Utsiktene for Philip Morris’ justerte resultat for hele 2026 ble oppdatert kun med hensyn til valuta 21. oktober, da selskapet rapporterte høyere omsetning og justert resultat i tredje kvartal. Justert utvannet resultat per aksje økte 5,4 % til $2.36, mens rapportert utvannet EPS falt 4,9 % til $2.12, hovedsakelig som følge av en ikke-kontant justering til virkelig verdi av aksjeinvesteringer.
Viktige punkter
- Nettoinntektene i tredje kvartal økte 5,5 % til $11.4 billion, med vekst innen røykfrie produkter og brennbare produkter.
- Justert EPS for hele året ventes å bli $8.29–$8.44; utsiktene for vekst justert for valuta er fortsatt 7,5 %–9,5 %.
- Høyere energirelaterte kostnader og ytterligere investeringer i ZYN i USA ventes å tynge lønnsomheten i fjerde kvartal.
Innholdsfortegnelse
- Philip Morris’ utsikter gjenspeiler en mindre valutafordel
- Prising og røykfrie produkter bidrar til kvartalsvekst
- ZYN-ekspansjon fører til høyere utgifter i fjerde kvartal
- Konklusjon
Philip Morris’ utsikter gjenspeiler en mindre valutafordel
Resultatmeldingen for tredje kvartal fra Philip Morris International anslår nå valutafordelen for hele året til $0.18 per aksje, ned fra tidligere $0.24. Det reviderte intervallet for justert EPS tilsvarer en anslått vekst på 9,9 %–11,9 % sammenlignet med 2025. Rapportert utvannet EPS ventes å bli $7.11–$7.26.
Endringen som kun gjelder valuta, innebærer at den underliggende prognosen for resultatvekst er uendret, men ledelsen antydet hvor i selskapets driftsintervaller resultatene mest sannsynlig vil ligge. Organisk vekst i nettoinntektene ventes å være i midtre eller øvre halvdel av intervallet på 5 %–7 %, mens organisk vekst i driftsresultatet mer sannsynlig vil ligge i midtre eller nedre halvdel av intervallet på 7 %–9 %.
Forskjellen skyldes kostnadspress og planer om økte utgifter, ikke en reduksjon i intervallet for inntektsvekst. Selskapet venter at inflasjon i energirelaterte innsatskostnader vil få en noe større effekt i fjerde kvartal, etter hvert som flere prisøkninger får virkning. Det venter også at forstyrrelser i forsyningskjeder og logistikk i Ukraina vil påvirke driftsresultatet i år.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| De første ni månedene: nettoinntekter | $32.8 billion, opp 8,2 % fra året før |
| De første ni månedene: justert utvannet EPS | $6.52, opp 11,8 % fra året før |
| Prognose for kontantstrøm fra drift i 2026 | Omtrent $13.5 billion, med forbehold om behov for arbeidskapital ved årsslutt |
| Prognose for investeringer i anleggsmidler i 2026 | $1.4 billion–$1.6 billion, hovedsakelig til støtte for røykfrie produkter |
| Ordinært kvartalsutbytte | Økt 8,8 % til $1.60 per aksje |
Prising og røykfrie produkter bidrar til kvartalsvekst
Organisk omsetningsvekst i tredje kvartal var 7,1 %, høyere enn rapportert vekst på 5,5 %. Driftsresultatet økte 14,1 % til $4.9 billion, eller 10,5 % organisk. Justert EPS, et ikke-GAAP-mål, økte 5,8 % eksklusive valutaeffekter.
Samlede leveranser økte 0,6 %, med en oppgang på 2,7 % for røykfrie produkter, mens sigarettleveransene var omtrent uendret. Røykfrie produkter utgjorde mer enn 40 % av nettoinntektene i kvartalet og var tilgjengelige i 110 markeder.
Omsetningen fra brennbare produkter internasjonalt økte 6,5 %, støttet av en prisøkning på 8,9 %. Segmentet hadde også fordel av omstrukturerte distribusjonsvilkår i enkelte markeder, en effekt selskapet ikke venter vil gjenta seg på samme nivå i kommende kvartaler.
Leveransene av IQOS-oppvarmet tobakk økte 1,5 % til 41.5 billion enheter. Justert salg i markedet, som PMI beskriver som sin nærmeste indikator på forbrukernes uttak, økte 7,1 % og viste dermed sterkere vekst i forbrukernes etterspørsel enn leveransetallene alene.
ZYN-ekspansjon fører til høyere utgifter i fjerde kvartal
ZYN-leveransene i USA økte 4,2 % til 3.2 billion poser. Omsetningen i USA-segmentet økte 22,7 %, hjulpet av volumvekst og gunstige prisingsmessige sammenligningstall mot kampanjeaktiviteten året før.
Driftsresultatet i amerikanske driftsselskaper falt imidlertid 3,3 % målt på rapportert basis, ettersom de kommersielle investeringene økte. PMI planlegger å trappe opp merkevareutgiftene ytterligere i fjerde kvartal, blant annet til forbrukerkommunikasjon og støtte for overgangen til 20-pakninger for de fleste av flaggskipproduktene fra ZYN, opp fra 15-pakninger.
Ledelsen hevet også forutsetningen for leveranser for hele året fra omtrent stabile volumer til en svak økning i de samlede leveransene av sigaretter og røykfrie produkter. Forutsetningene for kapitalallokering inkluderer fortsatt ingen tilbakekjøp av aksjer.
Konklusjon
Fjerde kvartal vil sette PMIs forventning om raskere internasjonal vekst for røykfrie produkter på prøve, samtidig som selskapet møter høyere innsatskostnader og økte ZYN-utgifter. Disse planlagte investeringene og kostnadspresset er allerede innarbeidet i ledelsens prognose for hele året.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne artikkelen fra FinanceVelix gir generell informasjon, ikke personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
