2026년 3분기 실적은 거의 변동이 없었음에도 불구하고 수익이 증가했으며, 비용 감소와 주당 이익 감소가 이를 뒷받침했습니다. 10월 21일, 이 금융 서비스 회사는 9월 30일까지 3개월 동안 보통주주에게 제공되는 순이익이 2억 2,480만 달러로, 전년 대비 11.3% 증가했다고 보고했습니다.
주요 요점
- GAAP 희석 주당순이익은 1.22달러에서 1.40달러로 상승했으며; 조정 EPS는 1.30달러에서 1.46달러로 상승했습니다.
- 기록적인 자산 관리 수익은 기관 거래 및 투자은행 수익 감소를 상쇄하는 데 기여했습니다.
- 보상 비용 감소로 회사의 GAAP 세전 마진은 20.0%에서 21.7%로 확대되었습니다.
목차
Stifel 수익은 매출 확대 없이 증가
Stifel의 3분기 실적 발표는 순매출 14억 2,600만 달러로, 전년 14억 2,900만 달러 대비 0.2% 감소했다. 총 비이자 비용은 2.3% 감소한 11억 1,700만 달러로, 세전 소득은 8.2% 증가한 3억 960만 달러에 달했다.
보상 및 복리후생은 3.1% 감소한 8억 1,350만 달러를 기록했으며, 비보상 운영비용은 거의 변동이 없었다. 비용 기반이 낮아져 회사는 매출당 더 많은 이익을 유지할 수 있었다.
조정 후 비GAAP 순이익은 2억 3,410만 달러에 달했으며, 이는 전년 2억 1,440만 달러와 비교됩니다. 이 수치는 합병 관련 비용, 구조조정 및 퇴직 비용 등의 조정을 제외한 것입니다; 보고된 GAAP 결과와는 구별됩니다.
| 항목 | 세부 사항 |
|---|---|
| 분기별 자매 | 약 160만 주, 평균 가격은 $76.95입니다. |
| 12개월 재매입 | 약 730만 주에 해당하는 5억 6,440만 달러입니다. |
| 유형 장부 가치 | 보통주당 26.05달러, 전년 대비 12% 상승. |
| 보통주식 티어 1 자본비 | 14.5%로, 1년 전의 14.8%에서 감소했습니다. |
| 유효 세율 | 24.4%로, 2025년 3분기의 26.1%와 비교됩니다. |
자산 관리는 제도적 약세를 상쇄합니다
글로벌 웰스 매니지먼트는 분기 매출 9억 8,030만 달러로 전년 대비 8% 증가했습니다. 세전 부문 소득은 3억 4,270만 달러에서 3억 7,440만 달러로 증가했습니다.
자산관리 수익은 14% 증가했으며, 이는 시가 가치 상승과 순자산 성장 덕분이라고 스티펠은 밝혔습니다. 자산관리 순이자 수익은 11% 증가했으며, 대차대조표 성장률은 낮은 금리를 상쇄했습니다. 거래 수익은 3% 감소하여 고객 활동 감소를 반영했습니다.
기관 그룹은 반대 방향으로 이동했습니다. 매출은 5억 040만 달러에서 4억 3,030만 달러로 감소했고, 세전 소득은 8,930만 달러에서 7,630만 달러로 감소했습니다.
기관 투자은행 매출은 6% 감소했다. 채권 거래 수익은 34% 감소했고, 주식 거래 수익은 29% 감소했다. 스티펠은 실현 거래 수익 감소와 거래량 약화, 그리고 유럽 주식 사업 구조조정으로 인한 전년 대비 700만 달러 매출 감소 등의 압력을 꼽았다.
대출 성장과 자사회복은 대차대조표를 형성합니다
은행 대출은 261억 달러에 달해 전년 대비 21% 증가했습니다. 총 고객 자산은 5,765억 달러였으며, 수수료 기반 고객 자산은 2,397억 달러였습니다.
Stifel은 분기 동안 1억 2,400만 달러 상당의 보통주를 재매입했습니다. 자사주 매입은 가중 평균 희석 주식 대가를 3% 줄여 EPS 성장에 기여했으며, 이는 보통주 순이익 증가를 능가하는 데 기여했습니다.
회장 겸 최고경영자인 로널드 J. 크루셰프스키는 슈티펠이 또 한 번 기록적인 한 해를 기록하며 순조롭게 운영했다고 말했다. 이 발언은 완성된 연간 결과라기보다는 경영진의 전망을 반영한다.
결론
2026년 남은 분기는 Stifel이 경영진이 기대하는 기록적인 성과를 낼지 여부를 결정할 것입니다. 핵심 운영 질문은 자산 관리 성장과 비용 규율이 기관 매출 부진을 계속 상쇄할 수 있느냐입니다.
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