IBM-aandelen daalden op 22 oktober 2026 6,5% in de voorbeurshandel, terwijl analisten de duurzaamheid van het herstel van de softwareactiviteiten in het derde kwartaal in twijfel trokken. BofA Global Research stelde dat ongeveer $250 miljoen aan softwaregroei voortkwam uit deals die vanuit het tweede kwartaal waren uitgesteld, waardoor de onderliggende verbetering gematigder was dan de hoofdcijfers suggereerden.
Belangrijkste punten
- Uitgestelde deals uit het tweede kwartaal droegen volgens analisten van BofA ongeveer $250 miljoen bij aan de softwaregroei.
- De omzet uit transactieverwerking steeg met 9%, maar CEO Arvind Krishna waarschuwde dat men niet moet verwachten dat dit tempo aanhoudt.
- IBM verhoogde de onderkant van zijn jaarlijkse vooruitzichten voor softwaregroei, maar liet zijn totale omzetprognose ongewijzigd.
Inhoudsopgave
- IBM-aandelen trekken zich terug nu uitgestelde deals het herstel compliceren
- Bij transactieverwerking wordt het moeilijker om de groei vast te houden
- Hogere softwareprognose laat groei op groepsniveau onveranderd
- Conclusie
IBM-aandelen trekken zich terug nu uitgestelde deals het herstel compliceren
De centrale vraag is of het sterkere softwarekwartaal van IBM wijst op een aanhoudende versnelling, of deels op een verschuiving in het moment waarop klanten hun aankopen afronden. Analisten van BofA stelden dat de bijdrage van uitgestelde deals de verbetering minder uitgesproken maakte wanneer dat timingseffect buiten beschouwing werd gelaten.
De resultaten van IBM over het derde kwartaal van 2026, gepubliceerd op 21 oktober, lieten een softwareomzet zien van $7.8 miljard, een stijging van 8% ten opzichte van een jaar eerder, of 9% tegen constante wisselkoersen. De schatting van de vertraagde deals is een beoordeling van analisten en geen cijfer dat in de winstbekendmaking werd vermeld.
De daling in de voorbeurshandel volgde op een moeilijk jaar voor het aandeel: IBM was tot en met 21 oktober ongeveer 15% gedaald. De beweging van 6,5% was een momentopname van de vroege handel en geen bevestigd slotresultaat.
| Post | Details |
|---|---|
| Verwaterde GAAP-winst per aandeel uit voortgezette activiteiten in het derde kwartaal | $2.31, een stijging van 26% op jaarbasis |
| Verwaterde operationele non-GAAP-winst per aandeel in het derde kwartaal | $2.95, een stijging van 11% op jaarbasis |
| Vrije kasstroom in het derde kwartaal | $3.0 miljard, een stijging van $0.7 miljard op jaarbasis |
| Omzet uit consulting in het derde kwartaal | $5.3 miljard; onveranderd volgens gerapporteerde cijfers, een stijging van 2% tegen constante wisselkoersen |
Bij transactieverwerking wordt het moeilijker om de groei vast te houden
De omzet uit transactieverwerking, waarbij software wordt verkocht die is gekoppeld aan de mainframecomputers van IBM, groeide in het derde kwartaal met 9%. Krishna zei niet te verwachten dat dit tempo zou aanhouden en voorzag een meer “genormaliseerde prestatie, vooral richting volgend jaar”.
De verbetering volgde op een daling bij de divisie in het tweede kwartaal. Financieel directeur James Kavanaugh had destijds gezegd dat zwakte in mainframehardware en software voor transactieverwerking de groei van IBM met meer dan vijf procentpunten drukte.
Bernstein stelde dat de prognose van IBM een lichte omzetdaling in transactieverwerking in het vierde kwartaal impliceerde, naarmate het voordeel van de vertraagde deals wegviel. Dat is de interpretatie van de vooruitzichten door de zakenbank, geen gerapporteerd resultaat over het vierde kwartaal.
Hogere softwareprognose laat groei op groepsniveau onveranderd
IBM verwacht nu dat de jaarlijkse omzetgroei van software ongeveer 7%–8% zal bedragen, tegenover de eerdere bandbreedte van 6%–8%. Door de onderkant te verhogen wordt de prognose nauwer, maar de bovenkant verandert niet.
Op groepsniveau handhaafde IBM de prognose voor een omzetgroei in 2026 van 4%–5% tegen constante wisselkoersen. De omzet in het derde kwartaal bedroeg $17.1 miljard, een stijging van 5% volgens gerapporteerde cijfers en 6% tegen constante wisselkoersen.
Het bedrijf verhoogde ook de prognose voor de vrije kasstroom over het volledige jaar en stelde nu een toename van meer dan $1 miljard ten opzichte van het voorgaande jaar te verwachten. De ongewijzigde omzetprognose voor de groep en de hogere vooruitzichten voor de kasstroom laten zien dat de vraag naar de houdbaarheid van de softwaregroei slechts één onderdeel vormt van het financiële beeld van IBM.
Conclusie
De resultaten van IBM over het vierde kwartaal vormen de volgende test voor de vraag of de softwaregroei standhoudt nadat het voordeel van de vertraagde deals is weggevallen. De ongewijzigde omzetprognose voor de groep blijft het ijkpunt, naast de hogere verwachting voor de vrije kasstroom.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
