De winst van U.S. Bancorp steeg in het derde kwartaal van 2026 doordat recordomzet opwoog tegen hogere kosten en voorzieningen voor kredietverliezen. Na de resultaten van 15 oktober bevestigde DA Davidson op 18 oktober zijn koopadvies en koersdoel van $73. De bank gaf ook aan van plan te zijn de aandeleninkoop binnen de komende één à twee kwartalen te hervatten; het gaat om een mogelijke kapitaalteruggave en niet om een reeds uitgevoerde inkoop.
Belangrijkste punten
- DA Davidson handhaafde zijn koopadvies en koersdoel van $73 na de resultaten over het derde kwartaal.
- De kwartaalwinst per aandeel steeg op jaarbasis met 9,8%, hoewel deze lager uitviel dan in het tweede kwartaal.
- Een mogelijke hervatting van de aandeleninkoop is nog een plan, terwijl de CET1-kapitaalratio van de bank op kwartaalbasis stabiel bleef.
Inhoudsopgave
- Winst U.S. Bancorp stijgt dankzij recordomzet
- Hogere kosten drukken de omzetgroei
- Plannen voor aandeleninkoop staan los van het koersdoel van de analist
- Conclusie
Winst U.S. Bancorp stijgt dankzij recordomzet
Uit het winstbericht over het derde kwartaal van 2026 van de bank bleek dat de nettowinst toekomend aan U.S. Bancorp $2.202 miljard bedroeg, een stijging van 10% ten opzichte van een jaar eerder. De verwaterde winst per aandeel kwam uit op $1.34, tegenover $1.22 een jaar eerder en $1.35 in het tweede kwartaal.
De totale netto-omzet op belastbare-equivalentbasis bereikte $7.970 miljard, een stijging van 8,7% op jaarbasis. De netto rentebaten op dezelfde basis namen met 5,6% toe, gesteund door kredietgroei, de aankoop van een portefeuille zakelijke creditcards voor kleine bedrijven en de herprijzing van vaste activa.
De niet-rentebaten stegen met 13,1%, dankzij hogere inkomsten uit kapitaalmarkten, trust- en vermogensbeheerprovisies en inkomsten uit zakelijke betalingsdiensten en treasurybeheer. CEO Gunjan Kedia zei dat een volledig kwartaal aan resultaten van BTIG de inkomsten uit kapitaalmarkten met 69,3% deed stijgen.
Het onderscheid tussen de jaar- en kwartaalprestaties is van belang: de winst per aandeel verbeterde aanzienlijk ten opzichte van 2025, maar lag iets lager dan in het direct voorafgaande kwartaal.
| Post | Details |
|---|---|
| Netto rentemarge | 2.84% in Q3 2026, tegenover 2.75% een jaar eerder. |
| Efficiëntieratio | 55.9%, vergeleken met 57.2% in Q3 2025. |
| Rendement op gemiddelde activa | 1.25%, tegenover 1.17% een jaar eerder. |
| Gemiddelde kredietverlening | $409.548 miljard, een stijging van 8.0% op jaarbasis. |
| Gemiddelde deposito’s | $526.602 miljard, een stijging van 2.9% op jaarbasis. |
| Uitgekeerd dividend per gewoon aandeel | $0.54 voor Q3 2026, tegenover $0.52 een jaar eerder. |
Hogere kosten drukken de omzetgroei
De niet-rentelasten stegen op jaarbasis met 7,1%, als gevolg van BTIG, hogere personeels- en secundaire arbeidsvoorwaarden, technologie-uitgaven en kosten voor marketing en bedrijfsontwikkeling. Toch rapporteerde de bank een positieve operationele hefboom van 240 basispunten, wat volgens de door de bank gerapporteerde maatstaf aangeeft dat de omzet sneller groeide dan de kosten.
De kredietindicatoren lieten een gemengd beeld zien. De ratio voor netto-afboekingen daalde naar 0.51%, tegenover 0.56% een jaar eerder en 0.53% in het tweede kwartaal. De voorziening voor kredietverliezen steeg echter op jaarbasis met 14,5% tot $654 miljoen.
U.S. Bancorp schreef de hogere voorziening toe aan de aankoop van de portefeuille zakelijke creditcards voor kleine bedrijven, deels gecompenseerd door een verbeterde economische vooruitblik en gunstige kredietprestaties. De lagere ratio voor afboekingen leidde dus niet tot lagere voorzieningskosten.
Plannen voor aandeleninkoop staan los van het koersdoel van de analist
Het koersdoel van $73 van DA Davidson weerspiegelt de waarderingsinschatting van de onderneming; het is geen prognose van het bedrijf of gegarandeerde toekomstige aandelenkoers. Het bevestigde koopadvies volgde op een kwartaal met sterkere omzet en winstgevendheid op jaarbasis.
U.S. Bancorp gaf aan dat aandeleninkopen binnen de komende één à twee kwartalen kunnen worden hervat naarmate de kapitaalniveaus verbeteren. De Common Equity Tier 1-kapitaalratio bedroeg op 30 september 10.8%, onveranderd ten opzichte van het tweede kwartaal en lager dan de 10.9% van een jaar eerder. De mogelijke hervatting mag niet worden opgevat als bewijs dat er al aandelen zijn ingekocht.
Conclusie
Het kwartaal combineerde een hogere winst op jaarbasis met hogere kosten en voorzieningen. De volgende kwartaalresultaten zullen duidelijk maken of de omzet sneller blijft groeien dan de kosten en of de geplande hervatting van de aandeleninkoop daadwerkelijk is ingezet.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat bij publicatie beschikbaar was en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
