Tokeniserte eiendeler og digitale penger kan legge press på netto renteinntekter, en forretningslinje som står for 25–30 % av inntektene til formuesforvaltere, advarer en analyse fra Morgan Stanley og Oliver Wyman, publisert 26. oktober 2026. Dette tallet beskriver inntektsstrømmen som kan bli påvirket, ikke en prognose om at selskapene vil miste en fjerdedel av inntektene sine. Bredere utlånsmuligheter kan veie opp for noe av presset.
Hovedpunkter
- Digitale penger kan utfordre formuesforvalternes inntektsmodell knyttet til innskudd, men rapporten tallfester ikke et forventet inntektsbortfall.
- Rapporten anslår at tokeniserte realaktiva vil vokse fra rundt 40 milliarder dollar til 2,3 billioner dollar innen 2030.
- Nye utlån med sikkerhet i pant kan veie opp for noe av presset, mens fordelene for likviditeten i private markeder fortsatt er begrensede.
Innholdsfortegnelse
- Tokeniserte eiendeler skaper både inntektsrisiko og utlånsmuligheter
- En stor vekstprognose fra et lavt utgangspunkt
- Likviditeten i private markeder er fortsatt en begrensning
- Konklusjon
Tokeniserte eiendeler skaper både inntektsrisiko og utlånsmuligheter
Hovedspørsmålet for formuesforvaltere er hvordan digitale former for penger kan endre økonomien ved å holde klientmidler i kontanter. Rapporten peker på netto renteinntekter som en betydelig eksponering, samtidig som den understreker at den endelige effekten avhenger av utbredelsen og klientenes atferd.
Oliver Wymans gjennomgang av tokenisering og økonomien i formuesforvaltning forklarer de tosidige virkningene: Digitale penger kan legge press på inntektene fra innskudd, mens et større utvalg av tokeniserte eiendeler som kan brukes som sikkerhet, kan gi nye utlånsinntekter.
For selskapene handler utfordringen om mer enn å tilby et digitalt investeringsprodukt. Rapporten hevder at formuesforvaltere må knytte sammen tokeniserte beholdninger, digitale kontanter, sikkerheter og utlån i kundeforholdet. Ellers kan digitale plattformer som tilbyr disse tjenestene samlet, trekke til seg eiendeler og ta kontroll over grensesnittet mot klientene.
| Punkt | Detaljer |
|---|---|
| Tokeniserte pengemarkedsfond | Gjør det mulig for digitale institusjoner å holde rentebærende eiendeler i blokkjedeinfrastruktur. |
| Kortsiktige instrumenter | Egner seg til bruk som sikkerhet og til likviditetsstyring. |
| Tokeniserte aksjer | Gir en mulighet for distribusjon av investeringsprodukter gjennom digitale plattformer. |
| Eiendeler i private markeder | Kan dra nytte av bedre infrastruktur for eierskap, overføring og administrasjon, uten at de underliggende likviditetsbegrensningene løses. |
En stor vekstprognose fra et lavt utgangspunkt
Den anslåtte veksten til rundt 2,3 billioner dollar innen 2030 omfatter tradisjonelle finansielle eiendeler som representeres som digitale tokener på blokkjedenettverk, inkludert aksjer og obligasjoner. Dette er en prognose, ikke et mål på eiendeler som allerede finnes på slike nettverk.
Til tross for det anslåtte omfanget av veksten vil tokeniserte realaktiva fortsatt utgjøre mindre enn 1 % av de globale eiendelene i rapportens basisscenario for 2030. Analysen peker dermed på et marked i rask vekst, ikke en umiddelbar erstatning av den tradisjonelle investeringsinfrastrukturen.
For kapitalforvaltere ligger den kommersielle muligheten på kort sikt hovedsakelig i å utvikle og distribuere produkter gjennom digitale plattformer. Rapporten peker på flere bruksområder, uten å antyde at alle aktivaklasser vil dra like stor nytte av dette.
Likviditeten i private markeder er fortsatt en begrensning
Tokenisering kan forbedre infrastrukturen som brukes til å registrere eierskap, overføre eiendeler og administrere investeringer. I seg selv skaper den ikke kjøpere og løser heller ikke problemer med sjeldne verdsettelser og begrenset prisgjennomsiktighet i private markeder.
Dette skillet begrenser påstander om at det automatisk blir enkelt å selge en illikvid investering bare fordi den legges på en blokkjede. Rapporten anbefaler selektive investeringer i kapabiliteter, og det kommersielle utfallet avhenger av hvilke produkter klientene tar i bruk, og hvordan de bruker digitale penger og sikkerheter.
Konklusjon
Rapportens tidshorisont fram mot 2030 setter den neste prøven i perspektiv: Om utbredelsen av tokeniserte eiendeler skaper nok ny utlåns- og distribusjonsvirksomhet til å veie opp for presset på økonomien knyttet til klientmidler i kontanter. Analysen peker på både muligheter og risiko, ikke et tallfestet netto inntektsbortfall.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
