Geplande dollarobligaties van drie staatsbanken, met een gezamenlijke waarde van maximaal $2,5 miljard, zijn opgeschort doordat hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en hedgingkosten buitenlandse financiering duurder maken. Een vierde kredietverstrekker, Karur Vysya Bank, wacht op gunstigere prijsvoorwaarden.

Belangrijkste punten

  • Canara Bank, Punjab National Bank en Bank of India besloten niet door te gaan met geplande uitgiftes van dollarobligaties nadat ze de gesprekken hierover waren begonnen.
  • Bankiers schatten dat dollarfinanciering een staatsbank 70 tot 100 basispunten meer zou kosten dan financiering in roepies met een looptijd van één jaar.
  • De gesubsidieerde hedgingfaciliteit van de Reserve Bank of India loopt van juni tot en met december 2026.

Waarom Indiase dollarobligaties worden uitgesteld

De drie staatsbanken waren van plan om maximaal $2,5 miljard op te halen via de gesubsidieerde hedgingfaciliteit van de Reserve Bank of India, maar besloten daar niet mee door te gaan, volgens bankfunctionarissen en zakenbankiers die anoniem spraken omdat zij niet bevoegd waren om publiekelijk commentaar te geven.

Brajesh Kumar Singh, algemeen directeur en CEO van Canara Bank, bevestigde dat de bank had besloten af te zien van de geplande uitgifte omdat de rente sterk was gestegen. Punjab National Bank en Bank of India reageerden niet op verzoeken om commentaar.

Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar steeg in de voorafgaande twee maanden met 25 basispunten tot ongeveer 5%, terwijl de roepie 0,8% daalde ten opzichte van de dollar. Volgens bankiers maakten deze bewegingen, samen met hogere hedgingkosten, dollarfinanciering duur in vergelijking met financiering in roepies.

Hedgingfaciliteit en marktomstandigheden

De faciliteit van de RBI stelt banken en staatsbedrijven in staat om tussen juni en december 2026 in het buitenland financiering aan te trekken met gesubsidieerde hedging, waardoor de kosten voor het beheersen van valutarisico's dalen. Indiase kredietverstrekkers hebben via het programma al $13 miljard opgehaald met dollarobligaties, waaronder in totaal $3,5 miljard dat door vijf staatsbanken is opgehaald via onderhandse plaatsingen en openbare uitgiftes.

Lim Ze Hao, associate director voor financiële instellingen in Azië-Pacific bij CreditSights, zei dat het grotere aanbod van Indiase kredietverstrekkers had bijgedragen aan ruimere spreads op de secundaire markt en hogere premies op nieuwe uitgiftes. Een bredere risicoaversie op de Aziatische kredietmarkten had de druk verder opgevoerd, aldus Lim.

Lim verwacht dat enkele kredietverstrekkers die op de planning staan naar de markt zullen komen als de omstandigheden voor dollarfinanciering verbeteren, vooral vanwege de prikkel om de RBI-faciliteit te benutten voordat deze afloopt.

Karur Vysya Bank wacht op prijsvoorwaarden

Karur Vysya Bank overwoog eveneens een uitgifte van dollarobligaties, maar wacht op gunstige prijsvoorwaarden. Tijdens een conferencecall na de bekendmaking van de resultaten eerder in oktober zei algemeen directeur en CEO Ramesh Babu dat de bank mogelijk zou proberen binnen ongeveer een maand een transactie af te ronden als de prijsvoorwaarden en financieringsomstandigheden gunstig waren. Het ging om een voorwaardelijk plan, niet om een afgeronde transactie.

Volgende mijlpaal

De gesubsidieerde hedgingfaciliteit van de RBI loopt naar verwachting in december 2026 af.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico's op verlies verbonden. De feiten geven de informatie weer die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.