Definition
Maximalt utbud är det största antal mynt eller tokens som någonsin kan finnas för en kryptovaluta, enligt protokollets regler. När taket är nått kan inga nya enheter skapas.
Så fungerar det
Många kryptovalutor har ett fast tak inskrivet i koden. Bitcoin är det mest kända exemplet: reglerna tillåter högst 21 000 000 bitcoin, och nya mynt släpps ut enligt ett fast schema som saktar in över tid genom halveringen. Andra projekt skapar hela sitt maximala utbud vid lanseringen och släpper ut det gradvis via vesting och upplåsningsscheman, så att det totala utbudet når taket långt innan det cirkulerande utbudet gör det.
Inte alla nätverk har ett maximum. Ethereum har till exempel inget fast tak: nya mynt emitteras löpande som belöningar samtidigt som en del av avgifterna bränns, och om utbudet ökar eller minskar under en period beror på balansen mellan de två. För sådana mynt lämnas fältet för maximalt utbud på datasajter oftast tomt eller markeras som obegränsat.
Maximalt utbud används för att bedöma framtida utspädning, eftersom skillnaden mellan dagens cirkulerande utbud och taket är det som återstår att släppa ut. Det är också underlaget för fullt utspätt värde. Ett tak är bara så fast som reglerna bakom det: i vissa projekt kan omröstningar inom projektets styrning eller kontraktsuppgraderingar ändra det maximala utbudet, så det är värt att kontrollera vem som har den makten. Ett tak skapar inte heller något värde i sig; det är fortfarande efterfrågan som bestämmer priset.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att Mynt Y har ett maximalt utbud på 100 000 000 mynt och att 64 000 000 har emitterats hittills.
Mynt som återstår att emittera = 100 000 000 − 64 000 000 = 36 000 000, så 64 % av taket är redan utgivet.
Framtida emission jämfört med dagens utbud = 36 000 000 ÷ 64 000 000 = 56,25 %.
Ett fast tak begränsar det slutliga utbudet, men innehavarna kan ändå se utbudet växa med mer än hälften innan taket nås.
Vanliga misstag
- Att anta att ett mynt med tak inte kommer att få särskilt mycket mer utbud, när en stor andel fortfarande kan vara oemitterad.
- Att tro att alla kryptovalutor har ett maximalt utbud, när vissa nätverk emitterar nya mynt utan slutdatum.
- Att se ett fast tak som permanent i projekt där styrningsbeslut eller uppgraderingar kan ändra det.
- Att tro att ett fast maximalt utbud i sig garanterar att priset stiger.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.