De aandelen Kotak Mahindra stegen in de vroege handel op 26 oktober 2026, nadat de bank een stijging van de nettowinst over het kwartaal van september met 29,5% op jaarbasis tot ₹4,212 crore rapporteerde, gedreven door hogere overige inkomsten. JPMorgan, Motilal Oswal en JM Financial verhoogden hun koersdoelen, hoewel analisten druk op de kredietmarges op korte termijn bleven signaleren.

Belangrijkste punten

  • De aandelen noteerden om 9:41 uur 1,84% hoger op ₹438.40, onder de vroege sessiepiek van ₹446.30.
  • Drie makelaars verhoogden hun koersdoelen, terwijl Bernstein het advies market-perform handhaafde.
  • Financiering met deposito’s in vreemde valuta blijft op korte termijn een punt van zorg voor de marges, ondanks de verwachtingen van sterkere kredietverlening.

Inhoudsopgave

Aandelen Kotak Mahindra geven een deel van de vroege stijging prijs

Het aandeel steeg in de vroege handel op de National Stock Exchange met ongeveer 3,6%, voordat het om 9:41 uur terugzakte naar ₹438.40. De vorige slotkoers was ₹430.50. De vermelde winst was een momentopname gedurende de handelsdag, geen rendement bij het sluiten van de beurs.

De resultaten hadden betrekking op het kwartaal dat eindigde op 30 september 2026. Het archief met kwartaalresultaten van Kotak vermeldt materiaal voor FY2027 en het tweede kwartaal, waaronder een persoverzicht, een presentatie voor beleggers, een persbericht en een opname van de earningscall.

InstellingDetails
JPMorganOverweight gehandhaafd; koersdoel verhoogd van ₹468 naar ₹492.
BernsteinMarket-perform gehandhaafd; koersdoel gehandhaafd op ₹500.
Motilal OswalBuy gehandhaafd; koersdoel verhoogd naar ₹500.
JM FinancialOpgewaardeerd naar buy; koersdoel verhoogd van ₹415 naar ₹500.

Makelaars verhogen koersdoelen, maar adviezen blijven verdeeld

JPMorgan handhaafde het overweight-advies en verhoogde het koersdoel van ₹468 naar ₹492. De bank omschreef het tweede kwartaal als sterk, met belangrijke operationele maatstaven die de verwachtingen overtroffen, en stelde dat een verbeterende mix van rekening-courant- en spaarrekeningen het herstel van de marge zou kunnen ondersteunen.

Motilal Oswal herhaalde het buy-advies en verhoogde het koersdoel naar ₹500. De instelling verhoogde de winstverwachtingen met 3% voor FY27 en 7% voor FY28. Volgens de makelaar herhaalde het management de richtlijn voor kredietgroei van ongeveer 1,5–2,0 keer de nominale bbp-groei, ondersteund door retailkredieten en ongedekte kredietverlening.

JM Financial verhoogde het advies voor het aandeel naar buy en het koersdoel van ₹415 naar ₹500. Bernstein bleef voorzichtiger en handhaafde het market-perform-advies en een koersdoel van ₹500. Volgens Bernstein ondersteunden bedrijfsleningen en leningen aan kleine bedrijven de groei van de balans, maar was de margekrimp sterker dan bij sectorgenoten.

Deze koersdoelen en winstherzieningen zijn inschattingen van makelaars, geen richtlijnen van het bedrijf of gegarandeerde toekomstige aandelenkoersen.

Financieringskosten vormen de volgende winsttest

Deposito’s in vreemde valuta van niet-ingezetenen (bank), ofwel FCNR(B)-deposito’s, waren een terugkerend punt van zorg in de beoordelingen van analisten. JM Financial stelde dat deze financiering de looptijd van de verplichtingen verlengt en ongeveer ₹205 miljard aan niet-benutte liquiditeit beschikbaar laat om de kredietgroei boven de trend tot en met FY28 te ondersteunen.

Dat zorgt voor een timingprobleem: financieringskosten kunnen op de marges drukken voordat het geld in leningen wordt ingezet. JM Financial verwacht dat het effect van een volledig kwartaal aan FCNR(B)-deposito’s de marges in het kwartaal van december 2026 zwak zal houden, waarna vanaf het kwartaal van maart 2027 herstel volgt wanneer de liquiditeit wordt ingezet en renteveranderingen van de repo-rente doorwerken.

De kredietkwaliteit bood tegenwicht. JPMorgan en Bernstein omschreven de trends in de activakwaliteit als gunstig. Motilal Oswal stelde dat de overgang naar voorzieningen op basis van verwachte kredietverliezen naar verwachting minder dan 2% invloed zou hebben op het eigen vermogen; dit blijft een schatting en is geen uitkomst van een voltooide overgang.

Conclusie

De resultaten over het decemberkwartaal vormen de volgende test voor de invloed van financieringskosten van deposito’s en de inzet van leningen op de marges. Het verwachte herstel in het maartkwartaal blijft een prognose van een makelaar, geen bevestigde verbetering.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s op verlies verbonden. De feiten weerspiegelen het materiaal dat ten tijde van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.