Eternal-aksjen steg 2 % til Rs 316 på BSE torsdag, etter at morselskapet til Zomato og Blinkit rapporterte en kraftig økning i resultatet for andre kvartal. Meglerhusene opprettholdt positive anbefalinger, og Jefferies viste til et oppsidepotensial på 34 %, ettersom raskere ekspansjon for Blinkit styrket vekstforventningene, men også påvirket marginprognosene.
Hovedpunkter
- Nettoresultatet i Q2 FY27 økte med 92,3 % fra året før til Rs 125 crore, mens omsetningen steg 77,6 % til Rs 24 138 crore.
- Blinkit hevet målet for antall butikker til 3 500 innen utgangen av FY27, fra tidligere 3 000, og til 5 000 innen FY28.
- Meglerhusene opprettholdt positive anbefalinger, men Nomura senket marginprognosene for å ta høyde for ekspansjonskostnader og konkurranse innen matlevering.
Innholdsfortegnelse
- Eternal-aksjen stiger etter kvartalsresultatet
- Blinkits ekspansjon endrer balansen mellom vekst og marginer
- Matlevering prioriterer reinvestering
- Meglerhus hever kursmål og resultatanslag
- Konklusjon
Eternal-aksjen stiger etter kvartalsresultatet
Eternals nettoresultat for andre kvartal i FY27 var Rs 125 crore, sammenlignet med Rs 65 crore året før. Driftsinntektene økte til Rs 24 138 crore fra Rs 13 590 crore i Q2 FY26.
Driftsresultatet forbedret seg også fra foregående kvartal. Resultat før renter, skatt, av- og nedskrivninger (EBITDA) steg 26,6 % til Rs 752 crore fra Rs 594 crore i Q1 FY27. Den rapporterte EBITDA-marginen økte fra 2,95 % til 3,15 %.
| Punkt | Detaljer |
|---|---|
| Jefferies | Kjøpsanbefaling; kursmålet hevet til Rs 430, med et oppsidepotensial på 34 % ifølge kilderapporten. |
| Nomura | Kjøpsanbefaling opprettholdt; kursmål på Rs 350, med et oppsidepotensial på 12 % ifølge kilderapporten. |
| Morgan Stanley | Overvekt-anbefaling opprettholdt; kursmålet hevet til Rs 417 fra Rs 373; utpekt som analytikernes toppvalg. |
| Nuvama | Kjøpsanbefaling opprettholdt; kursmålet hevet til Rs 420 fra Rs 360. |
Blinkits ekspansjon endrer balansen mellom vekst og marginer
Den større utrullingen av Blinkit-butikker sto sentralt i meglerhusenes vurderinger. Nuvama sa at hurtighandelsvirksomheten opprettholdt vekstmomentet, samtidig som marginen økte med 28 basispunkter fra foregående kvartal, støttet av operasjonell giring og raskere butikkåpninger.
Ledelsen økte målet for antall butikker ved utgangen av FY27 med 500 til 3 500 og satte et mål på 5 000 innen FY28. Dette er ekspansjonsmål, ikke allerede gjennomførte butikkåpninger.
Nomura hevet prognosene for vekst i netto ordreverdi i FY27 og FY28 med rundt 8–10 %, men reduserte anslaget for justert EBITDA-margin i FY28 med 70 basispunkter til 1,3 % for å ta høyde for den aggressive butikkekspansjonen. Selskapet venter at butikkåpningene vil holde Blinkits marginer stabile på kort sikt, mens økt skala vil bidra til forbedring over en lengre periode.
Morgan Stanley sa at veksten i månedlige transaksjonskunder innen hurtighandel fortsatt oversteg forventningene, hjulpet av sterke resultater i mindre byer.
Matlevering prioriterer reinvestering
Eternal sa at konkurransen innen matlevering fortsatt var intens. Selskapet har til hensikt å holde marginene stabile på kort til mellomlang sikt og reinvestere eventuell forbedring i vekst, samtidig som det opprettholder målet om en vekst på 20 % fra året før på mellomlang sikt.
Nomura senket derfor prognosene for justert EBITDA-margin innen matlevering med 20–50 basispunkter. Meglerhuset venter en vekst i netto ordreverdi på 17–22 % fra året før i FY27 og FY28.
Nuvama beskrev veksten innen matlevering som sterk, men sa at marginene hadde falt noe da ledelsen økte investeringene. Ifølge meglerhuset venter selskapet at marginene vil holde seg uendret de neste ett til to årene.
Meglerhus hever kursmål og resultatanslag
Jefferies økte anslagene for justert EBITDA i FY27–FY29 med 5–8 %, og viste til Blinkits ekspansjon, bedre enhetsøkonomi, vekst innen matlevering på over 20 % og større tillit til District. Meglerhuset trakk også fram Eternals AI-plattform, dark.ai, som en utvikling å følge med på, samtidig som det påpekte at detaljene fortsatt var begrensede, og at utfallet kunne gå begge veier.
Morgan Stanley utpekte Eternal som analytikernes toppvalg. Det vektede kursmålet ble økt med 12 %, drevet av en oppgang på rundt 16 % i verdsettelsen i basisscenarioet.
Nuvama hevet sine omsetningsanslag for FY27 og FY28 med henholdsvis 6,1 % og 4,4 %, og EBITDA-anslagene med henholdsvis 11,6 % og 3,6 %. Meglerhuset sa at Eternal ble omsatt til 89 ganger anslått EBITDA for FY27 og 43 ganger anslått EBITDA for FY28 til gjeldende markedspris.
Konklusjon
Eternals kvartalsresultater førte til høyere kursmål og vekstanslag fra meglerhusene, mens den raskere utrullingen av Blinkit og reinvesteringene i matlevering gjorde marginene på kort sikt til et sentralt tema. Kursmålene og prognosene er meglerhusenes vurderinger, ikke garanterte utfall.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
