávilágít az MI szélesebb gazdasági hatásaira
- Összegzés
Az S&P 500 támasza 7 500 körül kerül a figyelem középpontjába
Az index egy ellaposodó 50 napos mozgóátlag körül forgott, miután változékony időszakon volt túl, amelyben a vezető szerep az MI-technológiai részvények és más szektorok között váltakozott. A félvezető-részvények hétfőn, október 19-én óvatosan talpra álltak, miután az előző hét végén meredeken estek.
Jason Hunter, a JPMorgan technikai elemzője 7 500 pontnál jelölte meg a fontos lefelé irányuló szintet, ami az értékelése idején érvényes piaci értéknél mintegy 2,5%-kal alacsonyabb. Az óvatosságot tartotta indokoltnak a lendület gyengülése és a piacon belüli eltérések láttán, ahelyett, hogy abból indult volna ki, hogy a közelmúltbeli esések automatikusan év végi raliba fordulnak.
A Macro Risk Advisors szakértője, John Kolovos hasonló küszöböt jelölt meg. Elmondása szerint a szeptember közepi mélypontok, vagyis a 7 500 pont körüli szint áttörése arra figyelmeztetne, hogy a visszaesés már túlmutat a szokásos korrekción. Ezek technikai értékelések, nem pedig garanciák arra, hogy az index megtartja vagy letöri ezt a szintet.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Negyedéves eredménykilátások | Az S&P 500 vállalatainak eredménynövekedése az előző év azonos időszakához képest várhatóan meghaladta volna a 20%-ot; ez előrejelzés volt, nem pedig már elért eredmény. |
| A közelmúltbeli korrekciók mintázata | Az index korrekciói az előző hat hónapban körülbelül 3%-ra korlátozódtak. |
| A kereskedési sáv kontextusa | Az index megközelítőleg 11 héttel korábban először elért szintek közelében járt. |
| Nyomás a technológiai piacon | Bhave a Nasdaq mintegy 5%-os visszaesését annak a próbának a részeként említette, amely megmutathatja, mennyire tolerálja a Fed a piaci gyengülést. |
A gyorsjelentésekre nehezebb kamatkörnyezetben kerül sor
A vállalati eredmények ellensúlyozhatják a közelmúltbeli eladásokat, de önmagában az eredménynövekedés nem határozza meg a piaci teljesítményt. 2018 negyedik negyedévében az S&P 500 a csúcsától a mélypontjáig 19%-ot esett, noha az index éves eredménye több mint 20%-kal nőtt.
A jelenlegi nyomást az emelkedő amerikai államkötvény-hozamok, a vállalati hitelfelárak mérsékelt szélesedése, a nagyobb volatilitás és az erősebb amerikai dollár okozza. Ezek a változások együttesen kevésbé kedvezővé teszik a finanszírozást és a kockázatvállalást, még akkor is, ha a Federal Reserve nem emel ismét kamatot.
Aditya Bhave, a Bank of America közgazdásza fenntartotta a konszenzustól eltérő, októberi kamatemelésre vonatkozó előrejelzését, ugyanakkor elismerte, hogy szoros döntésről van szó. Mike Wilson, a Morgan Stanley részvénypiaci stratégája úgy vélte, hogy ha Kevin Warsh Fed-elnök elismeri a pénzügyi kondíciók szigorodását, az segíthet a kamatérzékeny részvényeknek; ha ezt figyelmen kívül hagyja, az tovább nyugtalaníthatja a befektetőket.
Az Anthropic javaslata rávilágít az MI szélesebb gazdasági hatásaira
A közvetlen eredményvitán túl az Anthropic közhasznú alapra vonatkozó javaslata az MI okozta lehetséges változásokkal foglalkozik. A vállalat közlése szerint az első körben részvényeinek 5%-ára vonatkozó felajánlás részvényesi jóváhagyáshoz kötött, és értékének növekedésével további juttatásokra is sor kerülhet.
Az Anthropic szerint az alap hagyományos nonprofit szervezeteket támogathatna, illetve közvetlen juttatásokat adhatna meghatározott csoportoknak, többek között a munkaerőpiaci változások kezelésére. A javaslat arra irányul, hogyan lehetne megosztani az MI-ből származó lehetséges nyereséget; nem határozza meg a tőzsdén jegyzett technológiai vállalatok rövid távú eredménykilátásait.
Összegzés
A Federal Reserve következő, ütemezett ülése és a folytatódó negyedéves gyorsjelentési szezon jelenti majd a piac ellenálló képességének következő próbáját. Hunter és Kolovos számára továbbra is az index 7 500 körüli viselkedése az egyik fontos jelzés arra nézve, hogy a közelmúltbeli gyengülés korlátozott marad-e.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adózási tanácsadásnak. A piaci árak, a kamatok és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A közölt tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkon alapulnak, és változhatnak. A fontos információkat ellenőrizze önállóan, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
