U.S. Bancorps resultat økte i tredje kvartal 2026, ettersom rekordhøye inntekter mer enn veide opp for høyere kostnader og avsetninger til kredittap. Etter resultatfremleggelsen 15. oktober bekreftet DA Davidson sin kjøpsanbefaling og sitt kursmål på 73 dollar 18. oktober. Banken antydet også planer om å gjenoppta tilbakekjøp av aksjer i løpet av de neste ett til to kvartalene. Dette er en mulig framtidig kapitalutdeling, ikke et gjennomført tilbakekjøp.
Viktigste punkter
- DA Davidson opprettholdt sin kjøpsanbefaling og sitt kursmål på 73 dollar etter resultatene for tredje kvartal.
- Resultat per aksje for kvartalet steg 9,8 % fra året før, selv om det falt noe fra andre kvartal.
- En mulig gjenopptakelse av tilbakekjøp er fortsatt en plan, mens bankens CET1-kapitaldekning var uendret fra forrige kvartal.
Innholdsfortegnelse
- U.S. Bancorps resultat øker på rekordhøye inntekter
- Høyere kostnader demper inntektsveksten
- Planene om tilbakekjøp er atskilt fra analytikerens kursmål
- Konklusjon
U.S. Bancorps resultat øker på rekordhøye inntekter
Bankens resultatmelding for tredje kvartal 2026 viste et nettoresultat tilordnet U.S. Bancorp på 2,202 milliarder dollar, en økning på 10 % fra året før. Utvannet resultat per aksje var 1,34 dollar, mot 1,22 dollar året før og 1,35 dollar i andre kvartal.
Samlede nettoinntekter på skattekvivalent basis nådde 7,970 milliarder dollar, opp 8,7 % fra året før. Netto renteinntekter på samme basis økte 5,6 %, støttet av utlånsvekst, kjøpet av en kredittkortportefølje for småbedrifter og reprising av anleggsmidler.
Andre inntekter økte 13,1 %, med høyere inntekter fra kapitalmarkeder, gebyrer for forvaltnings- og investeringstjenester samt inntekter fra betalingstjenester for bedriftskunder og likviditetsstyring. Konsernsjef Gunjan Kedia sa at et helt kvartal med BTIG-resultater bidro til at inntektene fra kapitalmarkeder økte 69,3 %.
Det er viktig å skille mellom utviklingen fra året før og fra forrige kvartal: Resultat per aksje forbedret seg betydelig fra 2025, men var litt lavere enn i det foregående kvartalet.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Netto rentemargin | 2,84 % i tredje kvartal 2026, mot 2,75 % året før. |
| Kostnadsgrad | 55,9 %, mot 57,2 % i tredje kvartal 2025. |
| Avkastning på gjennomsnittlige eiendeler | 1,25 %, opp fra 1,17 % året før. |
| Gjennomsnittlige utlån | 409,548 milliarder dollar, opp 8,0 % fra året før. |
| Gjennomsnittlige innskudd | 526,602 milliarder dollar, opp 2,9 % fra året før. |
| Utbytte vedtatt per ordinær aksje | 0,54 dollar for tredje kvartal 2026, mot 0,52 dollar året før. |
Høyere kostnader demper inntektsveksten
Andre kostnader økte 7,1 % fra året før, som følge av BTIG, høyere lønns- og personalkostnader, teknologikostnader samt utgifter til markedsføring og forretningsutvikling. Banken rapporterte likevel en positiv operasjonell gearing på 240 basispunkter, noe som viser at inntektsveksten oversteg kostnadsveksten etter bankens rapporterte mål.
Kredittindikatorene ga et blandet bilde. Forholdet mellom netto konstaterte tap og utlån falt til 0,51 %, fra 0,56 % året før og 0,53 % i andre kvartal. Avsetningen for kredittap økte imidlertid 14,5 % fra året før, til 654 millioner dollar.
U.S. Bancorp knyttet den høyere avsetningen til kjøpet av kredittkortporteføljen for småbedrifter, delvis motvirket av bedre økonomiske utsikter og gunstig kredittutvikling. Den lavere tapsraten førte dermed ikke til en lavere kostnad for avsetninger.
Planene om tilbakekjøp er atskilt fra analytikerens kursmål
DA Davidsons kursmål på 73 dollar uttrykker selskapets verdsettelsesvurdering, ikke selskapets prognose eller en garantert framtidig aksjekurs. Den bekreftede kjøpsanbefalingen kom etter et kvartal med sterkere årlige inntekter og lønnsomhet.
U.S. Bancorp antydet at tilbakekjøp kan gjenopptas i løpet av de neste ett til to kvartalene etter hvert som kapitalnivåene bedres. Bankens kapitaldekning for ren kjernekapital (CET1) var 10,8 % per 30. september, uendret fra andre kvartal og lavere enn 10,9 % året før. Den mulige gjenopptakelsen bør ikke tolkes som tegn på at aksjer allerede er kjøpt tilbake.
Konklusjon
Kvartalet kombinerte sterkere årsresultat med høyere kostnader og avsetninger. De neste kvartalsresultatene vil vise om inntektene fortsetter å vokse raskere enn kostnadene, og om den planlagte gjenopptakelsen av tilbakekjøp går over i gjennomføring.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig ved publisering, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon på egen hånd, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ingen anbefaling.
