Veksten i Titans smykkesalg ventes å modereres i kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026, ettersom lavere gullprisinflasjon og en forskyvning av festivalkjøp demper salgsveksten. Meglerhusenes prognoser før selskapets resultatpresentasjon 5. november peker mot fortsatt etterspørsel etter smykker med edelstener, men også press på lønnsomheten i smykkevirksomheten som følge av høye gullpriser og økt aktivitet innen gullinnbytte.
Viktigste punkter
- Kotak Securities anslår en vekst på 30 % i innenlandsk, tilbakevendende smykkesalg, ned fra 38 % i kvartalet som ble avsluttet i juni.
- Noen festivalkjøp ble forskjøvet til kvartalet som avsluttes i desember, ettersom Navratri flyttet til oktober.
- Meglerhusene venter fortsatt vekst innen klokker og briller, mens marginene i smykkevirksomheten er under press.
Innholdsfortegnelse
- Kalendereffekt demper veksten i Titans smykkesalg
- Smykker med edelstener vokser raskere enn smykker i rent gull
- Bredere vekst i detaljhandelen før resultatene i november
- Konklusjon
Kalendereffekt demper veksten i Titans smykkesalg
Kotak Securities anslår at innenlandsk, tilbakevendende smykkesalg, eksklusive bullion, vil øke med 30 % fra året før i septemberkvartalet. Meglerhuset venter en sammenlignbar vekst på 22 %, mot 33 % i foregående kvartal.
Meglerhuset knytter en del av avmatningen til at gullprisinflasjonen avtok til 45 % fra 55 %, samtidig som Navratri ble flyttet til oktober. Det anslår at festivalkalenderen kan redusere veksten i septemberkvartalet med 400–500 basispunkter, tilsvarende 4–5 prosentpoeng.
Tidspunktet er viktig når avmatningen skal tolkes: Noen kjøp ble flyttet til kvartalet som avsluttes i desember, i stedet for å bli gjennomført før september var over. Lavere gullprisinflasjon reduserer også det prisdrevne bidraget til salgsveksten; det betyr ikke at gullprisene har falt.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Klokker — Kotaks prognose | Salgsvekst på 15 %; EBIT-margin på 15 %, ned 120 basispunkter fra året før. |
| Briller — Kotaks prognose | Salgsvekst på 14 %; margin på 9 %, opp 350 basispunkter fra året før. |
| Butikknettverk | 78 netto nye butikker i løpet av kvartalet, slik at det samlede nettverket kom opp i 3 758. |
Smykker med edelstener vokser raskere enn smykker i rent gull
Motilal Oswal anslo veksten i Titans smykkeportefølje til rundt 21 % i kvartalet, med en økning på 20 % i innenlandsk smykkesalg og 32 % i CaratLane. Tallene gjelder mål som er definert annerledes enn Kotaks anslag for tilbakevendende innenlandsk salg, og bør ikke behandles som én samlet konsensusprognose.
Smykker med edelstener vokste i det lave 30-prosentsjiktet, støttet av kampanjer, mens salget av smykker i rent gull økte med rundt 20 %. Veksten i antall kjøpere holdt seg i det midtre ensifrede sjiktet, mens gjennomsnittlig kjøpsbeløp økte tosifret.
Til tross for etterspørselen etter disse produktene venter Kotak at EBIT-marginen i smykkevirksomheten faller med 10 basispunkter fra året før, til 10,7 %. Høyere salg av gullmynter, høye gullpriser og økt aktivitet innen gullinnbytte ventes å dempe lønnsomheten.
Bredere vekst i detaljhandelen før resultatene i november
Meglerhusene anslår veksten på tvers av Titans forbrukervirksomheter til rundt 25 %. Kotak venter fortsatt vekst innen klokker og briller, med etterspørsel etter analoge klokker som støtter klokkevirksomheten. Meglerhuset anslår at tilbakevendende resultat etter skatt vil øke med 29 % fra året før.
På Titans oversikt over børsmeldinger for septemberkvartalet står en kvartalsoppdatering for Q2 FY2026–27 datert 6. oktober og et varsel om styremøte datert 20. oktober, som gjelder ureviderte resultater for kvartalet avsluttet 30. september 2026. Oversikten fastslår rekkefølgen på offentliggjøringene, men dokumenterer ikke meglerhusenes anslag for salg og marginer.
Resultatene 5. november vil gi tallene som prognosene kan vurderes opp mot.
Konklusjon
Titans resultater 5. november 2026 er neste planlagte kontrollpunkt for å vurdere om etterspørselen etter smykker med edelstener veide opp for kalendereffekten, og hvordan gullpriser og bytteaktivitet påvirket marginene.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Faktaene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
