De yenrally bracht de Japanse valuta op 23 oktober 2026 naar het hoogste niveau in meer dan een maand, doordat zorgen over uitgaven aan kunstmatige intelligentie de vraag naar veiligere activa aanwakkerden. De yen steeg 0,3% naar 156,28 per dollar, terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties rond het laagste niveau in een maand schommelde en de dollar dicht bij het zwakste niveau in bijna drie weken noteerde.
Belangrijkste punten
- De yen stevende af op een wekelijkse winst van 1%, de sterkste weekwinst sinds begin september.
- Brentolie kwam boven $114 per vat uit, waardoor beleggers groeizorgen afwogen tegen inflatierisico’s als gevolg van energieprijzen.
- De Japanse kerninflatie in september lag boven de doelstelling van 2% van de Bank of Japan, voorafgaand aan de beleidsvergadering van de week erna.
Inhoudsopgave
- Yenrally gaat gepaard met dalende rente op staatsobligaties
- Olie- en begrotingszorgen leveren verschillende valuta winnaars op
- Japanse inflatie zet de beleidsvooruitzichten centraal
- Conclusie
Yenrally gaat gepaard met dalende rente op staatsobligaties
De valutabewegingen op vrijdag volgden op een uitverkoop op de aandelenmarkt op 22 oktober, toen beleggers vraagtekens zetten bij de houdbaarheid van de AI-investeringshausse. De yen boekte die dag de sterkste dagwinst in bijna een maand, terwijl aankopen van Amerikaanse staatsobligaties de rente fors omlaag duwden.
De rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties stond op 4,953%, dicht bij een dieptepunt in een maand. De dollarindex stond op 101,52, nadat deze donderdag 101,44 had aangetikt, het laagste niveau sinds begin oktober.
De uitleg van ICE over het mandje van zes valuta’s van de dollarindex laat zien hoe de benchmark de dollar meet ten opzichte van een groep valuta’s met vaste wegingen. Daardoor is het een bredere graadmeter dan de wisselkoers dollar-yen, hoewel beide niet noodzakelijk even sterk bewegen.
Analisten van ING waarschuwden dat de obligatierally mogelijk niet zou aanhouden. Zij verwachtten dat de rente op 10-jarige staatsobligaties uiteindelijk weer boven 5% zou uitkomen, onder verwijzing naar inflatie, begrotingstekorten en trends in AI-investeringen, ook al verminderde het risicoaversieklimaat de druk op een renteverhoging door de Federal Reserve in de week erna.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Canadese dollar | Steeg 0,1% en noteerde sterker dan C$1,40 per Amerikaanse dollar, het hoogste niveau in een maand. |
| Zwitserse frank | Stabiel op 0,8199 per Amerikaanse dollar, dicht bij het sterkste niveau in een maand. |
| Offshore-yuan | Nauwelijks veranderd op 6,6715 per Amerikaanse dollar, het sterkste niveau in meer dan vier jaar. |
| Euro | Vrijwel onveranderd op $1,122. |
| Australische dollar | Stabiel op $0,7016. |
| Nieuw-Zeelandse dollar | Steeg 0,1% naar $0,5687. |
Olie- en begrotingszorgen leveren verschillende valuta winnaars op
Futures op Brentolie stegen tot boven $114 per vat, na een stijging van 4% in de vorige sessie. Houthi-aanvallen in Saudi-Arabië hadden de zorgen over verdere verstoringen van de regionale energievoorziening aangewakkerd.
De gelijktijdige stijging van de olieprijzen en daling van de rente op staatsobligaties onderstreepten de tegenstrijdige drukfactoren: hogere energiekosten vormden een bedreiging voor de inflatie, terwijl twijfels over AI-uitgaven de groeiverwachtingen en de risicobereidheid drukten.
Analisten van OCBC maakten onderscheid tussen die risico’s in plaats van alle defensieve valuta over één kam te scheren. Volgens hen waren zorgen over AI gunstig voor de yen, ondersteunden hogere olieprijzen de Canadese dollar en de Noorse kroon, en profiteerde de Zwitserse frank van de Franse begrotingsspanningen.
Zorgen over het vermogen van Frankrijk om zijn schuldenlast te beheersen hadden ook Franse staatsobligaties onder druk gezet en wogen op de euro, die vrijdag vrijwel onveranderd noteerde.
Japanse inflatie zet de beleidsvooruitzichten centraal
Uit Japanse gegevens die op 23 oktober werden gepubliceerd, bleek dat de jaarlijkse kerninflatie van de consumentenprijzen in september voor het eerst in negen maanden boven 2% uitkwam. Dat cijfer leverde aanvullend bewijs op voor een verbreding van de prijsdruk, voorafgaand aan de beleidsvergadering van de Bank of Japan in de week erna.
De meeste ondervraagde economen verwachtten dat de centrale bank de rente tijdens die vergadering ongewijzigd zou laten, gevolgd door een verhoging met een kwart procentpunt in december. Dit waren verwachtingen, geen aangekondigde besluiten.
Ook werd verwacht dat de Europese Centrale Bank haar beleidsrente de week erna onveranderd op 2,5% zou laten.
Conclusie
De volgende geplande aandachtspunten waren de vergaderingen van centrale banken in de week erna, met name het besluit van de Bank of Japan na het inflatiecijfer van september. De opmars van de yen was versterkt, maar de verwachting van een renteverhoging in december bleef een prognose en geen beleidsverplichting.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat op het moment van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
