De winst van Fulton Financial nam in het derde kwartaal van 2026 toe doordat sterkere klantdeposito’s de afhankelijkheid van wholesale funding verminderden en de nettorente-inkomsten stegen. Uit de op 22 oktober gepubliceerde resultaten bleek dat de nettowinst beschikbaar voor gewone aandeelhouders $114,1 miljoen bedroeg, of $0,59 per verwaterd aandeel, tegenover $99,9 miljoen, of $0,52 per aandeel, in het tweede kwartaal. Het management verhoogde ook onderdelen van de omzetverwachting voor het volledige jaar.
Belangrijkste punten
- De niet-GAAP-bedrijfswinst kwam uit op $119,8 miljoen, of $0,62 per verwaterd aandeel, tegenover $115,9 miljoen in het tweede kwartaal.
- De klantdeposito’s groeiden met ongeveer $1 miljard, waardoor Fulton minder gebruik hoefde te maken van bemiddelde deposito’s en voorschotten van de Federal Home Loan Bank kon terugbetalen.
- De kredietgroei bleef bescheiden ondanks sterkere kredietproductie, terwijl kredietverliesindicatoren achtereenvolgens verbeterden.
Inhoudsopgave
- Winst Fulton Financial verbetert ondanks een krappere marge
- Deposito-instroom vervangt wholesale funding
- Aflossingen op leningen remmen de groei, terwijl de kredietkwaliteit verbetert
- Hogere omzetprognose vormt de maatstaf voor het jaareinde
- Conclusie
Winst Fulton Financial verbetert ondanks een krappere marge
Fultons beleggerspresentatie over het derde kwartaal maakt onderscheid tussen de gerapporteerde winst en de niet-GAAP-bedrijfsresultaten. De bedrijfswinst sluit onder meer afschrijving op immateriële activa en overnamegerelateerde kosten uit, waardoor de bedrijfswinst per aandeel van $0,62 afwijkt van het gerapporteerde resultaat van $0,59.
De nettorente-inkomsten stegen met $5,8 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal tot ongeveer $290 miljoen. De nettorentemarge daalde niettemin met twee basispunten tot 3,58%. Hogere gemiddelde kassaldi drukten de marge met ongeveer twee basispunten, terwijl de boekhoudkundige accretie op aankopen afnam tot $12,9 miljoen, tegenover $15,1 miljoen.
De operationele niet-rentelasten stegen licht tot $211,2 miljoen, tegenover $210,6 miljoen. De efficiëntieratio verbeterde van 57,3% naar 56,8%, wat volgens deze maatstaf wijst op lagere operationele kosten ten opzichte van de omzet.
| Post | Details |
|---|---|
| Prognose nettorente-inkomsten 2026 | $1,125 miljard–$1,135 miljard, op niet-belasting-equivalente basis |
| Prognose voorziening voor kredietverliezen 2026 | $30 miljoen–$40 miljoen |
| Prognose niet-rente-inkomsten 2026 | $295 miljoen–$305 miljoen |
| Prognose operationele niet-rentelasten 2026 | $820 miljoen–$830 miljoen; exclusief niet-operationele kosten en afschrijving op immateriële kernactiva uit deposito’s |
Deposito-instroom vervangt wholesale funding
De deposito’s aan het einde van het kwartaal bedroegen in totaal $28,8 miljard, een stijging van $571 miljoen ten opzichte van 30 juni. De groei van klantdeposito’s met ongeveer $1 miljard werd deels tenietgedaan door een daling van $428 miljoen in bemiddelde deposito’s, die aan het einde van het kwartaal $547 miljoen bedroegen.
Chief executive Curtis Myers zei dat de commerciële deposito’s met bijna $600 miljoen waren gestegen en dat de instroom van gemeentelijke deposito’s ongeveer $400 miljoen bedroeg. Hij schreef de commerciële groei toe aan platforms voor treasurybeheer, nieuwe klanten en extra commerciële en treasurybankiers.
Fulton verminderde ook de voorschotten van de Federal Home Loan Bank met $553 miljoen en betaalde deze volledig af. De verschuiving in de financiering is van belang omdat de instroom van klantdeposito’s de bank in staat stelde wholesale-financieringsbronnen te vervangen in plaats van de balans alleen maar uit te breiden.
Aflossingen op leningen remmen de groei, terwijl de kredietkwaliteit verbetert
De totale leningen stegen slechts met $44 miljoen, waarbij consumentenportefeuilles met $107 miljoen groeiden en commerciële saldi met $63 miljoen daalden. Deze bescheiden nettostijging stond tegenover een opeenvolgende toename van 23% in de kredietproductie.
Myers zei dat versnelde aflossingen van commercieel vastgoed, met name in de financiering van meergezinswoningen, de saldi drukten. Verzekeringsmaatschappijen en niet-bancaire kredietverstrekkers concurreerden agressief op tarieven en voorwaarden, en Fulton besloot soms onder die voorwaarden geen leningen aan te houden.
De kredietindicatoren verbeterden ten opzichte van het tweede kwartaal. De netto-afboekingen daalden van 0,34% naar 0,14% van de gemiddelde leningen, terwijl probleemactiva afnamen van 0,54% naar 0,52% van de totale activa. De voorziening voor kredietverliezen over het kwartaal daalde van $4,9 miljoen naar $4,1 miljoen.
Hogere omzetprognose vormt de maatstaf voor het jaareinde
Het management verhoogde de ondergrens van de jaarlijkse prognose voor nettorente-inkomsten met $5 miljoen, stelde de vooruitzichten voor niet-rente-inkomsten naar boven bij en verlaagde de prognose voor de voorziening. Ook verhoogde het de ondergrens van de verwachte operationele kosten. Dit zijn prognoses van het management, geen definitieve resultaten over het volledige jaar.
Vermogensbeheer ondersteunde de omzetverwachting: de kwartaalomzet steeg met $2,1 miljoen, of meer dan 9%, en het beheerde en geadministreerde vermogen bereikte $18,6 miljard. De totale niet-rente-inkomsten daalden niettemin van $79,3 miljoen naar $77,2 miljoen, deels doordat het tweede kwartaal $6,9 miljoen omvatte uit een investering waarop de equitymethode werd toegepast en die in die periode werd verkocht.
Fulton kocht tijdens het kwartaal voor $56,1 miljoen aan eigen aandelen terug. Onder een machtiging die loopt tot en met 31 januari 2027 resteerde ongeveer $58 miljoen. Myers zei dat de aandeleninkopen naar verwachting zouden afnemen naarmate de kredietgroei en andere kapitaaluitgaven toenamen.
Conclusie
Het vierde kwartaal zal uitwijzen of Fulton de sterkere kredietproductie kan omzetten in groei van de kredietportefeuille en tegelijk de herziene prognose voor 2026 kan halen. De instroom van deposito’s heeft wholesale funding al teruggedrongen, maar het tempo van de kredietverlening en de inzet van kapitaal zullen bepalend zijn voor de geplande matiging van de aandeleninkopen door het management.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn verliesrisico’s verbonden. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg waar nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
