Resultaten Hexagon: groei in Q3 bereikt 13% terwijl marges stijgen

De resultaten van Hexagon over het derde kwartaal van 2026 lieten zien dat de organische groei versnelde tot 13%, het hoogste niveau in vijf jaar, doordat alle bedrijfsonderdelen groeiden. Tijdens de bespreking van de resultaten op 23 oktober meldde het technologiebedrijf voor meetoplossingen een netto-omzet van €1,05 miljard en een hogere EBIT AC-marge exclusief robotica. Ook lichtte het bedrijf de margedruk door overnames en de stijgende investeringen in humanoïde robots toe.

Belangrijkste punten

• De organische groei bedroeg 13%, aangevoerd door Autonomous Solutions en Manufacturing Intelligence.
• De EBIT AC-marge exclusief robotica steeg naar 25,3%, terwijl de nettoschuld in het kwartaal daalde.
• De voorgenomen overnames zouden de schuldgraad verhogen, en het management verwacht dat de uitgaven aan robotica in 2027 verder zullen stijgen.

Inhoudsopgave

• De resultaten van Hexagon combineren snellere groei met sterkere marges
• Vraag vanuit defensie en de maakindustrie stuwt een ongelijkmatig herstel
• Voorgenomen overnames zouden de omzet en schuldgraad verhogen
• Commercialisering van AEON brengt een grotere investeringsverplichting met zich mee
• Conclusie

De resultaten van Hexagon combineren snellere groei met sterkere marges

De netto-omzet steeg met €73 miljoen ten opzichte van een jaar eerder. De sensoromzet groeide met 20%, terwijl de brutomarge rond 62% bleef en daarmee grotendeels onveranderd was ten opzichte van het derde kwartaal van 2025.

De EBIT AC exclusief robotica bedroeg €265 miljoen, waarbij de marge steeg van 23,1% naar 25,3%. Op vergelijkbare basis, exclusief eenmalige posten, stelde het bedrijf de margeverbetering vast op 450 basispunten. Het kostenbesparingsprogramma droeg in het kwartaal €18,5 miljoen bij.

De uitgaven aan robotica temperden de verbetering deels. De EBITDA-C-marge inclusief robotica steeg van 22,5% naar 24%, ondanks een stijging van de kwartaalinvesteringen in robotica van €6 miljoen een jaar eerder naar €13 miljoen.

De kasconversie bedroeg 82%. De operationele kasstroom was €208 miljoen vóór belastingen en €119 miljoen na belastingen, rente en niet-terugkerende posten. De nettoschuld daalde in het kwartaal van €532 miljoen naar €489 miljoen.

Vraag vanuit defensie en de maakindustrie stuwt een ongelijkmatig herstel

Autonomous Solutions realiseerde een organische groei van 23%, het sterkste kwartaal ooit, met een EBITDA-C-marge van 31,5%. CEO Anders Svensson schreef een groot deel van de groei toe aan de vraag naar stoorbestendige antennes, met name in Europa, naast toepassingen in defensie, luchtvaart en de maritieme sector.

Manufacturing Intelligence groeide organisch met 16%, gesteund door de algemene maakindustrie, de lucht- en ruimtevaart en elektronica. Infrastructure & Geospatial groeide met 4%, tegenover 1% een jaar eerder.

Svensson zei dat de orderinstroom van Manufacturing Intelligence grotendeels overeenkwam met de omzet, terwijl de orders bij de andere twee bedrijfsonderdelen de omzet overtroffen. Hij zag een stabiele vraag in sterkere eindmarkten richting 2027, maar verwachtte op korte termijn geen herstel in de landbouw, de automobielsector of de bouw.

De regionale groei was in de hele groep positief. De vergelijking voor Amerika werd gedrukt door een grote defensieorder in het kwartaal van het voorgaande jaar; het management zei geen vertraging van de vraag in Noord-Amerika te hebben waargenomen.

Voorgenomen overnames zouden de omzet en schuldgraad verhogen

Hexagon verwachtte dat de overnames van Waygate, Guidance Marine en Rock Science in het vierde kwartaal van 2026 zouden worden afgerond. Waygate, de grootste van de drie bedrijven gemeten naar de bekendgemaakte omzet, behaalde in 2025 een omzet van circa €631 miljoen bij een EBIT-marge van ongeveer 10%.

Het management verwacht dat Waygate de EBIT AC-marge van de groep aanvankelijk met ongeveer 150 basispunten en de marge van Manufacturing Intelligence met ongeveer 300 basispunten zal verlagen. Svensson zei dat er een verbeterplan klaarlag, maar dat Hexagon geen tijdschema zou bekendmaken voordat het dit samen met het overgenomen bedrijf had uitgewerkt.

Op pro-formabasis over de laatste twaalf maanden, inclusief de overnames, zou de omzet stijgen van €4,0 miljard naar ongeveer €4,7 miljard en de EBITDA-C van €0,9 miljard naar circa €1 miljard. De nettoschuld/EBITDA zou toenemen van 0,3 naar ongeveer 1,4 keer, nog altijd onder de door het bedrijf genoemde grens van 2,5 keer. Deze cijfers beschrijven de gecombineerde bedrijven en zijn geen gerealiseerde kwartaalresultaten.

Commercialisering van AEON brengt een grotere investeringsverplichting met zich mee

De lancering van Hexagons industriële humanoïde robot in juni 2025 introduceerde AEON voor toepassingen zoals manipulatie, inspectie en realiteitsvastlegging, met Schaeffler en Pilatus als genoemde pilotpartners. Die eerdere aankondiging beschrijft de industriële toepassingsgebieden van het project, niet de meest recente financiële vooruitzichten.

Tijdens de bespreking van de resultaten in oktober 2026 zei Svensson dat de jaarlijkse investeringen in 2026 $45 miljoen–$50 miljoen zouden bedragen en in 2027 waarschijnlijk zouden stijgen naar $70 miljoen–$80 miljoen, hoewel dat laatste bedrag nog niet was bevestigd.

Het management verwacht dat de omzet in 2027 op gang komt via robotverkopen en robot-as-a-serviceovereenkomsten. Svensson verwachtte dat het break-evenpunt rond 2031 zou worden bereikt, waardoor robotica een commercialiseringstraject voor de langere termijn is en geen winstbijdrage op korte termijn.

Conclusie

De volgende mijlpalen zijn de verwachte afronding van de overnames in het vierde kwartaal en de geplande commercialisering van AEON begin 2027. Beide zullen toetsen of Hexagon de sterkere operationele winstgevendheid kan behouden terwijl het zijn bedrijfsportfolio en investeringen in robotica uitbreidt.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.