IBMS resultat överträffade förväntningarna för tredje kvartalet den 21 oktober 2026, och aktien steg med 4,5 % i den inledande handeln efter börsens stängning. Företaget redovisade ett rörelseresultat, exklusive vissa poster (non-GAAP), på 2,95 dollar per aktie och intäkter på 17,1 miljarder dollar, samtidigt som prognosen för tillväxten i det fria kassaflödet för helåret höjdes.
Viktigaste punkterna
- Justerat resultat på 2,95 dollar per aktie översteg konsensusestimatet på 2,87 dollar.
- Intäkterna från mjukvara ökade med 8 %, medan konsultintäkterna var oförändrade enligt rapporterade siffror.
- IBM höjde sin kassaflödesprognos och fastställde en kvartalsutdelning på 1,69 dollar.
Innehåll
- IBMS resultatöverträffande kontrasterar mot lägre bruttomarginal
- Mjukvara driver en ojämn tillväxt i verksamheten
- Starkare kassaflöde stöder en högre årsprognos
- Utdelning betalas ut i december
- Slutsats
IBMS resultatöverträffande kontrasterar mot lägre bruttomarginal
IBMS resultatmeddelande för tredje kvartalet visade att intäkterna ökade med 5 % jämfört med samma period året före, eller 6 % vid konstanta valutakurser, under de tre månaderna som avslutades den 30 september 2026. Försäljningen översteg konsensusestimatet på 16,84 miljarder dollar, medan rörelseresultatet per aktie ökade med 11 % på årsbasis.
Utspädd vinst per aktie enligt GAAP från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,31 dollar, en ökning med 26 %. Detta mått skiljer sig från IBMS rörelseresultat, som exkluderar vissa poster.
Lönsamhetsmåtten utvecklades åt olika håll. Rörelsemarginalen på bruttonivå sjönk med 20 baspunkter jämfört med året före till 58,5 %, under analytikernas förväntningar på 59,3 %. Rörelsemarginalen före skatt ökade dock med 70 baspunkter till 19,3 %, vilket visar att nedgången i bruttomarginalen inte hindrade en förbättring längre ned i resultaträkningen.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Hybridmoln (Red Hat) | Intäkterna under tredje kvartalet ökade med 11 % på årsbasis. |
| Data | Intäkterna under tredje kvartalet ökade med 19 % på årsbasis. |
| Automatisering | Intäkterna under tredje kvartalet minskade med 3 % på årsbasis. |
| Distribuerad infrastruktur | Intäkterna under tredje kvartalet ökade med 31 % på årsbasis. |
| IBM Z | Intäkterna under tredje kvartalet minskade med 20 % på årsbasis. |
Mjukvara driver en ojämn tillväxt i verksamheten
Mjukvara genererade intäkter på 7,8 miljarder dollar, en ökning med 8 % enligt IBMS avrundade presentation, och tillväxten var 9 % vid konstanta valutakurser. Erbjudanden inom data och hybridmoln bidrog till ökningen, även om intäkterna från automatisering minskade.
Konsultintäkterna uppgick till 5,3 miljarder dollar, i stort sett oförändrade enligt rapporterade siffror och upp 2 % vid konstanta valutakurser. Infrastrukturintäkterna ökade med 4 % till 3,7 miljarder dollar. Stark tillväxt inom distribuerad infrastruktur stod i kontrast till lägre intäkter från IBM Z.
Skillnaderna är viktiga eftersom den samlade försäljningsökningen inte speglade en jämn efterfrågan i IBMS olika verksamheter. Mjukvara stod för den starkaste tillväxten bland företagets tre största segment.
Starkare kassaflöde stöder en högre årsprognos
IBM genererade 3,0 miljarder dollar i fritt kassaflöde under tredje kvartalet, en ökning med 700 miljoner dollar jämfört med året före. Nettokassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 900 miljoner dollar till 4,0 miljarder dollar.
Ledningen räknar nu med att det fria kassaflödet för helåret ökar med mer än 1 miljard dollar jämfört med året före. Prognosen om en intäktstillväxt på 4–5 % vid konstanta valutakurser behölls, och vid rådande kurser väntas valutaeffekter ha en neutral inverkan på tillväxten för helåret.
Vid utgången av september hade företaget 11,1 miljarder dollar i kontanter, bundna kontanter och omsättningsbara värdepapper. Den totala skulden uppgick till 63,8 miljarder dollar, varav 12,7 miljarder dollar avsåg skulder inom IBM Financing, efter att IBM investerat 11,4 miljarder dollar i förvärv under årets första nio månader.
Utdelning betalas ut i december
IBMS styrelse godkände en kontant kvartalsutdelning på 1,69 dollar per stamaktie, med utbetalning den 10 december 2026 till aktieägare som är registrerade den 10 november. Företaget återförde 1,6 miljarder dollar genom utdelningar under tredje kvartalet.
Det fria kassaflödet under kvartalet översteg utdelningsbetalningarna, vilket ger ett konkret mått på kassaflödestäckningen för perioden. Det garanterar inte framtida utbetalningar, som fortsatt är beroende av verksamhetens utveckling och styrelsens beslut.
Slutsats
IBM kombinerade ett resultat över förväntningarna med starkare kassagenerering, trots svagare bruttomarginaler och oförändrade konsultintäkter. Nästa fastställda datum för aktieägarna är avstämningsdagen för utdelningen den 10 november och utbetalningsdagen den 10 december. Ledningens höjda kassaflödesprognos är fortfarande ett mål för helåret, inte ett uppnått resultat.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publicering och kan förändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
