Steel Dynamics는 2026년 3분기에 사상 최대 철강 출하량과 철강 마진 확대에 힘입어 수익성이 개선되면서 7억 5,600만 달러, 희석주당 5.26달러의 순이익을 기록했다. 10월 19일 발표된 회사 실적은 직전 분기와 전년 동기보다 개선된 성과를 보였으며, 알루미늄 사업에서는 초기 손실이 계속 발생했다.
핵심 요점
- 사상 최대인 380만 톤의 철강 출하량과 금속 스프레드 확대가 실적 개선을 이끌었다.
- 철강 가공 부문 이익은 증가했지만, 고철 가격 하락은 금속 재활용 부문 실적에 부담을 줬다.
- 경영진은 생산 조정을 거친 뒤 4분기에 알루미늄 판매량과 수익성이 개선될 것으로 예상한다.
목차
철강 마진 확대에 Steel Dynamics 실적 증가
회사의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 순이익은 2분기의 5억 3,400만 달러, 희석주당 3.69달러와 전년 동기의 4억 400만 달러, 희석주당 2.74달러에서 증가했다. 분기 순매출은 65억 달러를 기록했고, 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 12억 달러였다.
철강 사업부는 영업이익 10억 달러를 기록해 직전 분기보다 43% 증가했다. 사상 최대 출하량에 더해 판매가격 상승과 고철 비용 하락으로 제품 매출과 원재료 비용 간 스프레드가 확대됐다.
외부 철강 평균 판매가격은 전 분기보다 톤당 102달러 상승한 1,400달러였고, 용해된 톤당 철스크랩 평균 비용은 8달러 하락한 404달러였다. 회장 겸 CEO인 Mark D. Millett은 고객 재고가 낮고 수입 물량이 역사적으로 낮은 수준을 유지하면서 미국 내 수요가 안정적이라고 설명했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 자본 투자 | 1억 5,000만 달러 |
| 3분기 현금 배당 | 7,600만 달러 |
| 3분기 자사주 매입 | 2억 7,600만 달러, 보통주 1%에 해당 |
| 9개월 영업현금흐름 | 2026년 9월 30일까지 14억 달러 |
| 9개월 자사주 매입 | 5억 9,100만 달러, 보통주 2%에 해당 |
가공 부문 성장과 재활용 부문 부진 대조
철강 가공 부문 영업이익은 2분기의 8,500만 달러에서 9,100만 달러로 증가했다. 출하량은 18% 늘었고, 실현 판매가격 개선이 철강 투입 비용 상승을 상회했다.
가공 부문 수주 잔고는 전년 동기보다 50% 많았으며 2027년 2분기까지 이어졌다. 회사는 상업용 건설, 제조업, 창고, 데이터센터 및 의료 부문을 수요 동인으로 꼽았다.
금속 재활용 부문은 반대 흐름을 보였다. 물량이 안정적이었지만 철스크랩 가격 하락으로 금속 스프레드가 축소되면서 영업이익은 전 분기보다 1,500만 달러 감소한 3,300만 달러를 기록했다.
알루미늄 생산 확대가 여전히 주요 실행 과제
알루미늄 사업부는 영업손실 2,600만 달러를 기록했으며, 이는 2분기보다 21% 개선된 수치다. EBITDA는 손익분기점에 도달했다. 압연 알루미늄 판재 출하량은 5만 5,000미터톤, 열연 코일 생산량은 9만 1,000미터톤이었다.
높은 가동 속도에서 열연 압연기의 압연 냉각수 조성 문제와 관련된 품질 문제가 드러나면서 물량은 경영진의 예상에 미치지 못했다. Millett은 냉각수 조성을 변경했고 10월 실적이 개선됐으며, 해당 문제로 지속적인 추가 비용이 발생할 것으로 예상하지 않는다고 밝혔다.
3개 냉간 압연기는 모두 가동 중이었다. 첫 번째 연속 소둔 및 용체화 열처리 라인은 가동 중이며 연말 전 완성차용 제품을 출하할 것으로 예상됐다. 두 번째 라인은 2027년 1분기 초 가동에 들어갈 전망이다. 경영진은 4분기 알루미늄 물량과 수익성이 개선될 것으로 예상하지만, 이는 아직 실현된 실적이 아니다.
현금 창출로 투자와 주주 환원 뒷받침
분기 중 영업현금흐름은 8억 4,600만 달러에 달해 자본 지출, 배당금 및 자사주 매입을 뒷받침했다. 9월 30일 기준 유동성은 24억 달러였다.
2026년 첫 9개월 동안 순매출은 29% 증가한 178억 달러였고 순이익은 17억 달러를 기록했다. 전년 동기 순이익은 9억 2,000만 달러였다. 실현 철강 가격과 출하량 증가가 연초 이후 실적 개선을 이끌었다.
결론
다음 운영상 주요 일정은 2026년 말 이전 완성차용 알루미늄 제품 출하와 2027년 초 두 번째 CASH 라인의 가동 예정이다. 이러한 단계는 알루미늄 사업 확장이 개선된 생산을 지속 가능한 수익성으로 전환할 수 있는지를 보여주는 데 도움이 될 것이다.
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