테슬라의 2026년 3분기 조정 이익은 월가 예상치를 웃돌았지만, 주가는 10월 21일 시간 외 거래에서 3.32% 하락했다. 자동차 부문의 마진 개선과 플러스 잉여현금흐름은 영업이익 56% 감소, 그리고 여러 자율주행 및 로봇 관련 주요 일정이 2027년으로 제시된 경영진의 계획과 대조를 이뤘다.
주요 내용
- 조정 주당순이익은 예상치 0.45달러를 웃돈 0.48달러였으며, 매출은 280억 5,000만 달러로 대체로 보합세를 보였다.
- 잉여현금흐름은 15억 3,000만 달러로 회복됐으며, 테슬라는 2026년 자본지출 가이던스를 약 200억 달러로 낮췄다.
- 경영진은 11월 댈러스에서 로보택시 서비스를 시작하고, 2027년 말경 옵티머스를 외부에 인도하는 것을 목표로 제시했다.
목차
테슬라 실적, 마진 개선에도 영업이익은 감소
테슬라는 수요일 종가 386.47달러(3.41% 상승)에서 하락해, 동부시간 기준 19시 59분에 373.65달러에 거래됐다. 시간 외 거래 하락으로 정규장 상승분 대부분이 사라졌다.
분기 매출은 280억 5,000만 달러로 컨센서스인 280억 6,000만 달러에 근접했으며, 1년 전 281억 달러와 거의 변동이 없었다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익은 0.48달러로 예상치를 웃돌았지만, 전년 동기의 0.50달러에는 못 미쳤다.
규제 크레딧을 제외한 자동차 매출총이익률은 2분기 16.3%, 1년 전 15.4%에서 18.1%로 상승했다. 그럼에도 영업이익은 56% 감소한 7억 1,800만 달러였고, 영업이익률은 1년 전 5.8%에서 2.6%로 낮아졌다.
영업비용은 39% 증가한 47억 8,000만 달러였다. 여기에는 연구개발비가 69% 늘어난 27억 6,000만 달러로 증가한 것이 포함됐다. GAAP 기준 순이익은 43% 감소한 7억 8,700만 달러였다.
지출 가이던스 하향 속 현금흐름 흑자 전환
잉여현금흐름은 15억 3,000만 달러로, 2분기 마이너스 10억 9,000만 달러에서 흑자로 전환했다. 다만 1년 전 39억 9,000만 달러에는 못 미쳤다. 테슬라는 현금 및 투자자산이 454억 달러라고 밝혔다.
바이바브 타네자 최고재무책임자(CFO)는 2026년 자본지출 예상액을 기존 가이던스인 250억 달러 초과에서 약 200억 달러로 낮췄다. 분기 자본지출은 47억 3,000만 달러, 9개월 누계는 130억 1,000만 달러였다.
타네자는 자본지출의 주된 재원이 영업현금흐름이 될 것이라고 말했다. 테슬라에는 최대 300억 달러의 차입 여력도 있었지만, 올해 이를 사용할 계획은 없었다.
로보택시·옵티머스 주요 일정, 2027년까지 이어져
실적 발표 콘퍼런스콜에서 일론 머스크는 오스틴의 사이버캡 차량 대수가 약 한 달 전 출시 이후 10배로 늘었다고 말했다. 경영진은 11월 댈러스에서 서비스를 시작하고 연말까지 6개 도시에서 24시간 서비스를 제공하는 것을 목표로 했다.
사이버캡의 고객 이용 가능 시점은 2026년 말로 제시됐다. 첫 고객 차량은 2027년 2분기경 무감독 상태로 로보택시 차량군에 합류할 것으로 예상됐다. 경영진은 로보택시 매출이 그 분기에 눈에 띄기 시작하고, 3분기 또는 4분기에는 상당한 수준에 이를 것으로 내다봤다.
옵티머스의 외부 인도는 2027년 말경으로 예상됐다. 머스크는 주당 로봇 2만 대 생산에 도달하기까지 최소 1년, 길게는 그 이상이 걸릴 수 있다고 추산했다.
에너지·서비스 매출 흐름 엇갈려
에너지 매출은 관세 관련 환급으로 16% 감소한 28억 8,000만 달러였으며, 해당 부문 매출총이익률은 2분기 20%에서 33%로 상승했다. 서비스 매출은 33% 증가한 46억 1,000만 달러였고, 매출총이익은 사상 최대인 7억 3,400만 달러를 기록했다.
차량 인도량은 총 486,532대였으며, 재고 보유일수는 15일에서 11일로 줄었다. 완전자율주행(FSD) 활성 구독은 67% 증가한 174만 건이었고, 규제 크레딧 매출은 1년 전 4억 1,700만 달러에서 1억 1,300만 달러로 감소했다.
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