Ripple Prime ger institutioner exponering dygnet runt mot aktier, råvaror och valutor, men HSBC bedömer att den omedelbara målgruppen är snävare än fonder som söker stora strategiska hedgar. I en kundanalys skrev banken att marknadsdjupet blir avgörande för om tjänsten blir användbar för att justera risk när traditionella börser är stängda.
Viktiga slutsatser
- Institutioner kan använda Ripples dollaranknutna stablecoin RLUSD som säkerhet i stället för att köpa de tillgångar som ligger till grund för deras positioner.
- En likvidationsepisod under en helg visade hur svårt det är att handla aktierelaterade kontrakt utan färska kurser från aktiemarknaden.
- Swapparna erbjuds med stöd av en licens på Brittiska Jungfruöarna; expansion till andra jurisdiktioner är fortfarande planerad.
Innehållsförteckning
- Varför HSBC räknar med att handelsföretag går först
- Vad Ripple Primes kunder faktiskt handlar
- En utförsäljning under en helg visar exekveringsrisken
Varför HSBC räknar med att handelsföretag går först
För en fond som lägger en stor order är tillgång till marknaden bara en del av transaktionen. Den behöver också en motpart som är beredd att handla till ett godtagbart pris. HSBC:s bedömning sätter denna begränsning avseende orderutförandet före lockelsen med längre handelstider.
Daragh Maher, HSBC:s chef för digital tillgångsforskning, beskrev lanseringen som ”evolutionär, inte revolutionär” i en måndagsanalys. Hans poäng var inte att efterfrågan på dessa marknader saknas, utan att de fortfarande är små jämfört med de traditionella marknader som de följer.
Den skillnaden påverkar bankens förväntningar på de första användarna. Banken bedömer att market makers, egna handelsfirmor och hedgefonder som genomför basishandel är mer sannolika deltagare än institutioner som bygger strategiska hedgar. Basishandel syftar till att dra nytta av prisskillnader mellan relaterade positioner. Det är ett annat användningsområde än för en fond som behöver kompensera för en betydande befintlig exponering.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Marknadstäckning | Swappar kopplade till mer än 100 aktie-, råvaru- och valutamarknader. |
| Namngiven deltagare | Ripple uppgav att handelsföretaget Virtu redan var användare i sitt tillkännagivande den femtonde oktober. |
| Regulatorisk närvaro | Erbjuds genom Ripple Primes licens på Brittiska Jungfruöarna, med ytterligare jurisdiktioner planerade. |
Vad Ripple Primes kunder faktiskt handlar
Tjänsten ger avtalsbaserad exponering, inte ägande av aktier eller råvaror. En kund ingår en swap vars utbetalning speglar prisrörelser. Swapparna följer eviga terminer noterade av Trade.xyz på Hyperliquid och kopplar därmed den institutionella mäklarrelationen till en kryptoderivatplattform.
Ripple Prime, tidigare Hidden Road, förblir kundens motpartskontakt och hanterar säkerheter och risk över positionerna. Upplägget skiljer alltså mäklarrelationen från den handelsplattform som tillhandahåller kontraktens referensexponering.
Ripple kopplade sin mäklarverksamhet till Hyperliquid i februari och tog redan då ut avgifter för finansiering av belånade aktiepositioner.
En utförsäljning under en helg visar exekveringsrisken
På lördagen likviderades belånade positioner i chipaktier på närmare 52 miljoner dollar inom tio minuter när försäljningarna spred sig från Binance till Hyperliquid.
De underliggande aktierna handlades inte under den episoden. Derivaten saknade därför färska aktiemarknadskurser att följa samtidigt som belånade positioner tvångsstängdes.
HSBC uppgav att införandet skulle bero på hur tjänsten står sig jämfört med befintliga mäklare och handelsplattformar vad gäller kostnad, komplexitet och användning av säkerheter. Ripple har inte redovisat någon handelsvolym.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information, inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådgör vid behov med en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
