웬델 순자산비(NAV)는 3분기에 완전 희석 주당 167.0유로로 5.1% 상승했으며, 이는 주로 높은 포트폴리오 평가액에 힘입어 이루어졌다고 투자 그룹은 10월 22일 거래 업데이트에서 밝혔다. 자산운용 사업도 성장을 보고했으며, 10월 1일 스탈 매각 완료로 11억 4천만 유로의 순수익을 올렸다.

주요 요점

  • 완전 희석된 순자산가치(NAV)는 9월 30일 기준 주당 167.0유로에 도달해 분기 대비 5.1%, 연초 누적 3.9% 상승했다.
  • 자산 관리 수수료 및 기타 수익은 9개월 동안 41.3% 상승한 3억 4,400만 유로를 기록했으며, 변동 주기와 환율 기준으로 10% 성장했습니다.
  • Stahl 매각은 10월 1일에 완료되었으며; IHS 폐기는 아직 진행 중이며 연말까지 완료될 예정입니다.

목차

웬델의 포트폴리오 평가에 따른 NAV 상승

분기별 증가는 6월 30일 주당 158.9유로에서 9월 30일 167.0유로로 완전히 희석된 순자산가치로 증가했습니다. 웬델은 이 개선의 주된 원인으로 시장 가치 배수의 반등을 꼽았습니다.

비상장 투자는 주당 5.8유로를 추가했으며, 상장 자산은 뷰로 베리타스 주가 상승으로 주당 2.7유로를 기여했습니다. 웬델 인베스트먼스 매니저스는 주당 0.3유로를 추가로 추가했으며, 이는 주로 플랫폼이 관리하는 펀드의 투자 가치 상승을 반영한 결과입니다.

분기 동안 자사주 매입으로 NAV가 주당 0.5유로 상승했습니다. 운영비용, 순금융 실적 및 기타 항목들은 주당 1.2유로 감소했습니다.

자산 관리는 인수와 자금 조달을 통해 확장됩니다

Wendel Investment Managers는 9월 말에 487억 유로의 운용 자산을 보유하고 있었으며, 이 중 99억 유로는 드라이 파우더가 포함되어 있습니다. 수수료 납부 자산은 총 377억 유로로, 12개월 대비 9%, 2026년 초 이후 5% 증가했습니다.

9개월 관리 수수료 및 기타 수익은 3억 4,400만 유로에 달해 전년 대비 41.3% 증가했습니다. 이 증가는 Monroe Capital의 9개월 전체 기여와 2026년 4월 1일부터 Committed Advisors의 통합을 반영한 것입니다. 일정 경계 및 환율 성장률은 10%였습니다.

첫 9개월 동안 약 30억 유로의 자금 조달이 이루어졌으며, 이 중 20억 달러는 먼로 캐피털, 13억 유로는 커밋드 어드바이저스에서 이루어졌습니다. 비상장 사업 개발 회사인 먼로 캐피탈 인컴 플러스의 연초 순자본 유출액은 1억 7천만 달러였으며, 3분기에는 2분기보다 환매 요청이 감소했습니다.

웬델은 Committed Advisors의 연간 기여와 일정한 환율을 가정할 때, 2026년 연간 수수료 관련 수익으로 약 2억 유로를 예상합니다.

IHS 거래가 진행 중인 Stahl의 수익금

Muno를 제외한 Stahl의 매각은 10월 1일에 완료되었으며, 부채 및 거래 비용을 제외한 Wendel에 약 11억 4천만 유로의 수익을 창출했습니다. 이 수익은 Stahl의 사전 발표 NAV에 비해 20% 프리미엄에 해당합니다.

별도로 Wendel은 MTN의 IHS 타워 제안을 지지하며, 이는 MTN의 19% 지분에 대한 완전한 유동성과 약 5억 3,500만 달러의 순수익을 제공할 것입니다. 마감은 연말까지 예상됩니다. Stahl과 IHS 거래를 합치면 약 16억 유로의 수익이 예상됩니다.

벤델은 또한 9월에 Globeducate에 5천만 유로를 재투자하여 교육 그룹의 외부 성장 전략을 지원했습니다.

운영 성과는 지주마다 다릅니다

뷰로 베리타스는 3분기 매출이 15억 6,970만 유로로 10.1% 증가했으며, 유기적 성장률은 2분기 5.9%에서 6.2%로 가속화되었습니다. 2026년 전망대로 중고위 유기적 매출 성장, 고정 환율 기준 조정 영업마진의 개선, 강력한 현금 창출을 전망했습니다.

비상장 보유 종목 중 스칼리안의 9개월 매출은 특히 프랑스 등 어려운 시장 상황 속에서 5.4% 감소한 3억 5,810만 유로를 기록했습니다. 위기 예방 연구소(Crisis Prevention Institute)의 매출은 0.3% 감소한 1억 1,520만 달러였으며, ACAMS 매출은 2.3% 증가한 8,360만 달러를 기록했습니다.

글로브두케이트는 8월 31일까지 9개월 동안 3억 830만 유로의 매출을 보고했으며, 이는 14.3% 증가한 5.5%의 유기적 성장률을 포함했습니다. 2026년 수치에는 인도 사업에서 발생한 1,730만 유로가 포함되어 있으며, 이는 2025년 유사 기간에 통합되지 않았습니다.

현금 상태 및 주주 분배

Stahl 매각 이후, Wendel은 15억 유로의 현금을 보고했으며, 총 채권 부채는 14억 유로에 달했으며, 미인출 신디케이트 신디케이션 신용 시설도 8억 7,500만 유로에 달했습니다. 9월 30일 기준 대출 대비 가치 비율은 9.5%였습니다.

채권 부채는 평균 고정 비용은 2.8%, 평균 만기는 5.8년이며, 2030년 이전에는 만기가 없습니다.

웬델은 7월 27일 3억 1,000만 유로 규모의 자사주 매입을 완료했으며, 383만 5천 주(자본금의 9%에 해당)를 재매입했습니다. 11월 19일에 주당 2.55유로의 중간 배당금이 예정되어 있으며, 이는 2026 회계연도 최소 배당금의 절반에 해당합니다.

결론

웬델의 업데이트는 높은 포트폴리오 가치와 제3자 자산 운용의 성장, 그리고 스탈로부터 받은 현금을 결합한 것입니다. IHS 매각은 아직 진행 중인 거래이며, 11월 중간 배당금이 다음 예정된 주주 지급 예정입니다.

더 많은 뉴스 읽기

더 많은 FinanceVelix 소식

면책 조항

이 FinanceVelix 기사는 개인 맞춤형 금융, 투자, 법률 또는 세금 조언이 아닌 일반 정보를 제공합니다. 시장 가격, 금리 및 경제 상황은 변동할 수 있으며; 투자는 손실 위험이 있습니다. 사실은 공개 시 이용 가능한 자료를 반영하며 변경될 수 있습니다. 중요한 정보를 독립적으로 확인하고 필요 시 자격을 갖춘 전문가와 상담하십시오. 자산, 회사 또는 서비스를 언급하는 것은 추천이 아닙니다.