Alimaks resultat för tredje kvartalet 2026 visade ett starkare orderintag och högre redovisad lönsamhet, men en svagare underliggande omsättning och press inom byggverksamheten. Resultaten, som offentliggjordes den 23 oktober, visade att orderingången uppgick till 1,789 miljarder SEK, en ökning med 16 %, medan förvärvet av Pro-Bel bidrog till att den justerade EBITA-marginalen steg till 17,8 %. Ledningen presenterade också årliga kostnadsbesparingar på 80 miljoner SEK, med full effekt väntad från andra kvartalet 2027.

Viktiga punkter

  • Serviceorder ökade organiskt med 24 %, snabbare än koncernens organiska ordertillväxt på 4 %.
  • Pro-Bel bidrog till lönsamheten; exklusive förvärvet sjönk den justerade EBITA-marginalen till 16,8 %.
  • Ledningen prioriterar att minska skuldsättningen och genomför samtidigt besparingar, främst inom byggverksamheten.

Innehållsförteckning

Alimaks resultat skiljer förvärvseffekter från organisk utveckling

Alimaks resultatmeddelande för tredje kvartalet 2026 visade att omsättningen ökade med 8 % till 1,783 miljarder SEK, trots en organisk nedgång på 2 %. Justerad EBITA ökade med 11 % till 318 miljoner SEK från 287 miljoner SEK, och marginalen förbättrades från 17,3 % året innan.

Pro-Bel, som konsoliderades från och med den 16 juli, bidrog med 106 baspunkter till den justerade EBITA-marginalen för kvartalet. Exklusive förvärvet var marginalen 16,8 %, lägre än koncernens nivå året innan. Den redovisade förbättringen återspeglade alltså inte högre lönsamhet i den befintliga verksamheten.

Bruttomarginalen ökade med 250 baspunkter exklusive jämförelsestörande poster, och Pro-Bel bidrog med 60 baspunkter. Alla divisioner utom byggverksamheten uppvisade en organisk förbättring av bruttomarginalen. Resultatet per aktie före utspädning steg till 1,42 SEK från 1,25 SEK.

PostDetaljer
IndustriOrder under tredje kvartalet: 410 miljoner SEK; organisk ordertillväxt: 11 %; EBITA-marginal: 24,6 %.
VindkraftOrder under tredje kvartalet: 179 miljoner SEK; organisk ordertillväxt: 10 %; EBITA-marginal: 19,2 %.
ByggverksamhetOrder under tredje kvartalet: 398 miljoner SEK; organisk ordertillväxt: 6 %; omsättning: 318 miljoner SEK.
FasadåtkomstOrder under tredje kvartalet: 448 miljoner SEK; omsättning: 554 miljoner SEK; EBITA-marginal: 18,3 %.
Höjdsäkerhet och produktivitetslösningarOrder under tredje kvartalet: 359 miljoner SEK; organisk ordertillväxt: 5 %; EBITA-marginal: 18,0 %.

Efterfrågan på service stärks medan marginalerna inom byggverksamheten faller

Serviceorderintaget uppgick till 788 miljoner SEK, en ökning med 32 % totalt och 24 % organiskt. Serviceomsättningen växte långsammare och steg med 10 % till 730 miljoner SEK, inklusive organisk tillväxt på 3 %. Skillnaden pekar på starkare nyförsäljning än intäktsrealisering under innevarande period.

EBITA-marginalen inom byggverksamheten sjönk till 6,9 % från 13,3 %. Verkställande direktören Ole Kristian Jødahl hänförde pressen till svag försäljning av utrustning, en ofördelaktig produktmix och störningar till följd av organisatoriska förändringar. De låga fabriksvolymerna var särskilt utmanande eftersom kostnadsbasen även stöder industriverksamheten och inte kunde minskas fullt ut.

Jødahl sade att orderboken stödde högre framtida försäljning, men varnade för att den senaste tillväxten till stor del drevs av koncernens uthyrningsverksamhet, där prispress begränsar marginalerna. Han bedömde att de värsta operativa ineffektiviteterna låg bakom divisionen, utan att antyda att lönsamheten skulle återhämta sig omedelbart.

Fasadåtkomst mötte också svagare underliggande efterfrågan, med en organisk ordernedgång på 8 %. Ledningen beskrev en medveten förflyttning bort från projekt på höga byggnader, där prispressen är stor, mot lägre och medelhöga byggnader samt infrastruktur. Vindkraft och industri var de enda divisionerna som uppvisade organisk omsättningstillväxt.

Besparingsprogrammet väntas få full effekt under andra kvartalet 2027

Finansdirektören Sylvain Grange sade att det årliga besparingsprogrammet på 80 miljoner SEK omfattar fyra av de fem divisionerna samt koncernfunktionerna. Byggverksamheten står för det största bidraget, följt av fasadåtkomst.

De förväntade engångskostnaderna uppgår till totalt cirka 40 miljoner SEK. Tredje kvartalet inkluderade omstruktureringskostnader på 15 miljoner SEK, och merparten av de återstående kostnaderna väntas under fjärde kvartalet 2026.

Ledningen uppgav att kostnadsåtgärderna inom byggverksamheten i stort sett var slutförda och att rörelsekostnaderna bör börja minska under fjärde kvartalet. Den fulla årliga besparingseffekten väntas inte förrän under andra kvartalet 2027, vilket skiljer de kortsiktiga omstruktureringskostnaderna från den senare återkommande besparingen.

Finansieringen av Pro-Bel ökar prioriteten för skuldsänkning

Nettoskulden ökade till 3,8 miljarder SEK från 2,6 miljarder SEK vid utgången av andra kvartalet, främst till följd av finansieringen av förvärvet av Pro-Bel. Den redovisade nettoskulden i förhållande till EBITDA uppgick till 2,82 gånger, eller 2,60 gånger inklusive 12 månaders resultat från Pro-Bel.

Grange pekade ut minskad skuldsättning som den främsta prioriteringen för kapitalallokeringen och sade att ledningen räknade med en skuldsättningsgrad under 2,5 gånger vid årets slut, med stöd av kassakonverteringen. Det är fortfarande ett mål, inte en genomförd minskning.

Det operativa kassaflödet var oförändrat jämfört med året innan, 196 miljoner SEK, trots en ökning av rörelsekapitalet med 57 miljoner SEK. Ledningen hänförde ökningen till rörelsekapitalmekanismer kopplade till förvärvet och till tidpunkten för intäktsredovisningen, däribland en stark septembermånad.

Slutsats

Nästa kontrollpunkter är den väntade minskningen av rörelsekostnaderna inom byggverksamheten under fjärde kvartalet och ledningens mål för skuldsättningen vid årets slut. Det bredare besparingsprogrammet har en längre tidshorisont, med full effekt väntad från andra kvartalet 2027.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär en risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.