CMC는 2026년 8월 31일로 끝난 회계연도에 순이익이 6억 5,580만 달러에 이르고 순매출이 전년 78억 달러에서 93억 9,000만 달러로 증가하면서 실적이 크게 개선됐다. Commercial Metals Company는 10월 15일 실적을 발표하고 10월 16일 연차보고서를 제출했다. 북미 철강 부문의 실적 개선과 인수한 프리캐스트 사업이 실적 향상을 뒷받침했지만, 연말 주택 시장의 부진은 프리캐스트 사업에 부담으로 작용했다.
주요 내용
- 연간 순이익은 2025 회계연도 8,470만 달러에서 6억 5,580만 달러로 증가했다.
- 4분기 철강 마진은 개선됐지만, 프리캐스트 부문 실적은 경영진의 기대에 미치지 못했다.
- 2027 회계연도 1분기 가이던스는 일률적인 전분기 대비 성장이 아니라 사업 부문별로 엇갈린 실적을 시사한다.
목차
영업 마진 확대에 CMC 실적 개선
CMC의 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적 발표에 따르면 연결 기준 핵심 EBITDA는 전년 8억 3,730만 달러에서 14억 달러로 증가했다. 핵심 EBITDA 마진은 380bp 상승해 14.5%를 기록했다. 핵심 EBITDA는 회사가 정의한 성과 지표로, 순이익과는 구별된다.
4분기 순이익은 2억 1,250만 달러, 희석주당 1.91달러로, 전년 동기의 1억 5,180만 달러, 주당 1.35달러와 비교됐다. CMC는 실효세율 하락이 증가에 기여했다고 밝혔다. 조정 순이익은 2억 3,360만 달러, 희석주당 2.09달러였다.
연간 판매·일반·관리비는 전년 7억 달러에서 8억 8,200만 달러로 증가했다. 매출 증가와 함께 비용도 늘어난 만큼, 비용 통제는 생산 마진 개선과 별도로 살펴볼 요소다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 2026년 8월 31일 기준 현금 | 현금성 자산 및 제한성 현금을 포함해 7억 7,890만 달러. |
| 4분기 자사주 매입 | 주식 383,333주를 2,670만 달러에 매입. |
| 잔여 자사주 매입 한도 | 2026년 8월 31일 기준 7억 210만 달러. |
| 분기 배당 발표 | 주당 0.20달러. 기준일은 2026년 10월 28일, 지급일은 2026년 11월 11일. |
북미 철강 부문 선전, 프리캐스트는 주택 시장 부진에 직면
북미 철강 그룹의 4분기 조정 EBITDA는 3억 1,750만 달러로 전년 동기 대비 32.6% 증가했다. 금속 마진, 즉 철강 판매 가격과 고철 비용 간의 차이는 톤당 84달러 상승해 652달러를 기록했다. 봉강 제품을 중심으로 완제품 출하량은 5.3% 증가했다.
건설 솔루션 그룹은 인수한 프리캐스트 사업을 포함해 분기 매출을 거의 두 배인 4억 3,140만 달러로 늘렸다. 프리캐스트 사업은 매출 1억 9,080만 달러와 조정 EBITDA 5,700만 달러를 기록했지만, 지역 주택 시장의 부진으로 물량이 줄고 매출 구성도 악화되면서 실적은 경영진의 기존 기대에 미치지 못했다.
유럽 철강 그룹의 조정 EBITDA는 전년 3,910만 달러에서 1,560만 달러로 감소했다. 비교 대상인 전년 동기에는 배출 관련 크레딧 3,070만 달러가 반영됐고 당기에는 이에 해당하는 크레딧이 없었다. 따라서 이 감소가 기초 철강 마진의 약세만을 반영한 것은 아니다.
현금과 레버리지로 재무상태 점검
CMC는 2026 회계연도 말 기준 20억 달러 이상의 가용 유동성을 보유했다. 인수 관련 조정 순레버리지는 1.9배로, 회사의 목표치인 2배를 밑돌았다. 이 지표는 연간 이익 증가와는 별도로 재무 여력을 보여준다.
회사는 자사주 매입과 배당을 통해 자본 환원도 이어갔다. 잔여 자사주 매입 한도는 향후 매입 여력을 뜻하며, 해당 금액 전액을 지출하겠다는 약속은 아니다.
사업별로 엇갈리는 2027 회계연도 전망
2027 회계연도 1분기 북미 철강 그룹의 조정 EBITDA는 전분기와 거의 비슷할 것으로 경영진은 예상한다. 가격 개선이 고철 비용 상승, 초기 가동 비용 및 계절적 출하량의 소폭 감소를 대부분 상쇄할 전망이다.
건설 솔루션 그룹의 조정 EBITDA는 통상적인 계절적 활동에 따라 전분기 대비 감소할 것으로 예상된다. 반면 CMC는 영업 여건 개선과 배출 관련 크레딧 반영 전망에 힘입어 유럽 철강 그룹의 조정 EBITDA가 전분기 대비 의미 있게 증가할 것으로 내다봤다. 이는 경영진의 예상이며 확정된 실적이 아니다.
결론
CMC는 연간 실적이 개선된 가운데 2027 회계연도에 진입하며, 철강 가격과 프리캐스트 수요는 서로 다른 영업상 과제를 제시한다. 다음으로 확정된 주주 일정은 배당 기준일인 2026년 10월 28일과 지급일인 11월 11일이다.
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