U.S. Bancorps resultat ökade under tredje kvartalet 2026 då rekordhöga intäkter vägde upp högre kostnader och kreditförlustreserveringar. Efter resultatrapporten den 15 oktober bekräftade DA Davidson sin köprekommendation och riktkurs på 73 dollar den 18 oktober. Banken angav också att den planerar att återuppta aktieåterköp inom de kommande ett till två kvartalen, vilket är en möjlig framtida kapitalåterföring och inte ett genomfört återköp.
Viktiga slutsatser
- DA Davidson behöll sin köprekommendation och riktkurs på 73 dollar efter resultatet för tredje kvartalet.
- Resultatet per aktie steg med 9,8 % jämfört med samma period föregående år, även om det sjönk från andra kvartalet.
- Ett eventuellt återupptagande av återköpen är fortfarande en plan, medan bankens CET1-kapitalrelation var oförändrad jämfört med föregående kvartal.
Innehållsförteckning
- U.S. Bancorps resultat stiger med rekordhöga intäkter
- Högre kostnader dämpar intäktsökningen
- Återköpsplanerna är fristående från analytikerns riktkurs
- Slutsats
U.S. Bancorps resultat stiger med rekordhöga intäkter
Bankens resultatrapport för tredje kvartalet 2026 visade en nettovinst hänförlig till U.S. Bancorp på 2,202 miljarder dollar, en ökning med 10 % jämfört med året innan. Utspädd vinst per aktie uppgick till 1,34 dollar, jämfört med 1,22 dollar ett år tidigare och 1,35 dollar under andra kvartalet.
De totala nettointäkterna på skatteekvivalent basis uppgick till 7,970 miljarder dollar, en ökning med 8,7 % jämfört med året innan. Ränteintäkterna netto på samma basis ökade med 5,6 %, med stöd av lånetillväxt, ett förvärv av en portfölj med kreditkort för småföretag och omprissättning av anläggningstillgångar.
Övriga intäkter ökade med 13,1 %, med högre intäkter från kapitalmarknadsverksamheten, avgifter för förmögenhets- och investeringsförvaltning samt intäkter från betalningar till företag och likviditetsförvaltning. Verkställande direktören Gunjan Kedia sade att ett helt kvartals resultat från BTIG bidrog till att intäkterna från kapitalmarknadsverksamheten ökade med 69,3 %.
Skillnaden mellan utvecklingen på årsbasis och kvartalsbasis är viktig: vinsten per aktie förbättrades avsevärt jämfört med 2025, men var något lägre än under närmast föregående kvartal.
| Post | Uppgifter |
|---|---|
| Räntenettomarginal | 2,84 % under tredje kvartalet 2026, jämfört med 2,75 % ett år tidigare. |
| Kostnads/intäktsrelation | 55,9 %, jämfört med 57,2 % under tredje kvartalet 2025. |
| Avkastning på genomsnittliga tillgångar | 1,25 %, upp från 1,17 % ett år tidigare. |
| Genomsnittliga lån | 409,548 miljarder dollar, en ökning med 8,0 % jämfört med året innan. |
| Genomsnittliga inlåning | 526,602 miljarder dollar, en ökning med 2,9 % jämfört med året innan. |
| Utdelning per stamaktie | 0,54 dollar för tredje kvartalet 2026, jämfört med 0,52 dollar ett år tidigare. |
Högre kostnader dämpar intäktsökningen
Övriga kostnader ökade med 7,1 % jämfört med året innan, vilket avspeglade BTIG, högre ersättningar och förmåner, teknikinvesteringar samt kostnader för marknadsföring och affärsutveckling. Banken redovisade ändå en positiv rörelsehävstång på 240 baspunkter, vilket enligt bankens redovisade mått innebär att intäkterna växte snabbare än kostnaderna.
Kreditindikatorerna var blandade. Kvoten för nettoförluster på lån sjönk till 0,51 % från 0,56 % ett år tidigare och 0,53 % under andra kvartalet. Kreditförlustreserveringen ökade dock med 14,5 % jämfört med året innan, till 654 miljoner dollar.
U.S. Bancorp hänförde den högre reserveringen till förvärvet av kreditkortsportföljen för småföretag, delvis motverkat av en förbättrad ekonomisk utsikt och gynnsam kreditutveckling. Den lägre andelen kreditförluster ledde därför inte till en lägre kostnad för kreditförlustreserveringar.
Återköpsplanerna är fristående från analytikerns riktkurs
DA Davidsons riktkurs på 73 dollar är företagets värderingsbedömning, inte bolagets prognos eller en garanterad framtida aktiekurs. Den bekräftade köprekommendationen följde på ett kvartal med starkare intäkter och lönsamhet på årsbasis.
U.S. Bancorp angav att återköp kan återupptas inom de kommande ett till två kvartalen i takt med att kapitalnivåerna förbättras. Bankens Common Equity Tier 1-kapitalrelation uppgick till 10,8 % den 30 september, oförändrad jämfört med andra kvartalet och lägre än 10,9 % ett år tidigare. Ett eventuellt återupptagande bör inte ses som belägg för att aktier redan har återköpts.
Slutsats
Kvartalet kombinerade starkare resultat på årsbasis med högre kostnader och reserveringar. Nästa kvartalsresultat visar om intäkterna fortsätter att växa snabbare än kostnaderna och om det planerade återupptagandet av återköpen har gått över i genomförande.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återspeglar det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan ändras. Kontrollera viktig information oberoende och rådfråga vid behov en kvalificerad fackperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
