Getinges resultat för tredje kvartalet 2026 visade starkare lönsamhet och kassagenerering trots måttlig försäljningstillväxt och fortsatt svaghet inom Life Science-utrustning. Den organiska nettoomsättningen ökade med 2,1 %, medan justerad EBITDA uppgick till 1 278 miljoner SEK, vilket motsvarade en marginal på 15,1 %.

Viktiga punkter

  • Den organiska försäljningen ökade med 2,1 % och orderingången steg med 2,6 %, med stöd av prissättningen.
  • Det fria kassaflödet uppgick till 1 302 miljoner SEK, samtidigt som skuldsättningen låg kvar under Getinges interna gränsvärde.
  • Getinge behöll sin prognos om en årlig organisk tillväxt på 3 %–5 %, men ledningen bedömde att den lägre delen av intervallet var mer realistisk.

Innehåll

Getinges resultat gynnas av prissättning och produktmix

Disciplinerad prissättning, ett större bidrag från produkter med högre marginaler och produktivitetsförbättringar bidrog till lönsamheten under kvartalet. Den justerade bruttovinsten uppgick till 4 343 miljoner SEK, inklusive cirka 45 miljoner SEK i återbetalningar av tullar, och den justerade bruttomarginalen förbättrades med 2,2 procentenheter.

Produkter med högre marginaler stod för 70 % av försäljningen, medan återkommande intäkter motsvarade cirka två tredjedelar av totalen. Finanschef Agneta Palmer sade att förskjutningen mot förbrukningsartiklar med höga marginaler var något mer uttalad under kvartalet än den bredare trenden.

Under två år förbättrades Getinges rullande justerade EBITDA-marginal för 12 månader från 12 % till 15,6 %. Exklusive 381 miljoner SEK i återbetalningar av tullar som erhölls under andra och tredje kvartalet 2026 uppgick marginalen till 14,5 %. Bolagets medelfristiga mål är fortsatt 16 %–19 % vid utgången av 2028.

Kassagenereringen stärker balansräkningen

Det fria kassaflödet under kvartalet översteg 1 miljard SEK och uppgick till 1 302 miljoner SEK. I slutet av september hade Getinge cirka 3,2 miljarder SEK i likvida medel och redovisade en nettoskuld på 10,4 miljarder SEK, eller 8,1 miljarder SEK efter justering för pensionsskulder.

Skuldsättningen uppgick till 1,5 gånger justerad EBITDA, under bolagets interna gränsvärde på 2,5 gånger. Justerat för pensionsskulder var skuldsättningen 1,1 gånger.

Life Science-utrustning är fortsatt den svaga punkten

Life Science redovisade mindre nedgångar i både organisk försäljning och orderingång. Den fortsatta svagheten inom diskdesinfektorer, isolatorer och sterilisatorer vägde tyngre än tillväxten inom bioprocesser, service och steril överföring. Vd Mattias Perjos beskrev den övergripande efterfrågan som stabil och positiv inom de flesta kategorier, men sade att stora kapitalvaror inom Life Science fortsatt hade en trög utveckling.

Acute Care Therapies ökade den organiska försäljningen och orderingången, med stöd av förbrukningsartiklar för ECLS-behandling, intraaortiska ballongpumpar, hjärtassistans, övertäckta stentar och förbrukningsartiklar för EVH. Surgical Workflows redovisade också en mindre ökning av den organiska försäljningen och högre orderingång, med operationsbord och lampor som bidrog till orderingången.

Operativa begränsningar kvarstår. Bristen på komponenter till ballongpumpar och personal väntas fortsätta under resten av 2026. Kvalitetsrelaterade kostnader ligger också kvar över normala nivåer, och Palmer varnade för att räkna med en större positiv effekt från kostnadsminskningar under fjärde kvartalet än under det tredje.

Leveranser under fjärde kvartalet formar utsikterna

Getinge lämnade sin prognos för den organiska försäljningstillväxten 2026 oförändrad på 3 %–5 %, justerat för utfasningen av kirurgisk perfusion, efter en tillväxt på 2,5 % hittills under året. Ledningen hänvisade till geopolitisk osäkerhet och leveransrisker under fjärde kvartalet, och bedömde att den lägre delen av intervallet var mer realistisk.

Perjos pekade ut två huvudsakliga risker: lägre aktivitet inom kategorier med kort tid mellan order och leverans, såsom ECLS-förbrukningsartiklar och steril överföring, samt att kunder kanske inte kan ta emot kapitalutrustning före årets slut. Det senare skulle kunna flytta intäkter till första kvartalet 2027.

Även tidsplanen för myndighetsgodkännanden är fortsatt osäker. Ansökningar för CardioSave har lämnats in, uppföljande diskussioner med FDA pågår och en godkännandeperiod på sex till nio månader väntas. Den amerikanska ECMO-processen befinner sig fortfarande på stadiet före ansökan, utan någon uppdatering om inlämning.

Slutsats

Getinges tredje kvartal kombinerade förbättrade marginaler med stark kassagenerering, men den oförändrade årsprognosen för försäljningen är fortfarande beroende av efterfrågan och leveransgenomförandet under fjärde kvartalet. Svagheten inom Life Science-utrustning och de förhöjda kvalitetskostnaderna är fortsatt begränsande faktorer.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.