กลยุทธ์การซื้อขายโดยอาศัยการกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยในตลาดคริปโตตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า หลังจากราคาเคลื่อนไหวรุนแรง ราคาจะกลับเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยในอดีต การปรับตัวลงต่อเนื่องของบิตคอยน์จนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวในปี 2022 แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงนี้ กล่าวคือ ราคาอาจเคลื่อนห่างจากสัญญาณต่อไป แทนที่จะกลับตัวอย่างรวดเร็ว

ประเด็นสำคัญ

  • บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ในเดือนมิถุนายน 2022 และไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่องจนถึงช่วงปลายปี 2023
  • งานวิจัยของ Block Scholes พบว่า ข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอธิบายความผันแปรของผลตอบแทนบิตคอยน์ในชั่วโมงแรกได้ประมาณ 25% จากกลุ่มตัวอย่างระยะเวลา 6 ปีซึ่งเริ่มต้นในปี 2020
  • Long Term Capital Management ขาดทุน 44% ภายในเดือนเดียวในปี 1998 เนื่องจากส่วนต่างที่กองทุนซื้อขายถ่างกว้างออกแทนที่จะหดแคบลง

วิธีทำงานของสัญญาณการกลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยในตลาดคริปโต

รูปแบบที่ใช้กันทั่วไปคือ Bollinger Bands ซึ่งกำหนดแถบด้านบนและด้านล่างห่างจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 ช่วงเวลาเป็นระยะ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ผู้ซื้อขายอาจเข้าซื้อใกล้หรือเมื่อราคาต่ำกว่าแถบด้านล่าง และขายออกเมื่อราคากลับมาที่เส้นกลางหรือขึ้นไปถึงแถบด้านบน

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ใช้วัดโมเมนตัมในช่วง 0 ถึง 100 โดยทั่วไปค่าต่ำกว่า 30 ถือว่าอยู่ในภาวะขายมากเกินไป ส่วนค่าที่สูงกว่า 70 ถือว่าอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ไม่มีตัวชี้วัดใดรับประกันว่าราคาจะกลับตัวได้ สินทรัพย์อาจเคลื่อนไหวอยู่นอกแถบของตัวชี้วัดเป็นเวลาหลายวัน

เมื่อค่าเฉลี่ยในอดีตใช้ไม่ได้อีกต่อไป

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ของบิตคอยน์ทำหน้าที่เป็นแนวรับในวัฏจักรตลาดขาลงปี 2015 และ 2018–2019 แม้ราคาจะหลุดต่ำกว่าระดับนี้ชั่วคราวระหว่างตลาดทรุดตัวในเดือนมีนาคม 2020 ในเดือนมิถุนายน 2022 บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่าเส้นดังกล่าว โดยมีราคาต่ำกว่า $22,000 และไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่องจนถึงช่วงปลายปี 2023

กรณีในอดีตของ Long Term Capital Management แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่คล้ายกันในตลาดอีกประเภทหนึ่ง ระหว่างวิกฤตหนี้รัสเซียในปี 1998 ส่วนต่างที่กองทุนซึ่งใช้เลเวอเรจสูงคาดว่าจะหดแคบลงกลับถ่างกว้างขึ้น กองทุนขาดทุน 44% ภายในหนึ่งเดือน และได้รับการเพิ่มทุน 3.625 พันล้านดอลลาร์ในการช่วยเหลือที่ธนาคารกลางสหรัฐจัดตั้งขึ้น

การประกาศข้อมูลเงินเฟ้อและความเสี่ยงในการซื้อขาย

งานวิจัยของ Thahbib Rahman นักวิเคราะห์จาก Block Scholes พบว่า ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอธิบายความผันแปรของผลตอบแทนบิตคอยน์ในชั่วโมงแรกได้ประมาณ 25% จากกลุ่มตัวอย่างระยะเวลา 6 ปีซึ่งเริ่มต้นในปี 2020 ณ เดือนมิถุนายน 2026 ความสัมพันธ์ดังกล่าวมีค่า R-squared ประมาณ 22% โดยคำนวณจากการประกาศข้อมูล 24 ครั้งล่าสุดแบบต่อเนื่อง หลังจากความอ่อนไหวลดลงจนใกล้ศูนย์ในช่วงปลายปี 2024 ต่อเนื่องถึงปี 2025

ผลการศึกษานี้แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการประกาศข้อมูลตามกำหนดจึงอาจรบกวนสัญญาณทางเทคนิค โดยเฉพาะในกรอบเวลาสั้น ๆ ตัวกรองความผันผวน การเปิดสถานะขนาดเล็กลง และคำสั่งตัดขาดทุนเป็นเครื่องมือควบคุมความเสี่ยงที่ผู้ซื้อขายอาจใช้ แต่ตัวกรองอาจตรวจจับการเปลี่ยนแปลงของตลาดไม่ทัน และคำสั่งตัดขาดทุนไม่ได้รับประกันว่าจะป้องกันความเสี่ยงจากช่องว่างราคาและการคลาดเคลื่อนของราคาได้

เหตุการณ์สำคัญถัดไป

การประชุมครั้งถัดไปของคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหรัฐฯ (FOMC) มีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 28 ตุลาคม 2026

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงในบทความอ้างอิงจากข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง