Obligationsförluster sätter press på amerikanska långivares portföljbeslut efter att räntan på tioåriga statsobligationer noterade sin kraftigaste kvartalsuppgång sedan 1994 under tredje kvartalet 2026. Bank of Americas orealiserade förluster på obligationsportföljen uppgick till 109 miljarder dollar i slutet av september, jämfört med 85 miljarder dollar i slutet av juni.

Viktiga punkter

  • En uppgång i räntan på tioåriga statsobligationer kan sänka marknadsvärdet på befintliga obligationer.
  • Fifth Third sköt upp ett planerat aktieåterköp i september efter att högre räntor påverkat ett redovisningsmått för orealiserade vinster och förluster.
  • Försäljning av värdepapper kan göra det möjligt för banker att återinvestera till högre räntor, men skulle också omvandla orealiserade förluster till realiserade förluster.

Bankernas obligationsförluster och uppgången i statsobligationsräntorna

Obligationspriser rör sig i allmänhet i motsatt riktning mot räntorna: när räntorna stiger blir äldre värdepapper med lägre räntebetalningar mindre attraktiva jämfört med nyemitterade obligationer.

Enligt uppgifter från S&P Global Market Intelligence uppgick branschens ackumulerade övriga totalresultat (AOCI) till minus 156,64 miljarder dollar under andra kvartalet 2026. Måttet omfattar orealiserade vinster och förluster på vissa värdepapper. Det hade förbättrats avsevärt jämfört med 2023 års nivåer, men den efterföljande ränteuppgången kan fördjupa förlusterna.

De flesta av Bank of Americas värdepapper klassificerades som värdepapper som hålls till förfall, vilket innebär att banken inte avser att sälja dem före förfallodagen. Den klassificeringen kan, med förbehåll för redovisningskrav, hålla vissa fluktuationer i marknadsvärdet utanför resultatet.

Långivarnas valmöjligheter

Bankerna måste väga den omedelbara kostnaden för att sälja värdepapper med förlust mot de potentiella intäkterna från återinvesteringar i tillgångar med högre avkastning. Att behålla värdepapperen undviker att realisera förlusterna genom en försäljning, men deras lägre marknadsvärden kan fortfarande ha betydelse för likviditets- och kapitalplaneringen.

Bank of Americas kompletterande rapport för tredje kvartalet visar att bankens ackumulerade övriga totalförlust ökade till 15,270 miljarder dollar den 30 september, från 12,033 miljarder dollar den 30 juni. AOCI är ett separat mått från bankens redovisade orealiserade förluster på obligationsportföljen.

Aktieåterköp och kapitalregler

Fifth Third Bancorp sköt upp ett planerat aktieåterköp i september efter att ränteuppgången påverkat dess AOCI. Wells Fargo har också uppgett att räntorna och deras effekt på investeringsinnehav kommer att påverka framtida aktieåterköp.

Truist Financial har ompositionerat sin värdepappersportfölj och ser utrymme för ytterligare försäljningar, även om den portfölj som banken kan sälja av strategiska skäl är begränsad. Truist och PNC Financial Services Group överväger också möjliga konsekvenser av kapitalkraven enligt Basel III när de utvärderar sina innehav och sin kapitalförvaltning.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna speglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att FinanceVelix rekommenderar den.