A Dr Reddy's 2027-es pénzügyi évének második negyedéves eredményei az értékesítés és az árrések negyedéves javulását mutatták, bár a bevétel elmaradt az egy évvel korábbitól, mivel a lenalidomid terén tapasztalt verseny nyomást gyakorolt az észak-amerikai teljesítményre. Az október 23-án közzétett eredmények szerint a konszolidált bevétel 8 671 crore INR volt, ami éves összevetésben 1,5%-os csökkenést, az előző negyedévhez képest viszont 7,4%-os növekedést jelentett. A vezetőség a szemaglutidellátás novemberi újraindítását várja, a sikeres validálás függvényében.
Főbb tudnivalók
- A bruttó árrés 52,1%-ra javult, de továbbra is elmaradt az egy évvel korábbi szinttől.
- India és a feltörekvő piacok növekedése ellensúlyozta az észak-amerikai generikus gyógyszerek gyengébb értékesítését.
- A szemaglutidellátás validálása és az abatacepttel kapcsolatos decemberi szabályozói döntés jelenti a következő fontos mérföldköveket.
Tartalomjegyzék
- A Dr Reddy's eredményei javulást, de nem teljes fellendülést mutatnak
- India és a feltörekvő piacok ellensúlyozzák Észak-Amerika gyengeségét
- Az árréscélokat továbbra is költségnyomás terheli
- A szemaglutidellátás újraindítása és az abatacepttel kapcsolatos döntés határozza meg az ütemtervet
- Összegzés
A Dr Reddy's eredményei javulást, de nem teljes fellendülést mutatnak
A 2026. szeptember 30-án zárult negyedévben a bruttó árrés 562 bázisponttal, 52,1%-ra emelkedett az előző negyedévhez képest. Ugyanakkor 254 bázisponttal elmaradt az egy évvel korábbitól, ami jól mutatja a különbséget a negyedéves javulás és a korábbi jövedelmezőséghez való visszatérés között.
Az egyéb bevételekkel együtt számított EBITDA 1 783 crore INR-t ért el, 20,6%-os árrés mellett. A vezetőség a javulást az új termékbevezetéseknek és a jövedelmezőbb üzleti összetételnek tulajdonította. Mannam Narasimham pénzügyi igazgató elmondta, hogy az Egyesült Államokban bevezetett új termékek bruttó árrése meghaladta a vállalati átlagot.
A lenalidomid csökkenő értékesítése továbbra is a konszolidált bevétel legfőbb visszahúzó tényezője volt. A vezetőség ugyanakkor kétszámjegyű növekedésről számolt be az alaptevékenységben, ha a lenalidomidot nem számítják bele, Észak-Amerikában, a feltörekvő piacokon és Indiában egyaránt.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Adózás előtti eredmény | 1 228 crore INR a 2026. szeptemberi negyedévben. |
| Adózott eredmény | 925 crore INR; nettó árrés: 10,7%. |
| Hígított egy részvényre jutó eredmény | 11,1 INR a negyedévben. |
| Működőtőke-igény | 14 650 crore INR 2026. szeptember 30-án, 297 crore INR-rel több, mint június 30-án. |
| Beruházási kiadások | 186 crore INR a negyedév során. |
| Nettó készpénztöbblet | 2 502 crore INR 2026. szeptember 30-án. |
India és a feltörekvő piacok ellensúlyozzák Észak-Amerika gyengeségét
Az észak-amerikai generikus gyógyszerekből származó bevétel éves összevetésben 29%-kal, 264 millió USD-re csökkent, negyedéves összevetésben viszont 12%-kal nőtt. Az indiai bevétel 17%-kal, 1 851 crore INR-re, a feltörekvő piacokból származó bevétel pedig 84%-kal, 2 059 crore INR-re emelkedett.
Az európai bevétel éves összevetésben 6%-kal, 127 millió EUR-ra csökkent, ami az árcsökkenést és a nikotinpótló terápiás üzletág integrációját követő működésimodell-változásokat tükrözi. Erez Israeli vezérigazgató elmondta, hogy a módosított modell alacsonyabb értékesítést, de magasabb nyereséget jelent, és várakozása szerint még két negyedéven át hasonló hatások érvényesülnek.
Az üzletág a Haleon Egyesült Államokon kívüli nikotinpótló terápiás üzletágának lezárult felvásárlásával került a Dr Reddy'shez; az ügyletet 2024. szeptember 30-án jelentették be. Ez a tranzakció adja a jelenlegi integrációs folyamat történeti hátterét.
Israeli arra számít, hogy a nikotinpótló terápiás termékek értékesítése magas egyszámjegyű vagy kétszámjegyű ütemben nő, de azt mondta, hogy az európai összértékesítés növekedése ebben a pénzügyi évben nem lesz jelentős.
Az árréscélokat továbbra is költségnyomás terheli
Narasimham elmondta, hogy a vállalat 55% körüli bruttó árrést céloz meg. Israeli megerősítette, hogy bízik a 20% feletti EBITDA-árrés fenntartásában, a cél pedig a 25% elérése. Ezek vezetőségi célkitűzések, nem pedig elért negyedéves eredmények.
A legfontosabb kiindulási anyagok, az oldószerek és a kimenő logisztika magasabb költségei már hatással voltak a jövedelmezőségre. A vezetőség az EBITDA-ra gyakorolt hatást közel 100 bázispontra becsülte, és arra számít, hogy ez a nyomás a harmadik és a negyedik negyedévben is fennmarad.
A kutatás-fejlesztési kiadások a szeptemberi negyedévben a bevétel 6%-át tették ki, ami éves összevetésben 10%-os csökkenés. Narasimham arra számít, hogy a következő negyedévekben ez az arány visszatér a bevétel 7–8%-ára. Az értékesítési, általános és igazgatási költségek a bevétel 32%-át tették ki; a vezetőség várakozása szerint ez az arány az idei évben nagyjából stabil marad.
A szemaglutidellátás újraindítása és az abatacepttel kapcsolatos döntés határozza meg az ütemtervet
Israeli elmondta, hogy a vállalat továbbra is bízik a szemaglutidellátás 2026. novemberi újraindításában, a sikeres validálás függvényében. A fő korlátot a partner számára történő hatóanyaggyártás felfuttatása jelentette. A kezdeti mennyiségek nagy részét Kanadába szánják, kisebb részüket pedig Latin-Amerikába és Afrikába.
A vállalat közlése szerint 10 országban kapott engedélyt a szemaglutid, és 89 piacon tervezi a bevezetését. Ezek a tervek nem jelentik azt, hogy az ellátás már újraindult, vagy hogy a terméket minden célpiacon engedélyezték.
Az abatacept-biohasonló készítmény esetében a vezetőség 2026. december 22-ét nevezte meg az amerikai Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hivatal (FDA) célzott döntési dátumaként. Israeli elmondta, hogy a Bachupally-i üzemet ellenőrizték, és a vállalat az üzemellenőrzési jelentés elkészültére vár. A Dr Reddy's decemberi bevezetéssel készül, amely az engedélyezéstől függ.
Összegzés
A Dr Reddy's eredményei erősebb negyedéves működési teljesítményt mutatnak, de az éves értékesítésre nehezedő nyomás és a magasabb inputköltségek továbbra is korlátozó tényezők. A következő ütemezett mérföldkő a szemaglutidellátás tervezett novemberi újraindítása, a validálás függvényében, valamint az abatacepttel kapcsolatos, december 22-re kitűzött szabályozói döntés.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, és nem minősül személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági feltételek változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A közölt tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén kérje képzett szakember tanácsát. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
