Yes Bank-obligationer värda 8 415 crore rupier ska återställas efter att Indiens högsta domstol fastställt ett beslut från Bombays högsta domstol i januari 2023, som upphävde nedskrivningen av obligationerna 2020. Banken undersöker de juridiska och redovisningsmässiga konsekvenserna, däribland den potentiella effekten på dess kapital.

Viktiga punkter

  • Yes Bank uppskattar att återställande av kapitalbeloppet skulle minska dess kärnprimärkapitalrelation (CET1) med omkring 240 baspunkter pro forma.
  • De eviga obligationerna har ingen fast löptid, så återställandet innebär inte omedelbar återbetalning.
  • Domstolen beslutade att årliga kuponger ska betalas enligt obligationernas informationsmemorandum, även om bestämmelserna om inställda kupongbetalningar fortfarande är en fråga.

Yes Bank-obligationer och kapitaleffekten

Verkställande direktören Vinay M Tonse sade till analytiker att bankens indikativa bedömning per den 30 september 2026 visade en kärnprimärkapitalrelation (CET1) på 11,3 % pro forma efter återställandet av kapitalbeloppet, jämfört med 13,7 % före justeringen. Bedömningen inkluderar vinster.

Banken räknar med att den totala primärkapitalrelationen förblir omkring 13,7 % pro forma. Tonse sade att kapitalplaneringen var en fortlöpande process på styrelsenivå och att banken granskade domen och tillgängliga rättsliga alternativ.

Varför nedskrivningen ifrågasattes

Obligationerna skrevs ned av Yes Banks administratör i mars 2020, under en rekonstruktion som omfattade ett kapitaltillskott på 10 000 crore rupier lett av State Bank of India.

Indiens centralbanks (Reserve Bank of India) utkast till rekonstruktionsplan av den 6 mars innehöll en klausul som krävde att AT-1-instrument skulle skrivas ned permanent. Den klausulen saknades i planen som finansministeriet offentliggjorde den 13 mars.

Domarna i Indiens högsta domstol sade att administratören hade agerat utifrån den felaktiga uppfattningen att han fortfarande hade befogenhet att skriva ned obligationerna trots rekonstruktionsplanen. De fann att åtgärden inte var tillåten enligt de tillämpliga reglerna och planen.

Vad återställandet innebär för innehavarna

De två AT-1-emissionerna har kuponger på 9,5 % respektive 9 %, med ett nominellt värde på 10 lakh rupier vardera. De är eviga, icke-säkerställda instrument.

Venkatakrishnan Srinivasan, grundare och managing partner på Rockfort Fincap, sade att domen stärker innehavarnas anspråk på kapitalbeloppet men inte kräver omedelbar återbetalning eftersom obligationerna saknar fast löptid. Han sade att samspelet mellan domstolens beslut om kuponger och instrumentens bestämmelser om inställda kupongbetalningar fortfarande är en viktig fråga.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna FinanceVelix-artikel tillhandahåller allmän information, inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Fakta återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.