Swiggys aktie föll 5,2 % till en intradagslägsta nivå på 212 rupier på BSE torsdagen den 22 oktober, inför resultatet för andra kvartalet FY27 från matleverans- och snabbhandelsbolaget. Nedgången kom efter att Anand Rathi uppgraderade aktien till köp förra veckan. Mäklarfirman lyfte fram den förbättrade lönsamheten, men varnade för att förnyade tillväxtsatsningar kan öka förlusterna inom snabbhandel.

Viktiga punkter

  • Anand Rathi uppgraderade Swiggy till köp förra veckan och satte en riktkurs på 310 rupier.
  • Mäklarfirman räknar med att försöken att minska tillväxtgapet mot Blinkit kommer att sätta press på lönsamheten inom snabbhandel.
  • Konkurrenten Eternal redovisade en ökning av nettovinsten med 92,3 % under Q2 FY27 dagen före Swiggys planerade resultatrapport.

Innehåll

Swiggys aktie backar när tillväxt och marginaler hamnar i fokus

Swiggy går in i resultatrapporteringen efter att ha redovisat en konsoliderad nettoförlust på 791 crore rupier under Q1 FY27, nästan 34 % mindre än förlusten på 1 197 crore rupier ett år tidigare.

Anand Rathis uppgradering bygger på mäklarfirmans bedömning att Swiggy lämnar en period bakom sig då tillväxt skedde på bekostnad av lönsamheten. Enligt mäklarfirman prioriterade bolaget täckningsbidragsmarginaler framför aggressiv expansion under de fyra senaste kvartalen. Förlustmarginalen minskade från en topp på omkring 5,6 % under Q4 FY25 till nollresultat under Q1 FY27.

Nästa fas kan innebära en annan avvägning. Anand Rathi räknar med att Swiggy kommer att försöka minska tillväxtgapet mot Blinkit under de kommande två kvartalen. Mäklarfirman uppgav att detta kan pressa täckningsbidragsmarginalerna inom snabbhandel till den vägledda nivån på 0 % till -1 % och leda till större EBITDA-förluster.

Matleveranser ger finansiellt stöd

Mäklarfirman pekade ut matleveranser som Swiggys främsta vinstkälla och hänvisade till en EBITDA-marginal på omkring 3,1 % under Q1 FY27 samt en tillväxt i bruttovärdet av beställningar på 17,4 % jämfört med året före. Verksamheten genererar också kassaflöde som stöder nätverksexpansionen.

Anand Rathi räknar med att kassaflöden från matleveranser och intäkter från förvaltning av likvida medel, med stöd av en kassa på omkring 14 000 crore rupier vid utgången av Q1 FY27, fullt ut ska täcka rörelseförlusterna inom snabbhandel senast under FY28 eller första halvåret FY29.

Vid den marknadskurs som användes i analysen värderade mäklarfirman Swiggy till omkring 23 gånger den uppskattade EBITDA:n för FY28. Den hävdade att detta gav exponering mot snabbhandel och restaurangbesök utan någon extra kostnad. Detta är mäklarfirmans värderingsbedömning, inte ett redovisat finansiellt utfall.

Eternals resultat sätter den konkurrensmässiga bakgrunden

Swiggys resultat väntas en dag efter att konkurrenten Eternal redovisade en nettovinst på 125 crore rupier under Q2 FY27, en ökning med 92,3 % från 65 crore rupier ett år tidigare. Eternals intäkter från den löpande verksamheten ökade med 77,6 % till 24 138 crore rupier.

Inom Eternal ökade Zomatos nettobeställningsvärde för matleveranser med 21,5 % jämfört med året före, till 11 445 crore rupier. Blinkits nettobeställningsvärde inom snabbhandel uppgick till 20 940 crore rupier, en ökning med 79,3 % från året före och 22,2 % från föregående kvartal.

Slutsats

Swiggys resultat för Q2 hade ännu inte publicerats när artikeln skrevs. Anand Rathis positiva syn bygger på att intäkterna från matleveranser ska stödja expansionen inom snabbhandel, även om satsningar på snabbare tillväxt leder till större förluster på kort sikt.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix tillhandahåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad fackperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att FinanceVelix rekommenderar den.