스위스 금융 규제당국은 비트코인에 직접 투자하고 개인 투자자도 이용할 수 있는, 자국 최초의 비트코인 ETF라고 설명한 상품을 승인했다. 이번 결정으로 스위스 시장에 이미 출시가 발표된 비트코인 상장지수상품과는 별개의 상품군이 규제상 관문을 넘게 됐다.
핵심 요약
- FINMA는 개인 투자자가 이용할 수 있는 비트코인 직접 투자 펀드를 승인했다. 이는 적격 투자자 대상 암호화폐 펀드에 대한 이전 승인 범위를 확대한 것이다.
- 규제당국은 비트코인의 거래 이력과 거래량을 근거로 표준 분산투자 요건을 면제했다.
- 기존 스위스 비트코인 상장지수상품은 다른 규제 절차를 따르므로 새로 승인된 ETF와 혼동해서는 안 된다.
목차
비트코인 ETF 승인으로 확립되는 내용
스위스 금융시장감독청(FINMA)은 화요일 발표에서 암호화폐 투자, 특히 비트코인에 대한 관심이 커지고 있다고 밝혔다. 이번 승인은 디지털 자산 바스켓이 아니라 BTC에 직접 투자하는 펀드에 관한 것이다.
발표에는 펀드 발행사가 명시되지 않았으며 출시일도 제시되지 않았다. FINMA는 여러 제공업체가 비트코인 ETF 신청서를 제출했거나 신청 계획을 발표했다고 밝혔다.
개인 투자자의 접근이 가능하다는 점은 FINMA가 이전에 승인한 암호화폐 펀드와 실질적으로 다르다. 규제당국은 2021년 적격 투자자를 대상으로 암호화폐 바스켓에 주로 투자하는 펀드를 승인했다. 이번 결정은 대상 투자자와 비트코인 직접 투자 여부 모두에서 차이가 있다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 이전 ETP 발표 | SIX 스위스 거래소는 2025년 8월 iShares 비트코인 상장지수상품이 거래를 시작할 것이라고 발표했다. |
| ETP 담보 | 발표된 상품은 콜드 스토리지에 보관된 BTC로 전액 뒷받침됐다. |
| 명시된 ETP 수탁기관 | Coinbase Custody International Limited가 수탁기관으로 지정됐다. |
FINMA가 분산투자 요건을 면제한 이유
FINMA는 다른 디지털 자산과 비교해 비트코인이 “오랜 거래 이력과 특히 높은 거래량”을 보유하고 있다는 점을 들어 표준 위험 분산 요건을 면제했다. 이 예외에 따라 승인된 펀드는 규제 체계 안에서 비트코인 중심의 투자 방식을 취할 수 있다.
그럼에도 규제당국은 비트코인 투자에는 시장 위험이 따르며, 투자 원금의 상당 부분이 손실될 가능성도 있다고 강조했다. 경고는 특히 암호화폐의 변동성을 지적했다. 규제 승인이 상당한 투자 손실 가능성을 없애지는 않는다.
기존 스위스 비트코인 상품과의 차이
이번 승인을 스위스에서 상장 비트코인 상품에 처음 접근할 수 있게 된 사례로 해석해서는 안 된다. SIX 스위스 거래소는 이미 iShares 비트코인 상장지수상품을 발표한 바 있다. 아래 세부 내용은 FINMA의 최근 결정 대상인 미공개 ETF가 아니라 별도의 상품에 관한 것이다.
FINMA 대변인은 해당 ETP는 FINMA 승인이 필요하지 않으며 SIX 거래소 규정만 적용받는다고 밝혔다. 이 차이를 통해 비트코인 ETP가 이미 발표된 시장에서도 개인 투자자가 이용할 수 있는 비트코인 직접 투자 ETF가 최초로 승인될 수 있었던 이유를 알 수 있다.
결론
FINMA의 결정은 스위스 개인 투자자의 비트코인 투자에 적용되는 승인 체계를 확장한다. 이번 결정의 의의는 비트코인 변동성으로부터 보호하는 데 있는 것이 아니라, 직접 투자 펀드에 대한 규제상 접근을 허용한 데 있다.
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