Kotak Mahindra-aktien steg i den tidiga handeln den 26 oktober 2026, efter att banken rapporterat en ökning av nettovinsten med 29,5 procent jämfört med året innan, till 4 212 crore rupier för septemberkvartalet, drivet av högre övriga intäkter. JPMorgan, Motilal Oswal och JM Financial höjde sina riktkurser, även om analytikerna fortsatte att peka på press på utlåningsmarginalerna på kort sikt.

Viktiga punkter

  • Aktien handlades 1,84 procent högre till 438,40 rupier klockan 9.41, under den tidiga handelns högsta nivå på 446,30 rupier.
  • Tre analyshus höjde sina riktkurser, medan Bernstein behöll rekommendationen market-perform.
  • Finansiering via insättningar i utländsk valuta är fortfarande en marginaloro på kort sikt, trots förväntningar om starkare utlåning.

Innehållsförteckning

Kotak Mahindra-aktien ger tillbaka en del av den tidiga uppgången

Aktien steg omkring 3,6 procent i den tidiga handeln på National Stock Exchange, innan den föll tillbaka till 438,40 rupier klockan 9.41. Föregående stängningskurs var 430,50 rupier. Den angivna uppgången var en ögonblicksbild under handelsdagen, inte en avkastning vid stängning.

Resultatet avsåg kvartalet som avslutades den 30 september 2026. Kotaks arkiv över kvartalsresultat innehåller material för räkenskapsåret 2027 och andra kvartalet, däribland en presspresentation, en investerarpresentation, ett pressmeddelande och en inspelning av resultatsamtalet.

PostUppgifter
JPMorganÖvervikt behålls; riktkursen höjs till 492 rupier från 468.
BernsteinMarket-perform behålls; riktkursen ligger kvar på 500 rupier.
Motilal OswalKöp behålls; riktkursen höjs till 500 rupier.
JM FinancialHöjd till köp; riktkursen höjs till 500 rupier från 415.

Analyshus höjer riktkurserna, men rekommendationerna går isär

JPMorgan behöll sin överviktsrekommendation och höjde riktkursen till 492 rupier från 468. Banken beskrev det andra kvartalet som starkt, med viktiga operativa nyckeltal över förväntan, och uppgav att en förbättrad andel av CASA-inlåningen (löpande konton och sparkonton) skulle kunna bidra till en återhämtning för marginalerna.

Motilal Oswal upprepade sin köprekommendation och höjde riktkursen till 500 rupier. Analyshuset höjde vinstprognoserna med 3 procent för räkenskapsåret 2027 och med 7 procent för räkenskapsåret 2028. Enligt analyshuset upprepade ledningen sin vägledning om lånetillväxt på omkring 1,5–2,0 gånger den nominella BNP-tillväxten, med stöd av utlåning till privatpersoner och lån utan säkerhet.

JM Financial höjde rekommendationen för aktien till köp och riktkursen till 500 rupier från 415. Bernstein var fortsatt mer försiktigt och behöll rekommendationen market-perform samt riktkursen 500 rupier. Bernstein uppgav att utlåning till företag och småföretag stödde tillväxten i balansräkningen, men att marginalpressen var kraftigare än hos konkurrenterna.

Dessa riktkurser och vinstprognosjusteringar är analyshusens bedömningar, inte bolagets vägledning eller garanterade framtida aktiekurser.

Finansieringskostnader blir nästa test för resultatet

Insättningar i utländsk valuta från personer bosatta utanför landet (Foreign Currency Non-Resident, Bank), eller FCNR(B), återkom som en orosfaktor i analytikernas bedömningar. JM Financial uppgav att denna finansiering förlänger skuldernas löptid och lämnar omkring 205 miljarder rupier i outnyttjad likviditet tillgänglig för att stödja en lånetillväxt över trenden fram till räkenskapsåret 2028.

Det innebär en tidsmässig utmaning: finansieringskostnaderna kan tynga marginalerna innan pengarna används till utlåning. JM Financial räknar med att den fulla kvartalseffekten av FCNR(B) håller marginalerna nere under kvartalet som avslutas i december 2026, följt av en återhämtning från kvartalet som avslutas i mars 2027, i takt med att likviditeten används och förändringar i reporäntan slår igenom.

Kreditkvaliteten utgjorde en motvikt. JPMorgan och Bernstein beskrev utvecklingen för tillgångskvaliteten som stabil. Motilal Oswal uppgav att övergången till reserveringar för förväntade kreditförluster väntades påverka det egna kapitalet med mindre än 2 procent; detta är fortfarande en uppskattning, inte ett utfall efter en genomförd övergång.

Slutsats

Resultatet för decemberkvartalet blir nästa test på hur kostnaderna för inlåningsfinansiering och utlåningen av medel påverkar marginalerna. Den väntade återhämtningen under marskvartalet är fortfarande en prognos från ett analyshus, inte en bekräftad förbättring.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Den här artikeln från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringen och kan ändras. Kontrollera viktig information på egen hand och rådfråga vid behov en kvalificerad yrkesperson. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.