Kotak Mahindra-aksjen stiger etter Q2-resultat og oppjusterte kursmål

Kotak Mahindra-aksjen steg i den tidlige handelen 26. oktober 2026, etter at banken rapporterte en økning i nettoresultatet for septemberkvartalet på 29,5 % fra året før, til ₹4,212 crore, drevet av høyere andre inntekter. JPMorgan, Motilal Oswal og JM Financial hevet kursmålene sine, selv om analytikerne fortsatt pekte på press på utlånsmarginene på kort sikt.

Hovedpunkter

• Aksjen handlet 1,84 % høyere til ₹438.40 kl. 9.41, under toppnoteringen på ₹446.30 tidligere i handelsøkten.
• Tre meglerhus hevet kursmålene, mens Bernstein beholdt anbefalingen «market-perform».
• Finansiering med innskudd i utenlandsk valuta er fortsatt en bekymring for marginene på kort sikt, til tross for forventninger om sterkere utlånsvekst.

Innholdsfortegnelse

• Kotak Mahindra-aksjen gir tilbake noe av den tidlige oppgangen
• Meglerhusene hever kursmålene, men anbefalingene spriker fortsatt
• Finansieringskostnader blir neste prøve for resultatene
• Konklusjon

Kotak Mahindra-aksjen gir tilbake noe av den tidlige oppgangen

Aksjen steg rundt 3,6 % tidlig i handelen på National Stock Exchange, før den falt tilbake til ₹438.40 kl. 9.41. Forrige sluttkurs var ₹430.50. Den oppgitte oppgangen var et øyeblikksbilde fra intradagshandelen, ikke avkastningen ved børsslutt.

Resultatene gjaldt kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026. Kotaks arkiv over kvartalsresultater inneholder materiale for FY2027 og andre kvartal, blant annet en pressetabell, en presentasjon for investorer, en pressemelding og et opptak av resultatpresentasjonen.

Meglerhusene hever kursmålene, men anbefalingene spriker fortsatt

JPMorgan beholdt overvektsanbefalingen og hevet kursmålet til ₹492 fra ₹468. Banken beskrev andre kvartal som sterkt, med nøkkeltall for driften over forventningene, og sa at en forbedret andel av brukskontoer og sparekontoer kunne støtte en marginoppgang.

Motilal Oswal gjentok kjøpsanbefalingen og hevet kursmålet til ₹500. Meglerhuset økte resultatanslagene med 3 % for FY27 og 7 % for FY28. Det opplyste at ledelsen gjentok sin veiledning for utlånsvekst på rundt 1,5–2,0 ganger nominell BNP-vekst, støttet av detaljhandel og usikrede lån.

JM Financial oppgraderte aksjen til kjøp og hevet kursmålet til ₹500 fra ₹415. Bernstein var fortsatt mer forsiktig og beholdt anbefalingen «market-perform» samt kursmålet på ₹500. Bernstein sa at utlån til selskaper og småbedrifter støttet balanseveksten, men at marginpresset var sterkere enn hos sammenlignbare banker.

Disse kursmålene og resultatjusteringene er meglerhusenes vurderinger, ikke veiledning fra selskapet eller garanterte framtidige aksjekurser.

Finansieringskostnader blir neste prøve for resultatene

Innskudd i utenlandsk valuta fra personer bosatt utenfor India (bank), eller FCNR(B)-innskudd, var en gjentakende bekymring i analytikernes vurderinger. JM Financial sa at denne finansieringen forlenger løpetiden på forpliktelsene og etterlater rundt ₹205 milliarder i uutnyttet likviditet, som kan støtte utlånsvekst over trend fram til FY28.

Dette skaper et timingproblem: Finansieringskostnadene kan tynge marginene før pengene settes inn i utlån. JM Financial forventer at virkningen av FCNR(B)-innskudd gjennom et helt kvartal vil holde marginene svake i desemberkvartalet 2026, før de bedres fra marskvartalet 2027 etter hvert som likviditeten tas i bruk og endringer i reporenten slår gjennom.

Kredittkvaliteten ga en motvekt. JPMorgan og Bernstein beskrev utviklingen i aktivakvaliteten som god. Motilal Oswal sa at overgangen til avsetninger basert på forventede kredittap var ventet å påvirke nettoformuen med mindre enn 2 %; dette er fortsatt et anslag, ikke et resultat av en fullført overgang.

Konklusjon

Resultatene for desemberkvartalet vil vise hvordan finansieringskostnadene for innskudd og utlån påvirker marginene. Den forventede bedringen i marskvartalet er fortsatt en prognose fra et meglerhus, ikke en bekreftet forbedring.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.