Uitverkoop van Indiase smallcaps valt samen met krimpende margeschulden

De uitverkoop van Indiase smallcaps viel samen met een daling van geleende handelsposities. De Nifty Smallcap 250 daalde in de meest recent gerapporteerde week met 7,10%. De uitstaande posities in de Margin Trading Facility (MTF) daalden op 22 oktober 2026 tot ₹1,54 lakh crore, tegenover ₹1,563 lakh crore een week eerder.

Belangrijkste punten

• De Nifty Midcap 150 daalde in dezelfde gerapporteerde week met 5,26%.
• Naar schatting vertegenwoordigen smallcaps ongeveer 46% van de uitstaande blootstelling aan handel op marge.
• Analisten zeggen dat het afbouwen van margeposities de verkoopdruk kan vergroten, hoewel niet is vastgesteld in hoeverre dit heeft bijgedragen aan de daling.

Uitverkoop van Indiase smallcaps en blootstelling aan margeposities

De Nifty Smallcap 250 stond in oktober ongeveer 8,5% lager en meer dan 30 aandelen bereikten een dieptepunt in 52 weken, volgens berichtgeving van 26 oktober. De bron vermeldde niet op welke data de week betrekking had waarin de indexbewegingen werden gemeten.

Uit gegevens van MTF Analytics blijkt dat het boek van de Margin Trading Facility (MTF) tussen 15 en 22 oktober met ongeveer 1,46% is gedaald. In september had het een omvang van ongeveer ₹1,6 lakh crore bereikt.

De blootstelling aan smallcaps wordt geschat op ongeveer ₹72.000 crore, verdeeld over meer dan 700 aandelen. De daling van het totale boek laat niet zien hoeveel blootstelling in een specifiek segment is afgebouwd.

Hoe margin calls dalingen kunnen versterken

Met MTF kan een belegger een deel van de aankoopprijs van een aandeel betalen en de rest lenen van een broker. De aandelen dienen als onderpand en over de lening wordt rente opgebouwd.

Als aandelenkoersen dalen, verliest het onderpand waarde. Een broker kan extra geld of effecten eisen; voldoet de belegger niet aan die eis, dan kan de broker de positie verkopen. Bij minder liquide aandelen kunnen dergelijke verkopen de druk verhogen als er weinig kopers zijn.

Sunny Agrawal, hoofd fundamenteel aandelenonderzoek bij SBICAPS Securities, zei dat het afbouwen van MTF-posities bijdroeg aan de verkoopdruk, met name bij aandelen die in de voorafgaande drie tot zes maanden beter hadden gepresteerd. Hij waarschuwde dat veranderingen in het totale boek niet alle afbouw zichtbaar maken, omdat posities in sommige aandelen kunnen worden uitgebreid terwijl andere worden gesloten.

Waarborgen en bredere aandelenstromen

Nithin Kamath, medeoprichter van Zerodha, waarschuwde in juli dat een snelle groei van MTF risico's voor brokers en beleggers kan opleveren tijdens een scherpe daling, met name bij small- en midcaps. Hij schreef ook toe aan Indiase regelgevende waarborgen dat de excessen van onbeperkte hefboomwerking werden beperkt.

Amit Majumdar, Chief Strategy Officer van de Angel One Group, wees op margevereisten, regels voor de geschiktheid van aandelen en limieten voor de blootstelling van brokers als waarborgen. Hij maakte onderscheid tussen individuele MTF-posities en hefboom-ETF's die dagelijks worden geherbalanceerd.

De krimp van het margeboek viel ook samen met uiteenlopende institutionele geldstromen: buitenlandse portefeuillebeleggers verkochten in 2026 per saldo ₹3,08 lakh crore aan Indiase aandelen, terwijl binnenlandse instellingen ₹6,98 lakh crore investeerden, volgens ACE Equities. Deze bredere geldstromen tonen niet aan wat de daling van smallcaps heeft veroorzaakt.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.