RLI-resultatet viste et delt bilde i tredje kvartal 2026: Driftsresultatet økte etter hvert som investeringsinntektene vokste, mens GAAP-nettoresultatet falt 35 % til 81,0 millioner dollar. Spesialforsikringsselskapet hadde fortsatt et overskudd fra forsikringsvirksomheten, men combined ratio ble svakere og premieveksten var beskjeden. Resultatene for kvartalet som ble avsluttet 30. september, ble offentliggjort 19. oktober, etterfulgt av en ledelsessamtale 20. oktober.
Viktige punkter
- Driftsresultat per aksje økte til 0,86 dollar fra 0,82 dollar, mens GAAP-resultat per aksje falt til 0,88 dollar fra 1,35 dollar.
- Inntektene fra forsikringsvirksomheten falt til 58,8 millioner dollar til tross for en større positiv effekt fra gunstig utvikling i reserver fra tidligere år.
- Investeringsinntektene økte 13 %, men verdsettelsestap på obligasjoner bidro til et samlet tap på 36,8 millioner dollar.
Innholdsfortegnelse
- RLI-resultatet spriker mellom driftsmål og GAAP-mål
- Eiendomsforsikring står for overskuddet fra forsikringsvirksomheten, mens skadeforsikring svekkes
- Premieveksten skjuler større forskyvninger mellom forsikringsområdene
- Høyere investeringsinntekter står i kontrast til verdsettelsestap
- Konklusjon
RLI-resultatet spriker mellom driftsmål og GAAP-mål
RLIs resultatmelding for tredje kvartal viste et driftsresultat på 79,3 millioner dollar, opp 4,6 % fra 75,8 millioner dollar året før. Nettoinvesteringsinntektene økte til 46,7 millioner dollar og bidro til å veie opp for nedgangen i inntektene fra forsikringsvirksomheten.
GAAP-sammenligningen var svakere. Realiserte investeringsgevinster falt, og resultatene fra urealiserte aksjeinvesteringer gikk fra gevinst til tap. Nettoresultatet falt dermed fra 124,6 millioner dollar i tredje kvartal 2025.
Driftsresultatet er et ikke-GAAP-mål som utelater spesifiserte investeringsgevinster, tap og tilhørende skatter. RLI utelater også sin andel av resultatet i ikke-konsoliderte investeringsobjekter, i henhold til en definisjon som ble innført i fjerde kvartal 2025; sammenligningstall for tidligere perioder ble omarbeidet for å sikre sammenlignbarhet. For de første ni månedene av 2026 var driftsresultatet per aksje 2,52 dollar, mot 2,53 dollar året før.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Skadeforsikring | Inntekter fra forsikringsvirksomheten i tredje kvartal 2026: 1,0 millioner dollar; combined ratio: 99,6 %, mot 98,2 % året før. |
| Eiendomsforsikring | Inntekter fra forsikringsvirksomheten i tredje kvartal 2026: omtrent 50,4 millioner dollar; combined ratio: 60,1 %, mot 60,2 % året før. |
| Kausjonsforsikring | Combined ratio i tredje kvartal 2026: 79,8 %, en forbedring fra 85,0 % året før. |
Eiendomsforsikring står for overskuddet fra forsikringsvirksomheten, mens skadeforsikring svekkes
Den samlede combined ratio økte til 86,2 % fra 85,1 %. En ratio under 100 % indikerer et overskudd fra forsikringsvirksomheten, men økningen betyr at erstatningskrav og forsikringskostnader utgjorde en større andel av opptjente premier. Skadeprosenten økte med 1,3 prosentpoeng til 47,4 %, mens kostnadsprosenten ble bedre og falt til 38,8 % fra 39,0 %.
Inntektene fra forsikringsvirksomheten falt fra 60,5 millioner dollar, selv om gunstig utvikling i skadereserver fra tidligere år ga en netto positiv effekt på 20,1 millioner dollar på inntektene fra forsikringsvirksomheten, mot 13,7 millioner dollar året før. Eiendomsforsikring sto for mesteparten av overskuddet fra forsikringsvirksomheten i kvartalet, mens skadeforsikring lå nær balanse.
Inntektene fra kausjonsforsikring økte til 7,3 millioner dollar fra 5,6 millioner dollar. I konsernet utgjorde årets katastrofetap omtrent 4 millioner dollar, hovedsakelig innen eiendomsforsikring.
Premieveksten skjuler større forskyvninger mellom forsikringsområdene
Brutto tegnede premier økte med 2 % totalt. Premier innen skadeforsikring vokste med 4 %, mens eiendomsforsikring falt omtrent 1 % og kausjonsforsikring økte omtrent 1 %. Under disse segmenttallene varierte veksten betydelig mellom produktene.
Premier for personlig paraplyforsikring økte med 22 %, og premier innen sjøforsikring steg med 11 %. Til sammenligning falt premier for eiendomsforsikring innen excess- og surplus-markedet med 17 %, skadeforsikring innen excess- og surplus-markedet falt med 10 %, og transportforsikring falt med 9 %.
Driftsdirektør Jennifer Klobnak beskrev økende konkurranse i flere markeder. Innen transportforsikring steg prisene med 12 %, men fornyelsesgraden falt med nesten 10 prosentpoeng. Denne kombinasjonen viser hvorfor høyere priser ikke nødvendigvis førte til premievekst.
Klobnak sa at RLI så positive tegn fra prisingen av personlig paraplyforsikring og endringer i risikoutvelgelsen, men at ledelsen holdt forutsetningene for skadeprosenten uendret inntil den hadde flere holdepunkter for at forbedringene ville vare.
Høyere investeringsinntekter står i kontrast til verdsettelsestap
Nye kjøp av rentepapirer hadde en gjennomsnittlig avkastning på 5,5 %, nesten ett prosentpoeng over porteføljens bokførte avkastning. Disse reinvesteringsrentene støttet inntektene, men stigende renter reduserte også obligasjonsverdiene.
Investeringsporteføljen hadde en avkastning på minus 2,0 % i kvartalet. Inkludert urealiserte tap på rentepapirer etter skatt bokførte RLI et samlet tap på 36,8 millioner dollar, mot et samlet resultat på 152,3 millioner dollar året før. Dette bredere regnskapsmålet skilte seg dermed betydelig fra det positive nettoresultatet.
Kontantstrømmen fra driften økte med 8,6 % til 194,7 millioner dollar. RLI betalte et ordinært kvartalsutbytte på 0,18 dollar per aksje 15. september og kjøpte tilbake 103 573 aksjer for 6,3 millioner dollar i løpet av kvartalet. Gjenværende kapasitet til tilbakekjøp per 30. september var 231,7 millioner dollar.
Konklusjon
Det neste identifiserte milepælet er gjenforsikringsfornyelsen 1. januar 2027. Klobnak sa at RLI forventet gunstige vilkår og betingelser, men forhandlingene var ikke avsluttet. Denne forventningen er ennå ikke et resultat av en gjennomført fornyelse.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon og er ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon på egen hånd, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
