Adani Green-aksjen falt 4 % til Rs 1,211 på BSE torsdag 22. oktober, etter at selskapet innen fornybar energi rapporterte et konsolidert nettoresultat for andre kvartal på Rs 673 crore, opp 15 % fra året før. Inntektene økte raskere enn resultatet, mens meglerhusenes vurderinger pekte på både ekspansjonsmuligheter og begrensninger i overføringsnettet.

Viktige punkter

  • Kvartalsinntektene fra driften steg 39 % til Rs 4,520 crore, støttet av nye prosjekter innen fornybar energi.
  • Jefferies opprettholdt kjøpsanbefalingen tidligere i oktober med et kursmål på Rs 1,695; JM Financial beholdt Add med et kursmål på Rs 1,374 etter resultatfremleggelsen.
  • Utvidelsen av batterilagring støttet vekstutsiktene, mens JM Financial påpekte svakere tilgjengelighet i strømnettet som følge av forsinkelser i overføringsnettet.

Innholdsfortegnelse

Adani Green-aksjen trekker seg tilbake til tross for høyere resultat

Det konsoliderte nettoresultatet økte fra Rs 583 crore i tilsvarende kvartal året før. Hovedvirksomheten innen kraftforsyning hadde inntekter på Rs 4,019 crore, opp 45 % fra Rs 2,776 crore, etter at nye sol-, vind- og hybridprosjekter ble satt i drift.

EBITDA fra kraftforsyningen steg 51 % til Rs 3,835 crore fra Rs 2,543 crore. EBITDA-marginen i segmentet var 92 %, sammenlignet med 90,5 % året før.

JM Financials vurdering la til grunn en EBITDA-margin for kraftforsyningen på 91 % i Q2FY27, mot 87 % i Q2FY26, 90 % i Q1FY27 og meglerhusets estimat på 89 %.

Jefferies peker på etterspørsel og utvidelse av lagringskapasiteten

Jefferies gjentok kjøpsanbefalingen og kursmålet på Rs 1,695 tidligere i oktober; dette ble altså ikke presentert som en reaksjon på de siste resultatene. Meglerhuset viste til rimelige verdsettelser etter at aksjen hadde falt 22 % fra toppen.

Det verdsatte selskapet til rundt 20 ganger forventet foretaksverdi i forhold til EBITDA for det kommende året, noe det anså som attraktivt sammenlignet med sin anslåtte årlige sammensatte EBITDA-vekst på 30 % mellom FY26 og FY30. Økende kraftetterspørsel, bedre utnyttelse ved Khavda og vekst i batterilagring lå til grunn for vurderingen, til tross for bekymringer om høyere rentekostnader etter Reserve Bank of Indias renteøkning.

Jefferies trakk fram muligheten for at El Niño-forhold kan vedvare inn i 2027 og potensielt føre til høyere temperaturer og kraftmangel. Meglerhuset viste også til at kullbeholdningene var under sju dager, og at delstatenes elektrisitetsstyrer diskuterte sikring av kraftforsyning for 2027.

Den installerte kapasiteten for batterilagring av energi var 6.6 GWh, med planer om å overstige 10 GWh innen utgangen av FY27. Jefferies så rom for raskere utbygging av lagringskapasiteten og mulig oppside i forhold til meglerhusets anslag om årlige kapasitetsøkninger for kraftproduksjon på 6.5–6.8 GW i FY28–FY30.

JM Financial påpeker begrensninger i overføringsnettet

JM Financial beholdt Add-anbefalingen og kursmålet på Rs 1,374 etter resultater meglerhuset beskrev som stort sett i tråd med forventningene. Det sa at forsinkelser i overføringslinjene hadde svekket tilgjengeligheten i strømnettet.

Tilgjengeligheten i strømnettet for solkraft falt til 78,9 % i H1FY27 fra 89 % året før, mens tilgjengeligheten for vindkraft gikk ned til 93,7 % fra 97,4 %. Tilgjengeligheten for hybridkraft økte til 94,5 % fra 89 %.

Adani Green hadde kapitalutgifter på Rs 16,000 crore i H1FY27, samtidig som selskapet trakk på gjeld på Rs 13,700 crore.

Konklusjon

Aksjekursfallet kom etter at kvartalsresultatet og inntektene hadde økt. Begge meglerhusene beholdt positive anbefalinger, men vurderingene deres trakk også fram gjennomføringsbegrensninger og finansieringskostnader, i tillegg til selskapets ekspansjon innen fornybar energi og lagring.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.