Alimak-resultater: Ordrene øker 16 % mens bygg og anlegg tynger

Alimaks resultater for tredje kvartal 2026 viste sterkere ordreinngang og høyere rapportert lønnsomhet, men svakere underliggende omsetning og press i Construction. Resultatene, som ble offentliggjort 23. oktober, viste en ordreinngang på 1,789 milliarder SEK, en økning på 16 %, mens oppkjøpet av Pro-Bel bidro til å løfte den justerte EBITA-marginen til 17,8 %. Ledelsen presenterte også årlige kostnadsbesparelser på 80 millioner SEK, med full effekt forventet fra andre kvartal 2027.

Hovedpunkter

• Serviceordrene økte organisk med 24 %, mer enn konsernets organiske ordrevekst på 4 %.
• Pro-Bel bidro til lønnsomheten; ekskludert oppkjøpet falt den justerte EBITA-marginen til 16,8 %.
• Ledelsen prioriterer gjeldsreduksjon samtidig som den gjennomfører besparelser, særlig i Construction.

Innholdsfortegnelse

• Alimak-resultatene skiller oppkjøpsgevinster fra organisk utvikling
• Etterspørselen etter service styrkes mens marginene i Construction faller
• Spareprogrammet sikter mot full effekt i andre kvartal 2027
• Finansieringen av Pro-Bel øker prioriteten på gjeldsreduksjon
• Konklusjon

Alimak-resultatene skiller oppkjøpsgevinster fra organisk utvikling

Alimaks resultatmelding for tredje kvartal 2026 viste at omsetningen økte 8 % til 1,783 milliarder SEK, til tross for en organisk nedgang på 2 %. Justert EBITA økte 11 % til 318 millioner SEK fra 287 millioner SEK, mens marginen steg fra 17,3 % året før.

Pro-Bel, som ble konsolidert fra 16. juli, bidro med 106 basispunkter til den justerte EBITA-marginen i kvartalet. Ekskludert dette oppkjøpet var marginen 16,8 %, lavere enn konsernnivået året før. Den rapporterte forbedringen gjenspeilte derfor ikke sterkere lønnsomhet i den eksisterende virksomheten.

Bruttomarginen økte med 250 basispunkter ekskludert poster som påvirker sammenlignbarheten, og Pro-Bel bidro med 60 basispunkter. Alle divisjoner unntatt Construction oppnådde organisk forbedring i bruttomarginen. Resultat per aksje før utvanning økte til 1,42 SEK fra 1,25 SEK.

Etterspørselen etter service styrkes mens marginene i Construction faller

Serviceordreinngangen nådde 788 millioner SEK, opp 32 % totalt og 24 % organisk. Serviceomsetningen vokste langsommere og økte 10 % til 730 millioner SEK, inkludert organisk vekst på 3 %. Denne kontrasten tyder på sterkere tilfang av nye oppdrag enn omsetningsrealisering i inneværende periode.

EBITA-marginen i Construction falt til 6,9 % fra 13,3 %. Administrerende direktør Ole Kristian Jødahl tilskrev presset svakt utstyrssalg, en ugunstig produktsammensetning og forstyrrelser som følge av organisatoriske endringer. Lave fabrikkvolumer var særlig krevende fordi kostnadsbasen også støtter Industrial-virksomheten og ikke kunne reduseres fullt ut.

Jødahl sa at ordrebeholdningen støttet høyere salg fremover, men advarte om at den nylige veksten i stor grad var drevet av konsernets utleievirksomhet, der prispress begrenser marginene. Han forventet at de største driftsmessige ineffektivitetene i divisjonen var tilbakelagt, uten å antyde at lønnsomheten ville ta seg opp umiddelbart.

Facade Access opplevde også svakere underliggende etterspørsel, med en organisk nedgang i ordrene på 8 %. Ledelsen beskrev en bevisst dreining bort fra høyhusprosjekter med sterkt prispress og over mot lavere og middels høye bygninger og infrastruktur. Wind og Industrial var de eneste divisjonene som leverte organisk omsetningsvekst.

Spareprogrammet sikter mot full effekt i andre kvartal 2027

Finansdirektør Sylvain Grange sa at det årlige spareprogrammet på 80 millioner SEK omfatter fire av de fem divisjonene og konsernfunksjonene. Construction bidrar mest, fulgt av Facade Access.

Forventede engangskostnader utgjør totalt om lag 40 millioner SEK. Tredje kvartal inkluderte omstruktureringskostnader på 15 millioner SEK, og det meste av de resterende kostnadene forventes i fjerde kvartal 2026.

Ledelsen sa at kostnadstiltakene i Construction i hovedsak var fullført, og at driftskostnadene skulle begynne å falle i fjerde kvartal. Den fulle årlige besparelseseffekten ventes først i andre kvartal 2027, slik at kortsiktige omstruktureringskostnader skilles fra den senere, gjentakende gevinsten.

Finansieringen av Pro-Bel øker prioriteten på gjeldsreduksjon

Nettogjelden økte til 3,8 milliarder SEK fra 2,6 milliarder SEK ved utgangen av andre kvartal, hovedsakelig som følge av finansieringen av Pro-Bel-oppkjøpet. Rapportert nettogjeld i forhold til EBITDA nådde 2,82 ganger, eller 2,60 ganger når 12 måneders inntjening fra Pro-Bel inkluderes.

Grange trakk frem reduksjon av gjeldsgraden som den viktigste prioriteringen for kapitalallokeringen og sa at ledelsen forventet en gjeldsgrad under 2,5 ganger ved årsslutt, støttet av kontantkonvertering. Dette er fortsatt et mål, ikke en gjennomført reduksjon.

Kontantstrøm fra driften var uendret fra året før, på 196 millioner SEK, til tross for en økning på 57 millioner SEK i arbeidskapitalen. Ledelsen tilskrev økningen arbeidskapitalmekanismer knyttet til oppkjøpet og tidspunktet for inntektsføringen, blant annet en sterk september.

Konklusjon

De neste kontrollpunktene er det forventede fallet i driftskostnadene i Construction i fjerde kvartal og ledelsens mål for gjeldsgraden ved årsslutt. Det bredere spareprogrammet har en lengre tidsplan, med full effekt forventet fra andre kvartal 2027.

Les flere nyheter

Flere FinanceVelix-nyheter

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset økonomisk, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.