Per 21. oktober 2026 viste data fra Volmex at bitcoin-opsjoner utgjorde i underkant av 60 % av åpne derivatposisjoner i kryptovalutaen forrige uke, opp fra rundt 50 % ved årets begynnelse. Flertallsandelen markerer en endring i markedssammensetningen: Kontrakter som kan håndtere risiko, generere inntekter eller uttrykke syn på volatilitet, veier nå tyngre enn futures målt etter denne indikatoren.
Hovedpunkter
- Opsjoner utgjorde flertallet av åpne posisjoner i bitcoin-derivater, ifølge Volmex, og nærmet seg altså ikke bare denne terskelen.
- Opsjoner på amerikanske bitcoin-ETF-er hadde rundt 36 milliarder dollar i åpne posisjoner, hvorav BlackRocks IBIT sto for nesten 35 milliarder dollar.
- BlackRock har lansert et inntektsfond basert på opsjoner og sendt inn søknad om en buffer-ETF; sistnevnte er fortsatt et foreslått produkt.
Innholdsfortegnelse
- Hva flertallet av bitcoin-opsjoner måler
- ETF-kontrakter utgjør en betydelig del av markedet
- BlackRocks fondsutvalg viser avveiningene
- Konklusjon
Hva flertallet av bitcoin-opsjoner måler
Tallene måler åpne posisjoner – verdien av kontrakter som er inngått, men ennå ikke lukket – ikke handelsvolum. Volmex’ sammenligning omfatter bitcoin-futures, perpetual futures, kryptoopsjoner og opsjoner knyttet til børsnoterte fond.
Volmex, utstederen av bitcoin-volatilitetsindeksen BVIV, beskrev den voksende opsjonsandelen som et strukturelt skifte mot risikostyring. I motsetning til en enkel retningsbestemt posisjon kan en opsjon uttrykke et syn på prisretningen, størrelsen på en kursbevegelse og når den vil finne sted.
Denne fleksibiliteten er viktig for investorer som vil sikre eksisterende eksponering eller innkassere opsjonspremier. Opsjoner gjør det også mulig for tradere å posisjonere seg for en stor kursbevegelse uten å låne, og prisingen gjenspeiler forventet volatilitet. Den voksende andelen viser imidlertid ikke hvor stor del av eksponeringen som gjelder sikring, snarere enn spekulasjon.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Alle bitcoin-derivater | Omtrent 129 milliarder dollar i åpne posisjoner, inkludert opsjoner, perpetual futures og futures med fast utløpsdato. |
| Alle bitcoin-opsjoner | Rundt 76 milliarder dollar i ETF-tilknyttede og kryptoopprinnelige opsjoner. |
| Opsjoner på amerikanske bitcoin-ETF-er | Omtrent 36 milliarder dollar i åpne posisjoner. |
| BlackRock IBIT-opsjoner | Nesten 35 milliarder dollar i åpne posisjoner. |
| ETF-andel av bitcoin-opsjoner | Omtrent 47 % av opsjonsmarkedet. |
ETF-kontrakter utgjør en betydelig del av markedet
Øyeblikksbildet per fredagen før 21. oktober 2026 viser hvordan ETF-tilknyttede kontrakter har blitt en betydelig del av aktiviteten i bitcoin-opsjoner. De sto for rundt 47 % av åpne opsjonsposisjoner, mens Deribit fortsatt var den viktigste handelsplassen i det bredere opsjonsmarkedet.
Innenfor det amerikanske ETF-segmentet var aktiviteten sterkt konsentrert i IBIT. Åpne posisjoner i fondets opsjoner var tredoblet fra rundt 11 milliarder dollar i januar 2025 og utgjorde nesten hele den rapporterte totalen for opsjoner på amerikanske bitcoin-ETF-er.
Tallene nedenfor skiller mellom ETF-opsjoner, den bredere opsjonspoolen og hele derivatmarkedet. Dette er kategorier som overlapper, ikke separate beløp som skal legges sammen.
BlackRocks fondsutvalg viser avveiningene
Endringen er også synlig i produktutformingen. I juni lanserte BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF, eller BITA. Fondet søker å gi månedlige inntekter ved å selge kjøpsopsjoner på en del av IBIT-beholdningen, og gir dermed avkall på noe av det potensielle oppsidepotensialet i bytte mot premier.
I uken 21. oktober 2026 sendte BlackRock også inn en søknad om å tilby en bitcoin-buffer-ETF. Det foreslåtte fondet skal bruke opsjoner til å begrense tap under en nedgang, samtidig som det setter et tak på den mulige gevinsten. Søknaden er ikke det samme som en fullført lansering.
Disse strategiene har ulike mål: BITA søker inntekter, mens det foreslåtte bufferfondet tar sikte på å begrense nedsiden. Ingen av dem tilbyr disse egenskapene uten en tilsvarende begrensning på muligheten til å ta del i gevinster.
Konklusjon
Den tydeligste endringen gjelder kontraktene investorene holder: Opsjoner utgjør nå den største andelen av åpne posisjoner i bitcoin-derivater. ETF-tilknyttet aktivitet bidrar betydelig, og IBIT dominerer fullstendig i segmentet for opsjoner på amerikanske ETF-er.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
