Bitcoinoptioner står för majoriteten av derivatmarknaden

Den 21 oktober 2026 visade Volmex data som tydde på att bitcoinoptioner stod för knappt 60 % av kryptovalutans öppna derivatpositioner under den föregående veckan, en ökning från omkring 50 % i början av året. Majoritetsandelen markerar en förändring i marknadens sammansättning: kontrakt som kan hantera risk, generera intäkter eller uttrycka syn på volatilitet väger nu tyngre än terminer enligt detta mått.

Viktiga slutsatser

• Optioner utgjorde enligt Volmex en majoritet av det öppna intresset i bitcoinrelaterade derivat – de närmade sig alltså inte bara denna nivå.
• Bitcoinoptioner kopplade till amerikanska bitcoin-ETF:er hade ett öppet intresse på omkring 36 miljarder dollar, varav BlackRocks IBIT stod för nästan 35 miljarder dollar.
• BlackRock har lanserat en inkomstfond baserad på optioner och ansökt om en buffert-ETF; den senare är fortfarande ett föreslaget erbjudande.

Innehåll

• Vad majoritetsandelen för bitcoinoptioner mäter
• ETF-kontrakt utgör en betydande del av marknaden
• BlackRocks fondutbud visar avvägningarna
• Slutsats

Vad majoritetsandelen för bitcoinoptioner mäter

Siffrorna avser öppet intresse – värdet av kontrakt som har öppnats men ännu inte stängts – inte handelsvolym. Volmex jämför bitcointerminer, eviga terminer, kryptoinhemska optioner och optioner kopplade till börshandlade fonder.

Volmex, som ger ut volatilitetsindexet för bitcoin BVIV, beskrev den växande optionsandelen som en strukturell förskjutning mot riskhantering. Till skillnad från en enkel riktningsposition kan en option uttrycka en uppfattning om prisriktningen, storleken på en rörelse och när den kommer att inträffa.

Denna flexibilitet är viktig för innehavare som vill säkra befintlig exponering eller inkassera optionspremier. Optioner gör det också möjligt för handlare att positionera sig för en kraftig rörelse utan att låna, och prissättningen återspeglar den förväntade volatiliteten. Den växande andelen visar dock inte hur stor del av exponeringen som avser säkring snarare än spekulation.

ETF-kontrakt utgör en betydande del av marknaden

Ögonblicksbilden från fredagen före den 21 oktober 2026 visar hur ETF-kopplade kontrakt har blivit en betydande del av aktiviteten på bitcoinoptionsmarknaden. De stod för omkring 47 % av det öppna intresset i optioner, medan Deribit förblev den främsta handelsplatsen på den bredare optionsmarknaden.

Inom det amerikanska ETF-segmentet var aktiviteten starkt koncentrerad till IBIT. Det öppna intresset i dess optioner hade tredubblats från omkring 11 miljarder dollar i januari 2025 och uppgick till nästan hela den rapporterade totalsumman för amerikanska bitcoin-ETF-optioner.

Siffrorna nedan skiljer ETF-optioner från den bredare optionsmarknaden och den samlade derivatmarknaden. Kategorierna överlappar och ska inte summeras som separata belopp.

BlackRocks fondutbud visar avvägningarna

Förändringen syns också i produktutformningen. I juni lanserade BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF, eller BITA. Fonden eftersträvar månadsinkomster genom att sälja köpoptioner på en del av sina IBIT-innehav och avstår därmed från en del av den möjliga uppsidan i utbyte mot premier.

Under veckan kring den 21 oktober 2026 ansökte BlackRock också om att få erbjuda en bitcoin-buffert-ETF. Den föreslagna fonden skulle använda optioner för att begränsa förluster vid en nedgång, samtidigt som den möjliga avkastningen begränsas. Ansökan är inte detsamma som en genomförd lansering.

Strategierna tjänar olika syften: BITA eftersträvar intäkter, medan den föreslagna buffertfonden inriktas på att begränsa nedsidan. Ingen av dem erbjuder dessa egenskaper utan en motsvarande begränsning av möjligheten att ta del av uppgångar.

Slutsats

Den tydligaste förändringen gäller de kontrakt som investerarna innehar: optioner står nu för den större andelen av det öppna intresset i bitcoinrelaterade derivat. ETF-kopplad aktivitet bidrar betydligt, och IBIT dominerar stort inom segmentet för amerikanska ETF-optioner.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar medför risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.