Preferente aandelen van Invesco met een liquidatiepreferentie van $1,5 miljard zijn teruggekocht van MassMutual; de transactie werd op 26 oktober 2026 afgerond. Invesco leende $1,5 miljard via een nieuwe vijfjarige termijnlening om de aankoop te financieren.

Belangrijkste punten

  • Invesco betaalde een premie van 12,5% op de liquidatiepreferentie van $1.000 per aandeel.
  • MassMutual behoudt preferente aandelen met een totale liquidatiepreferentie van $1 miljard.
  • De ongedekte termijnlening werd volledig opgenomen en vervalt op 26 oktober 2031.

Preferente aandelen Invesco ingetrokken

De afgeronde transactie betreft een deel van Invesco's 5,9% Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Series A Preference Shares. De transactie werd uitgevoerd op grond van een terugkoopovereenkomst van 23 oktober 2026.

MassMutual bezit ook ongeveer 18,5% van de uitstaande gewone aandelen van Invesco. Door de terugkoop neemt het belang in preferente aandelen af, maar verdwijnt het niet.

Aankoop gefinancierd met een vijfjarige lening

Invesco en haar indirecte dochteronderneming Invesco Finance sloten de ongedekte kredietovereenkomst met een syndicaat van kredietverstrekkers, waaronder Bank of America als administratief agent. Invesco staat garant voor de lening.

De rente is gebaseerd op Term SOFR of een basisrente, vermeerderd met een marge die is gekoppeld aan de kredietratings. Op basis van de huidige ratings bedraagt de marge 1,350% voor leningen op basis van SOFR of 0,350% voor leningen op basis van de basisrente.

Kwartaalaflossingen van 2,5% beginnen op de derde verjaardag van de afronding, waarbij het resterende bedrag op de vervaldatum verschuldigd is. De kredietnemer kan onder bepaalde voorwaarden verzoeken de kredietfaciliteit te verhogen tot maximaal $2 miljard, maar kredietverstrekkers zijn niet verplicht aanvullende toezeggingen te doen.

Leningconvenanten en aandeelhoudersovereenkomst

De lening verplicht Invesco om een kwartaalratio tussen schuld en EBITDA van maximaal 3,25 op 1 en een rentedekkingsratio van ten minste 4 op 1 aan te houden. De limiet voor de hefboomratio kan tijdelijk stijgen tot 3,75 op 1 gedurende maximaal vier boekhoudkundige kwartalen na bepaalde overnames met een tegenprestatie van meer dan $500 miljoen.

Invesco en MassMutual wijzigden ook hun aandeelhoudersovereenkomst uit 2019. Voor een van de eigendomstoetsen verlaagt de wijziging de vereiste totale liquidatiepreferentie van de door MassMutual gehouden preferente aandelen van $2 miljard naar $1 miljard.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten weerspiegelen het materiaal dat ten tijde van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.