코인베이스 의혹을 둘러싼 주장이 엇갈리고 있다. 블록타워 캐피털 창립자 아리 폴은 거래소가 자사 자산 약 2,500만 달러를 잃었고, 12개 기관에서 발생한 총 10억 달러가 넘는 해킹 사실을 은폐했다고 주장했다. 코인베이스는 이 주장을 부인한다. 2026년 10월 20일, 온램프 CEO 마이클 탕구마는 이 분쟁이 기업 비트코인 보유자들이 직면한 별개의 문제, 즉 자산을 독립적으로 검증하고 누가 자산을 이동할 수 있는지 통제하는 역량의 문제를 드러낸다고 주장했다.
핵심 요점
- 폴은 진행 중인 소송 때문에 증거를 공개할 수 없다고 말한다. 의혹은 여전히 다툼의 대상이다.
- 탕구마는 기업 수탁 체계에 지정 사용자, 출금 승인, 읽기 쉬운 감사 추적 기록, 독립적인 자산 검증이 포함돼야 한다고 주장한다.
- 그가 제안한 방식은 서명 권한을 독립된 기관들에 분산하는 한편, 조정과 운영에 더 많은 노력이 필요하다는 점도 인정한다.
목차
코인베이스 의혹이 입증하는 것과 입증하지 않는 것
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 블록타워의 손실 주장 | 폴은 자사 자산 약 2,500만 달러가 손실됐다고 주장한다. 코인베이스는 이 주장을 부인한다. |
| 광범위한 은폐 의혹 | 폴은 12개 기관에서 발생한 총 10억 달러가 넘는 해킹이 은폐됐다고 주장한다. 코인베이스는 이 주장을 부인한다. |
| 공개된 증거 | 폴은 진행 중인 소송 때문에 증거를 공개할 수 없다고 말한다. |
| 제안된 거버넌스 대응 | 탕구마는 독립적인 키 보유자, 명확히 정의된 승인 권한, 자산 소유자에 의한 검증을 지지한다. |
기업 이사회가 검증해야 할 사항
탕구마는 실무적인 점검 기준을 익숙한 자금 관리 책임에 맞춰 설명한다. 누가 자산을 이동할 수 있는지, 누가 이체를 승인해야 하는지, 그리고 자격 증명을 보유한 사람이 퇴사하거나 계정이 침해되거나 사망하면 어떻게 되는지를 파악해야 한다는 것이다. 계좌 잔액만으로는 이런 질문에 답할 수 없다.
탕구마는 10억 달러 규모 기업의 최고재무책임자 200명을 대상으로 한 딜로이트 설문을 인용한다. 이 설문에서 회계 및 통제의 복잡성은 도입 장애 요인으로 42%를 기록해 가격 변동성에 1%포인트 이내로 근접했다. 그는 수탁 거버넌스가 단순한 기술적 우려가 아니라 도입과 관련된 문제라고 주장한다.
탕구마는 또한 프라임 트러스트 사례를 언급한다. 이 회사는 2021년 12월 레거시 지갑에 접근할 수 없다는 사실을 발견했다. 네바다주가 회사를 법정관리 절차에 두려던 18개월 뒤에도 접근 문제는 해결되지 않은 상태였다.
자산 스냅샷은 승인 통제 수단이 아니다
탕구마는 특정 시점에 자산이 존재한다는 증거와 이후 자산 이동을 규율하는 규칙을 구분한다. 그는 준비금 증명 확인서가 특정 시점의 스냅샷을 제공할 뿐, 다음 날 누가 출금을 승인할 수 있는지는 입증하지 못한다고 주장한다.
그의 비판은 감사, 신탁 인가 및 통제 보고서에 의존하는 방식에도 적용된다. 탕구마의 평가에 따르면 수탁기관의 절차를 검토하는 것과 기업 고객에게 자체적으로 정의된 역할, 출금 정책, 독립적인 검증 역량을 제공하는 것은 다르다. 따라서 이사회는 보고된 보유 자산과 별도로 운영상 권한을 점검해야 한다.
분산형 수탁이 수반하는 운영상 절충
탕구마는 독립된 규제 대상 기관들이 각각 별도의 서명 키를 보유하고, 어느 한 기관도 단독으로 자산을 이동할 수 없는 체계를 지지한다. 그는 이 구조에 기업의 법적 소유권, 지정 사용자, 승인 정책 및 감사 가능한 기록을 결합한다.
탕구마는 모건스탠리가 제안된 비트코인 ETF의 별도 수탁기관들을 지정한 일을 수탁 위험 분산에 대한 기관들의 관심을 보여주는 사례로 든다. 그러나 제안된 이 체계가 그가 선호하는 거버넌스 모델을 완전히 구현한다는 뜻은 아니다.
그는 단일 수탁기관이 지닌 장점도 인정한다. 거래 상대방, 계약, 통합 작업이 줄어든다는 것이다. 분산형 체계에는 조정, 공통 표준, 운영 규율이 필요하다. 그의 주장은 개인이나 기관이 떠난 뒤에도 소유자가 보유 자산을 검증하고 통제권을 유지할 수 있는지와 비교해 이러한 비용을 평가해야 한다는 것이다.
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