Travelers’ resultat økte i tredje kvartal 2026, og kjerneinntekten nådde 1,947 milliarder dollar, eller 9,18 dollar per utvannet aksje. På resultatpresentasjonen 16. oktober sa ledelsen at den ventet at kostnadsandelen for hele året ville ende litt under 29 %, og at et tilsvarende nivå var ventet i 2027, selv om teknologiinvesteringer gir driftsmessige effektivitetsgevinster.
Viktigste punkter
- Kjerneinntekten økte med 4 %, mens kjerneinntjeningen per aksje steg med 13 %, hjulpet av tilbakekjøp av aksjer.
- Reservegevinster bedret den rapporterte combined ratioen til tross for høyere katastrofetap og en noe svakere underliggende ratio.
- Ledelsen venter en stort sett stabil kostnadsandel og har ikke forpliktet seg til høyere underliggende underwriting-inntekter i 2027.
Innholdsfortegnelse
- Travelers’ resultat viser raskere vekst per aksje
- Reservegevinster oppveier høyere stormtap
- Teknologibesparelser innebærer ikke et lavere kostnadsmål
- Premietrendene spriker mens kapitalavkastningen fortsetter
- Konklusjon
Travelers’ resultat viser raskere vekst per aksje
Travelers’ resultatmelding for tredje kvartal 2026 oppga nettoresultatet til 1,917 milliarder dollar for kvartalet som endte 30. september, opp 2 % fra året før. Kjerneinntekten, et ikke-GAAP-mål, økte fra 1,867 milliarder dollar til 1,947 milliarder dollar.
Kjerneinntjeningen per utvannet aksje steg raskere, fra 8,14 dollar til 9,18 dollar. Tilbakekjøp bidro til å redusere det utvannede veide gjennomsnittet av utestående aksjer med 7 %, slik at gevinsten per aksje oversteg veksten i samlet overskudd.
Nettoinvesteringsinntektene etter skatt økte med 7 % til 908 millioner dollar. Selskapet knyttet forbedringen i investeringsinntektene til høyere avkastning og vekst i gjennomsnittlig investert kapital i den langsiktige porteføljen av renteplasseringer.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Business Insurance | Segmentinntekt i Q3 på 1,036 milliarder dollar; combined ratio på 90,9 %. |
| Bond & Specialty | Segmentinntekt i Q3 på 309 millioner dollar; combined ratio på 77,3 %. |
| Personal Insurance | Segmentinntekt i Q3 på 706 millioner dollar; combined ratio på 83,5 %. |
| Gjenværende fullmakt til tilbakekjøp | 2,415 milliarder dollar per 30. september 2026. |
Reservegevinster oppveier høyere stormtap
Underwriting-inntektene før skatt nådde 1,432 milliarder dollar, sammenlignet med 1,378 milliarder dollar året før. Netto gunstig utvikling i skadereserver fra tidligere år økte til 234 millioner dollar fra 22 millioner dollar, mer enn nok til å oppveie økningen i katastrofetap til 538 millioner dollar fra 402 millioner dollar.
Det gunstige reserveutfallet inkluderte en økning i asbestreservene på 295 millioner dollar. Skadeerfaring som var bedre enn ventet på andre områder, oppveide denne kostnaden.
Den rapporterte combined ratioen ble forbedret til 86,8 % fra 87,3 %, men den underliggende ratioen, som utelukker katastrofetap og reserveutvikling fra tidligere år, steg marginalt til 84,1 % fra 83,9 %. En lavere combined ratio innebærer bedre lønnsomhet i forsikringsvirksomheten, så den rapporterte forbedringen gjenspeilte ikke en forbedring i det underliggende måltallet.
Teknologibesparelser innebærer ikke et lavere kostnadsmål
Kostnadsandelen i tredje kvartal var 28,9 %, og andelen hittil i år var 29 %. Finansdirektør Dan Frey sa at ledelsen var komfortabel med omtrent dagens nivå, og viste til at provisjoner, inkludert betingede provisjoner og overskuddsdeling, utgjør den største komponenten.
Konsernsjef Alan Schnitzer sa at teknologi hadde redusert enhetskostnadene ved programvareutvikling, arbeidskostnadene knyttet til første skademelding og kostnadene ved forsikringsadministrasjon. Han sa at Travelers kunne velge å bruke noen av effektivitetsgevinstene på prising uten å gå på akkord med avkastningsmålene; dette var en mulighet, ikke en varslet prisendring.
Ledelsen la også vekt på hvor bærekraftige de underliggende underwriting-inntektene var, uten å gi en fast vekstprognose for 2027. Frey sa at neste års tall kunne bli noe høyere, lavere eller uendret.
Premietrendene spriker mens kapitalavkastningen fortsetter
Samlede netto innskrevne premier var nesten uendret på 11,480 milliarder dollar. Eksklusive virksomheten i Canada, som ble solgt i første kvartal 2026, økte premiene med 2 %. Business Insurance vokste med 4 % på dette justerte grunnlaget, mens Bond & Specialty vokste med 12 %, og premiene i Personal Insurance falt med 7 %.
Travelers tilbakeførte 1,769 milliarder dollar til aksjonærene i løpet av kvartalet, inkludert tilbakekjøp for 1,508 milliarder dollar. Justert bokført verdi per aksje steg med 9 % fra årsskiftet til 172,47 dollar, men rapportert bokført verdi falt med 6 % til 141,48 dollar da høyere renter økte de urealiserte investeringstapene. Det justerte målet utelukker disse tapene.
Konklusjon
Travelers’ kvartal kombinerte høyere overskudd og betydelig kapitalavkastning med et forsiktig budskap om neste års underwriting-inntekter. Den neste bekreftede aksjonærdatoen er 10. desember 2026, registreringsdatoen for det annonserte kvartalsutbyttet på 1,25 dollar, som utbetales 31. desember.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig på publiseringstidspunktet, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ingen anbefaling.
