Hexagons resultat: Q3-veksten når 13 % samtidig som marginene øker

Hexagons resultater for tredje kvartal 2026 viste at den organiske veksten akselererte til 13 %, det høyeste nivået på fem år, med vekst i alle forretningsområdene. I resultatdiskusjonen 23. oktober rapporterte måleteknologiselskapet nettoomsetning på €1.05 milliarder og en høyere EBIT AC-margin eksklusive robotikk, samtidig som selskapet beskrev marginpress knyttet til oppkjøp og økte investeringer i humanoide roboter.

Hovedpunkter

• Den organiske veksten nådde 13 %, drevet av Autonomous Solutions og Manufacturing Intelligence.
• EBIT AC-marginen eksklusive robotikk økte til 25.3 %, mens nettogjelden falt i kvartalet.
• Ventede oppkjøp vil øke belåningen, og ledelsen venter at investeringene i robotikk vil øke ytterligere i 2027.

Innholdsfortegnelse

• Hexagons resultater kombinerer raskere vekst med sterkere marginer
• Etterspørsel innen forsvar og produksjon leder en ujevn oppgang
• Ventede oppkjøp vil øke omsetningen og belåningen
• Kommersialiseringen av AEON innebærer en større investeringsforpliktelse
• Konklusjon

Hexagons resultater kombinerer raskere vekst med sterkere marginer

Nettoomsetningen økte med €73 millioner fra året før. Sensorsalget vokste med 20 %, mens bruttofortjenestemarginen holdt seg på rundt 62 %, stort sett uendret fra tredje kvartal 2025.

EBIT AC eksklusive robotikk nådde €265 millioner, og marginen økte til 25.3 % fra 23.1 %. På sammenlignbar basis, eksklusive engangsposter, oppga selskapet en marginforbedring på 450 basispunkter. Kostnadsbesparelsesprogrammet bidro med €18.5 millioner i kvartalet.

Investeringene i robotikk dempet delvis forbedringen. EBITDA-C-marginen inkludert robotikk økte til 24 % fra 22.5 %, til tross for at kvartalsinvesteringene i robotikk økte til €13 millioner fra €6 millioner året før.

Kontantkonverteringen var 82 %. Kontantstrøm fra driften var €208 millioner før skatt og €119 millioner etter skatt, renter og ikke-gjentakende poster. Nettogjelden falt til €489 millioner fra €532 millioner i løpet av kvartalet.

Etterspørsel innen forsvar og produksjon leder en ujevn oppgang

Autonomous Solutions leverte 23 % organisk vekst, selskapets sterkeste kvartal, med en EBITDA-C-margin på 31.5 %. Konsernsjef Anders Svensson knyttet mye av veksten til etterspørselen etter anti-jamming-antenner, særlig i Europa, i tillegg til bruksområder innen forsvar, luftfart og sjøfart.

Manufacturing Intelligence vokste organisk med 16 %, støttet av generell produksjon, luftfart og elektronikk. Infrastructure & Geospatial vokste med 4 %, sammenlignet med 1 % året før.

Svensson sa at ordreinngangen i Manufacturing Intelligence stort sett var på linje med salget, mens ordrene oversteg salget i de to andre forretningsområdene. Han så stabil etterspørsel i sterkere sluttmarkeder på vei inn mot 2027, men ventet ikke en oppgang på kort sikt innen landbruk, bilindustri eller bygg og anlegg.

Den regionale veksten var positiv i hele konsernet. Sammenligningen for Amerika ble påvirket negativt av en stor forsvarsordre i kvartalet året før; ledelsen sa at den ikke hadde observert noen avmatting i etterspørselen i Nord-Amerika.

Ventede oppkjøp vil øke omsetningen og belåningen

Hexagon ventet at oppkjøpene av Waygate, Guidance Marine og Rock Science skulle sluttføres i fjerde kvartal 2026. Waygate, det største av de tre virksomhetene målt etter offentliggjort omsetning, genererte et salg på rundt €631 millioner i 2025 med en EBIT-margin på omtrent 10 %.

Ledelsen venter at Waygate i første omgang vil redusere konsernets EBIT AC-margin med omtrent 150 basispunkter og marginen i Manufacturing Intelligence med rundt 300 basispunkter. Svensson sa at det fantes en forbedringsplan, men at Hexagon ikke ville oppgi noen tidsplan før selskapet hadde gått gjennom den sammen med den oppkjøpte virksomheten.

På pro forma-basis for de siste 12 månedene, inkludert oppkjøpene, ville omsetningen øke til omtrent €4.7 milliarder fra €4.0 milliarder, og EBITDA-C til rundt €1 milliarder fra €0.9 milliarder. Nettogjeld i forhold til EBITDA ville øke til omtrent 1.4 ganger fra 0.3 ganger, men fortsatt ligge under selskapets oppgitte grense på 2.5 ganger. Tallene gjelder de kombinerte virksomhetene, ikke fullførte kvartalsresultater.

Kommersialiseringen av AEON innebærer en større investeringsforpliktelse

Hexagons lansering av en industriell humanoid robot i juni 2025 introduserte AEON for bruksområder som manipulering, inspeksjon og virkelighetsfangst, med Schaeffler og Pilatus oppført som pilotpartnere. Denne tidligere kunngjøringen beskriver prosjektets industrielle bruksområde, ikke de nyeste finansielle utsiktene.

I resultatdiskusjonen i oktober 2026 sa Svensson at de årlige investeringene ville nå $45 millioner–$50 millioner i 2026 og sannsynligvis øke til $70 millioner–$80 millioner i 2027, selv om det sistnevnte beløpet ennå ikke var bekreftet.

Ledelsen venter at inntektene vil begynne å komme i 2027 gjennom robotsalg og robot-som-en-tjeneste-avtaler. Svensson anslo at balansepunktet ville nås rundt 2031, noe som gjør robotikk til et langsiktig kommersialiseringsprosjekt snarere enn en bidragsyter til overskuddet på kort sikt.

Konklusjon

De neste milepælene er de ventede sluttføringene av oppkjøpene i fjerde kvartal og den planlagte kommersialiseringen av AEON tidlig i 2027. Begge vil sette Hexagons evne på prøve til å opprettholde sterkere driftslønnsomhet samtidig som selskapet utvider virksomhetsporteføljen og investeringene i robotikk.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endres; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.