Planerade emissioner av indiska dollarobligationer från tre statligt ägda banker, till ett sammanlagt värde av upp till 2,5 miljarder dollar, har lagts på is eftersom högre räntor på amerikanska statsobligationer och säkringskostnader gör utlandsupplåning dyrare. En fjärde långivare, Karur Vysya Bank, inväntar mer fördelaktiga prissättningsvillkor.

Viktiga punkter

  • Canara Bank, Punjab National Bank och Bank of India beslutade att inte gå vidare med planerade dollaremissioner efter att ha inlett samtal.
  • Bankirer uppskattade att dollarupplåning skulle kosta en statligt ägd långivare 70–100 baspunkter mer än ettårig upplåning i rupier.
  • Reserve Bank of Indias subventionerade säkringsfacilitet gäller från juni till december 2026.

Varför indiska dollaremissioner skjuts upp

De tre statligt ägda långivarna hade planerat att ta in upp till 2,5 miljarder dollar inom ramen för Reserve Bank of Indias subventionerade säkringsfacilitet, men beslutade att inte gå vidare, enligt banktjänstemän och investmentbankirer som uttalade sig anonymt eftersom de inte hade befogenhet att kommentera offentligt.

Canara Banks verkställande direktör och koncernchef Brajesh Kumar Singh bekräftade att banken hade beslutat att avstå från den planerade emissionen eftersom räntorna hade stigit kraftigt. Punjab National Bank och Bank of India svarade inte på förfrågningar om kommentarer.

Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen steg med 25 baspunkter till omkring 5 % under de föregående två månaderna, samtidigt som rupien försvagades med 0,8 % mot dollarn. Bankirer uppgav att dessa rörelser, tillsammans med högre säkringskostnader, gjorde dollarupplåning dyr jämfört med upplåning i rupier.

Säkringsfacilitet och marknadsförhållanden

RBI:s facilitet gör det möjligt för banker och statligt ägda företag att ta in kapital utomlands med subventionerad säkring mellan juni och december 2026, vilket minskar kostnaden för att hantera valutarisk. Indiska långivare har redan tagit in 13 miljarder dollar genom dollarobligationer inom ramen för programmet, däribland sammanlagt 3,5 miljarder dollar som fem statligt ägda banker tagit in genom riktade emissioner och offentliga erbjudanden.

Lim Ze Hao, biträdande direktör med ansvar för finanssektorn i Asien-Stillahavsområdet på CreditSights, sade att större utbud från indiska långivare hade bidragit till bredare spreadar på andrahandsmarknaden och högre premier på nya emissioner. En bredare riskavert utveckling på de asiatiska kreditmarknaderna hade ökat pressen, sade Lim.

Lim räknar med att vissa långivare med planerade emissioner kan komma ut på marknaden om villkoren för dollarfinansiering förbättras, särskilt eftersom det finns ett incitament att använda RBI:s facilitet innan den löper ut.

Karur Vysya Bank inväntar prissättning

Karur Vysya Bank övervägde också en dollaremission men inväntar fördelaktiga prissättningsvillkor. Vid en telefonkonferens efter resultatrapporten tidigare i oktober sade verkställande direktören och koncernchefen Ramesh Babu att banken eventuellt skulle försöka slutföra en transaktion inom ungefär en månad om prissättningen och finansieringsvillkoren var fördelaktiga. Det var en villkorad plan, inte en genomförd transaktion.

Nästa milstolpe

RBI:s subventionerade säkringsfacilitet väntas löpa ut i december 2026.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här FinanceVelix-artikeln innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.