กำไรของ Annaly ครอบคลุมเงินปันผล ขณะที่มูลค่าทางบัญชี Q3 ลดลง 11.4%

กำไรของ Annaly ที่มีไว้สำหรับการจ่ายเงินปันผลสูงกว่าเงินปันผลสามัญในไตรมาสที่สามของปี 2026 แต่การครอบคลุมดังกล่าวเกิดขึ้นควบคู่กับการลดลงอย่างมากของมูลค่าทางบัญชี ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทสินเชื่อที่อยู่อาศัยรายงานผลตอบแทนทางเศรษฐกิจติดลบ 7.6% และมูลค่าทางบัญชี 17.86 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน โดยประกาศผลเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2026

ประเด็นสำคัญ

• กำไรที่มีไว้สำหรับการจ่ายเงินปันผล 0.80 ดอลลาร์ต่อหุ้นสูงกว่าเงินปันผลสามัญที่ประกาศไว้ 0.75 ดอลลาร์
• มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญลดลง 11.4% จากวันที่ 30 มิถุนายน ขณะที่ผลประกอบการตาม GAAP พลิกเป็นขาดทุน
• Annaly ระดมทุนจากหุ้นสามัญได้ 757 ล้านดอลลาร์ และไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ 442.5 ล้านดอลลาร์หลังสิ้นสุดไตรมาส

สารบัญ

• กำไรของ Annaly แสดงให้เห็นว่าสามารถครอบคลุมเงินปันผลได้ แม้ขาดทุนตาม GAAP
• มูลค่าทางบัญชีลดลง ขณะที่เลเวอเรจและต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้น
• การระดมทุนควบคู่ไปกับพอร์ตสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่หลากหลาย
• สรุป

กำไรของ Annaly แสดงให้เห็นว่าสามารถครอบคลุมเงินปันผลได้ แม้ขาดทุนตาม GAAP

ผลประกอบการไตรมาสที่สามของปี 2026 ของ Annaly แสดงกำไรที่มีไว้สำหรับการจ่ายเงินปันผล หรือ EAD ที่ 0.80 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย เพิ่มขึ้นจาก 0.79 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง และ 0.73 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า จึงมีส่วนต่าง 5 เซนต์เหนือเงินปันผลสามัญรายไตรมาสที่ประกาศไว้

EAD เป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP และไม่เท่ากับกำไรตาม GAAP หรือกระแสเงินสด Annaly รายงานขาดทุนตาม GAAP ที่ 1.36 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญถัวเฉลี่ย เทียบกับกำไร 1.06 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และ 1.21 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2025

David Finkelstein ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนร่วม กล่าวถึงไตรมาสนี้ว่าเป็นช่วงท้าทายสำหรับตลาดตราสารหนี้ เขาเน้นย้ำว่า EAD สูงกว่าเงินปันผลสามัญ แต่การครอบคลุมเงินปันผลได้ในไตรมาสเดียวไม่ได้เป็นเครื่องยืนยันระดับการจ่ายเงินปันผลในอนาคต

มูลค่าทางบัญชีลดลง ขณะที่เลเวอเรจและต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้น

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญลดลงจาก 20.15 ดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน เป็น 17.86 ดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน หรือลดลงประมาณ 11.4% ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจที่ติดลบสะท้อนให้เห็นความแตกต่างระหว่างการมีรายได้เพียงพอสำหรับจ่ายเงินปันผล กับการรักษามูลค่าทางบัญชีของผู้ถือหุ้น

เลเวอเรจตาม GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 8.0 เท่า จาก 7.4 เท่า ขณะที่เลเวอเรจทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเป็น 5.9 เท่า จาก 5.6 เท่า Annaly ยังรายงานต้นทุนทางเศรษฐกิจเฉลี่ยของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสูงขึ้นเป็น 4.03% เทียบกับ 3.96% ในไตรมาสที่สอง

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่รวมการปรับค่าตัดจำหน่ายส่วนเพิ่ม แคบลงเหลือ 1.69% จาก 1.76% ตัวชี้วัดดังกล่าวเคลื่อนไหวสวนทางกับส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตาม GAAP ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 1.54% จาก 1.47%

การระดมทุนควบคู่ไปกับพอร์ตสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่หลากหลาย

Annaly ระดมทุนได้ 757 ล้านดอลลาร์ผ่านโครงการขายหุ้นสามัญ ณ ราคาตลาด หลังหักค่าคอมมิชชันและค่าใช้จ่ายในการเสนอขาย นอกจากนี้ บริษัทยังประกาศไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ Series I มูลค่า 442.5 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส โดยดำเนินการไถ่ถอนเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2026

พอร์ตการลงทุนรวมของบริษัทมีมูลค่า 106.5 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาด 4.3 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานสำหรับสิทธิในการให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นกลยุทธ์หนึ่งภายในพอร์ตดังกล่าว ไม่ใช่มูลค่าของพอร์ตทั้งหมด

Annaly ระบุว่าบริษัทปรับการป้องกันความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง โดยหลักแล้วด้วยการเพิ่มสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสิ้นสุดไตรมาสด้วยอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยง 100% ฝ่ายบริหารระบุว่าจะยังคงมีวินัยในการจัดสรรเงินทุน การใช้เลเวอเรจ สภาพคล่อง และการป้องกันความเสี่ยง

สรุป

Annaly ยังคงครอบคลุมเงินปันผลรายไตรมาสได้ตามตัวชี้วัด EAD แต่การลดลงของมูลค่าทางบัญชีและเลเวอเรจที่สูงขึ้นทำให้ภาพรวมผลการดำเนินงานยังมีทั้งด้านบวกและด้านลบ บริษัทกำหนดจัดการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 21 ตุลาคม โดยจะเปิดให้ฟังย้อนหลังได้เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์หลังจากนั้น ซึ่งเป็นโอกาสในระยะใกล้สำหรับติดตามคำชี้แจงของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับผลประกอบการ

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้เป็นการรับรอง