Moody's resultat økte i tredje kvartal 2026 til tross for moderat inntektsvekst, ettersom Analytics-virksomheten vokste mens inntektene fra ratingvirksomheten falt. Selskapet rapporterte utvannet resultat per aksje på $4.24, en økning på 18% fra året før, og bekreftet helårsprognosen 21. oktober 2026.
Viktigste punkter
- Inntektene økte 1% til $2.023 milliarder, mens justert utvannet resultat per aksje steg 6% til $4.14.
- Inntektene fra Analytics økte 3%, og veide opp for en nedgang på 1% hos Moody's Investors Service.
- Moody's opprettholdt prognosen for 2026 etter å ha tilbakeført rundt $3.1 milliarder til aksjonærene frem til september.
Innholdsfortegnelse
- Moody's resultat øker til tross for lavere driftsmarginer
- Gjentakende Analytics-inntekter understøtter veksten
- Svakhet innen belånt finansiering tynger ratingvirksomheten
- Årsprognosen holdes uendret mens kontantstrømmen styrkes
- Konklusjon
Moody's resultat øker til tross for lavere driftsmarginer
Selskapets resultatmelding for tredje kvartal 2026 viste inntekter på $2.023 milliarder for de tre månedene som ble avsluttet 30. september, mot $2.007 milliarder året før. Inntektene økte 3% målt på organisk basis med konstante valutakurser, et ikke-GAAP-mål som justerer for valutabevegelser og endringer i virksomhetens eierskap.
Rapportert utvannet resultat per aksje steg fra $3.60 til $4.24. Justert utvannet resultat per aksje, som også er et ikke-GAAP-mål, økte fra $3.92 til $4.14.
Resultatforbedringen kom til tross for lavere driftsmarginer. Moody's rapporterte driftsmargin falt 90 basispunkter til 44.8%, mens justert driftsmargin gikk ned 30 basispunkter til 52.6%. Driftskostnadene økte 2%, som følge av investeringer i vekst og høyere insentivbasert kompensasjon, delvis motvirket av frasalg av virksomheter og kostnadsdisiplin.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Prognose for utvannet EPS i 2026 | $16.00–$16.50; uendret per 21. oktober 2026 |
| Prognose for justert utvannet EPS i 2026 | $16.50–$17.00; ikke-GAAP og uendret |
| Prognose for operasjonell kontantstrøm i 2026 | $3.15 milliarder–$3.35 milliarder; uendret |
| Prognose for fri kontantstrøm i 2026 | $2.7 milliarder–$2.9 milliarder; ikke-GAAP og uendret |
| Registreringsdato for utbytte | 20. november 2026, ved børsslutt |
| Utbetalingsdato for utbytte | 11. desember 2026 |
Gjentakende Analytics-inntekter understøtter veksten
Moody’s Analytics genererte inntekter på $936 millioner, opp 3% fra kvartalet året før, eller 8% målt på organisk basis med konstante valutakurser. Gjentakende inntekter økte 6% og utgjorde 99% av segmentets samlede inntekter.
Årlige gjentakende inntekter nådde $3.688 milliarder, en økning på 8%. Decision Solutions sto for den største delen av veksten, med en oppgang på 10%, inkludert økninger innen bank, forsikring og kundekontrolltjenester.
Segmentets justerte driftsmargin økte med ett prosentpoeng til 35.3%. Transaksjonsinntektene falt 76%, hovedsakelig som følge av frasalget av Learning Solutions og en fortsatt dreining mot gjentakende inntekter. Denne dreiningen bidrar til å forklare hvorfor segmentets rapporterte vekst var lavere enn veksten målt på organisk basis med konstante valutakurser.
Svakhet innen belånt finansiering tynger ratingvirksomheten
Inntektene hos Moody's Investors Service falt 1% til $1.087 milliarder sammenlignet med et rekordhøyt nivå året før. Transaksjonsinntektene falt 5% til $714 millioner, mens samlet volum av ratede utstedelser gikk ned 2%.
Selskapet tilskrev inntektsnedgangen hovedsakelig lavere utstedelsesaktivitet innen belånt finansiering. Transaksjonsinntektene fra høyrenteobligasjoner falt 40%, og transaksjonsinntektene fra lån med belånt finansiering gikk ned 27%. Til sammenligning økte transaksjonsinntektene fra investeringer med høy kredittkvalitet 18%, støttet av finansieringsaktivitet blant store selskaper, særlig innen teknologi, inkludert AI-relatert finansiering og investeringer fra hyperskalere.
Inntektene fra offentlig finansiering, prosjektfinansiering og infrastrukturfinansiering økte 11%, mens inntektene fra strukturert finansiering steg 5%. Disse økningene var ikke tilstrekkelige til å veie opp for nedgangen i inntektene fra selskapsfinansiering. Ratingsegmentets justerte driftsmargin falt til 64.4% fra 65.2%.
Årsprognosen holdes uendret mens kontantstrømmen styrkes
Moody's lot den finansielle helårsprognosen stå uendret, inkludert forventningen om inntektsvekst i øvre ensifrede prosentområde. Prognosen er fortsatt ledelsens anslag, ikke et endelig resultat.
Operasjonell kontantstrøm økte 21% til $2.471 milliarder i årets første ni måneder. Fri kontantstrøm, et ikke-GAAP-mål, steg 22% til $2.200 milliarder. I samme periode kjøpte Moody's tilbake aksjer for rundt $2.6 milliarder og utbetalte $543 millioner i utbytte.
Den 20. oktober vedtok styret et kvartalsutbytte på $1.03 per aksje. Den opprettholdte årsprognosen omfatter også tilbakekjøp av egne aksjer for opptil $3.0 milliarder, avhengig av tilgjengelige kontanter, markedsforhold, oppkjøpsmuligheter og andre beslutninger om kapitalallokering.
Konklusjon
Moody's opprettholdt årsprognosen, ettersom vekst i Analytics balanserte svakere aktivitet innen ratingvirksomheten. De neste bekreftede datoene for aksjonærene er registreringsdatoen for utbytte 20. november og utbetalingsdatoen 11. desember.
Les flere nyheter
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon og utgjør ikke personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
